提要

宏桥控股以635亿元收购中国宏桥旗下核心资产宏拓实业，成为民营企业并购规模双纪录的典范。该项目于2025年获得深交所和证监会审核通过，并于2026年挂牌上市。宏拓实业的电解铝年产能达645万吨，助力宏桥控股实现从铝加工商向全链条国际化企业转型，资产规模增长至1050亿元，年营收突破1500亿元。此次并购不仅提升了宏桥控股的财务状况，还推动了行业向高附加值环节转型，促进绿色铝业发展。政策红利的释放激活了资本市场的并购重组，宏桥控股的成功案例将激励更多民企通过并购实现结构优化与效率提升。【证券时报网链接】

数据眼

宏桥控股以635亿元对价收购港股中国宏桥旗下核心资产宏拓实业，此次交易在2025年12月10日获得深交所并购重组委审核通过，并在2026年1月13日正式挂牌上市。该项目创下A股民营企业和深市企业并购规模双纪录，显示出资本市场对民营企业的支持力度。宏拓实业的电解铝年产能达到645万吨，位列全国民营企业第一，其营收在2024年达到1492.89亿元，净利润为181.44亿元，反映出其优质资产的强劲表现。并购完成后，宏桥控股的资产规模将增长33倍至1050亿元，年营收有望突破1500亿元，形成“资源-制造-终端”的垂直整合优势，显著提升其市场竞争力。 此次并购的交易对价采用资产基础法评估值635亿元，较收益法估值折让14.5%，兼顾了企业稳健发展与投资者权益。重组后，宏桥控股的每股收益预计将从-0.06元跃升至1.39元，净资产收益率由-3.46%上升至35.57%，财务基本面得到根本性改善，股东权益的获利能力显著增强。随着全产业链整合效应的释放，宏桥控股市值已突破4000亿元，2025年净利润预计在170亿元至200亿元之间，实现大幅增长。 政策环境方面，2024年9月证监会发布的“并购六条”为企业战略转型提供了新路径，激活了资本市场的并购重组活动。统计数据显示，自“并购六条”发布以来，深市新增筹划并购重组超1700单，约八成为产业并购。宏桥控股此次并购有效地实现了内部资源优化配置，推动了民营龙头企业的跨越式发展。 在全球竞争格局中，宏桥控股电解铝产能跃升至国际前列，有助于提升中国铝企业在全球市场的影响力。凭借技术优势与绿色产能布局，宏桥控股将在新能源汽车与光伏铝等新兴领域发挥协同效应，进一步扩大市场份额。这一案例的成功，将激励更多优质民企通过并购重组实现“强链补链”，推动整体行业效率提升与结构优化。