提要

恒生科技指数在2月26日下跌2.87%，标志着其空头格局的加剧。自1月13日以来，该指数市值蒸发2.3万亿港元，主要因华尔街的HALO交易策略影响，投资者从轻资产转向重资产以应对AI带来的不确定性。尽管市场悲观情绪持续，一些分析师认为AI不会取代软件行业，反而可能创造投资机会。瑞银还增持了部分科技股的权重，预计中国股市将在通胀预期上升的背景下上涨20%。【东方财富网链接】

数据眼

恒生科技指数自1月13日年内最高点以来，市值已蒸发2.3万亿港元（折合人民币约两万亿元），反映出市场对科技股的悲观情绪。2月26日，恒生科技指数下挫2.87%，其中仅有2只成份股上涨，28只下跌，显示出市场抛售的压力。尤其是哔哩哔哩、百度、快手和阿里巴巴等知名科技公司均出现了显著的跌幅，分别下跌4.6%、4.3%、4.14%和3.6%。这一系列变化表明，香港科技股面临着巨大的市场动荡。 业内人士指出，HALO交易策略是造成这一波抛售潮的主要原因，该策略强调投资者对高进入壁垒且不易被技术淘汰的实体资产的青睐，导致资金流出轻资产的科技股。与此同时，南向资金在最近两个交易日内持续卖出，金额超过110亿港元，显示出长线资本对港股科技股的信心正在减弱。 尽管市场情绪悲观，分析师们却对中国科技股未来的发展持有不同看法。德银分析师认为，AI模型提供商不太可能完全取代现有软件企业，而是可能成为其上的协调者。瑞银分析师则指出，尽管AI带来了担忧，但也可能为投资者创造新的买点，尤其是在中国本土AI实力不断增强的背景下。 在商业银行授信业务的角度来看，当前的市场环境使得对科技行业的信贷风险评估变得复杂。由于科技股的市场市值大幅波动，银行在授信时需要更加谨慎，综合考虑市场情绪、资金流动及相关行业的技术进步。此外，长线投资者的信心动摇可能导致信贷需求降低，银行需要评估借款企业的财务健康状况和长远发展潜力，以决定是否继续支持其融资需求。 在这种背景下，银行的授信策略需要灵活调整，一方面要关注市场动向和行业变化，另一方面也要鼓励企业在技术和资本支出上进行合理布局，以应对未来可能出现的市场机会和挑战。