提要

险资加速入市，保险公司资金运用余额截至2025年末约为38.48万亿元，其中股票投资余额约为3.73万亿元，占比9.71%，已连续7个季度提升。政策优化和市场利率下降促使险资增配股票资产，预计2026年将为市场带来近1.2万亿元增量资金。保险机构看好电子、有色金属等行业，计划小幅增配A股及港股。【新浪财经链接】

数据眼

保险公司资金运用余额截至2025年末约为38.48万亿元，同比增长15.7%。其中，投资于股票的账面余额约为3.73万亿元，占资金运用余额的比例达9.71%。在2024年二季度至2025年四季度期间，保险资金投资于股票的账面余额占比已连续7个季度提升，反映出长钱入市与资本市场企稳向好的共振。预计2026年，保险资金将继续增配权益资产，全年预计为市场带来近1.2万亿元的增量资金。 到2025年四季度末，财产险公司股票投资余额为2268亿元，人身险公司股票投资余额约为3.51万亿元，合计大增53.81%。股票投资在保险资金运用中占据越来越重要的位置。2025年，保险公司的股票投资余额占保险资金运用余额的比例自2024年二季度的6.74%提升至9.71%。这一显著增长得益于政策引导和市场环境的变化。 政策方面，2025年初提出的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》旨在提升商业保险资金A股投资比例，推出了鼓励大型国有保险公司增加A股投资规模的多项举措。金融监管总局还下调了保险公司持仓沪深300指数成分股的风险因子，进一步释放险资入市空间。 市场环境方面，随着市场利率的不断走低，保险公司被迫提升股票资产配置比例，以稳定或提升整体收益率，增强保险产品的竞争力。此外，2025年上证指数站上4000点，创10年新高，创业板指大涨50%，显示出资本市场的强劲复苏。 展望2026年，保险机构看好电子、有色金属等行业，预计全年将为市场带来近1.2万亿元的增量资金。保险机构已密集调研上市公司，反映出对市场的积极态度。根据调查结果，保险机构计划小幅增配A股，并将港股视为最看好的境外投资品种。 综合来看，保险资金的持续入市与资本市场的企稳形成了良性循环，对商业银行授信业务的影响显著。随着保险资金的增量流入，市场流动性将得到提升，商业银行的信贷风险也可能相应降低，有助于提升信贷投放效率和质量。随着保险资金配置方向的多元化，商业银行可以积极与保险机构合作，拓展新的融资渠道和业务模式，以适应市场的变化。