提要

2026年3月5日，哔哩哔哩发布了2025年第四季度及全年财报，显示第四季度总营收达83.2亿元人民币，同比增长8%，净利润同比提升478%；全年总营收达303.5亿元，同比增长13%，实现全年盈利。活跃用户数持续增长，第四季度日均活跃用户为1.13亿，同比增长10%。广告收入和增值服务收入均有所增长，全年广告收入达100.6亿元，同比增长23%。B站在多个内容领域保持快速增长，包括游戏和AI内容。2025年，B站的调整后净利润为25.9亿元，首次实现全年盈利。【证券时报链接】

数据眼

B站在2025年取得显著的财务成就，全年总营收达303.5亿元人民币，同比增长13%，并首次实现全年盈利。第四季度总营收为83.2亿元，同比增长8%，显示出稳定的增长趋势。活跃用户数的增长也为其业务提供了坚实的基础，第四季度日均活跃用户数达1.13亿，同比增长10%，月均活跃用户数为3.66亿，同比增长8%。这种用户增长直接推动了广告收入的显著提升，2025年B站的广告收入达到100.6亿元，同比增长23%，其中第四季度的广告收入为30.4亿元，同比增长27%。 从商业银行授信的角度来看，B站的盈利能力与用户增长情况将对其获得信贷支持产生积极影响。商业银行在评估贷款申请时，通常会关注企业的营收增长、利润水平以及现金流状况。B站2025年实现了25.9亿元的调整后净利润，并且正向运营现金流高达71亿元，这为其融资提供了有力的支持。此外，B站在用户对优质内容的消费需求不断增长的背景下，持续吸引了大量UP主和创作者，形成了良好的社区生态，增强了其市场竞争力。 值得注意的是，B站的增值服务和广告业务贡献了39%和37%的收入，显示出多元化收入结构为其抗风险能力提供了保障。商业银行在评估授信时，可能会考虑到B站在不同业务领域的表现及未来增长潜力，尤其是在AI广告和游戏业务方面的快速增长，分别同比增长180%和14%。这些数据表明B站不仅具备良好的财务健康状况，还有较强的市场适应能力，能够持续创造商业价值。 此外，B站的高毛利业务和运营效率的提升，也为其未来的资本运作提供了更多可能性，如股票回购和现金流管理等，这些都是商业银行在考量授信时的重要指标。整体来看，B站的财务表现和营运能力使其在商业银行的授信业务中具备了较强的竞争优势，能够获得更为优惠的贷款条件。