提要

保险资金在资本市场的配置加速，预计到2025年运用余额将达38.5万亿元，同比增长15.7%。权益类资产的投资显著增加，股票和基金余额合计约5.7万亿元，增幅接近四成，权益资产在险资配置中的比重持续上升。受益于低利率环境和政策引导，保险资金的投资逻辑转向长期价值，增强了对权益市场的信心。机构普遍偏好高股息、低波动的资产，预计2026年险资新增权益投资将维持在万亿元量级。整体来看，险资的持续入市将优化市场结构，提升市场效率，推动资本市场向高质量发展转型。【新浪财经链接】

数据眼

保险资金在资本市场中的配置正在加速，预计到2025年年末，保险资金运用余额将达到约38.5万亿元，同比增长15.7%。其中，投向股票和证券投资基金的余额合计约5.7万亿元，同比增加约1.6万亿元，增幅接近四成。这一趋势表明，权益类资产的扩张速度显著快于整体资产规模的增长，反映出保险资金配置逻辑的变化，长期资金在资本市场中的地位正在上升。 长期以来，债券资产是保险资金配置的核心，但随着利率的持续下行，固定收益资产的回报率逐渐压缩，传统的债券投资模式面临挑战。某保险资管公司的首席投资官指出，仅依靠固定收益资产难以满足收益要求，因此适度提高权益资产的比例成为行业普遍选择。政策层面的制度优化，如优化考核周期和扩大长期投资试点，也为险资的权益投资提供了更大的空间。 从投资偏好来看，当前险资的入市呈现出典型的长期资金特征，普遍偏好高股息、低波动和现金流稳定的资产。这与保险资金的负债久期长、资金稳定性高的特点高度匹配。机构投资者更加重视分红能力和盈利确定性，而非短期的估值波动，通常不会频繁交易，从而对市场波动起到一定的缓冲作用。 未来，险资的持续入市将对市场产生多重结构性影响，包括增强流动性与稳定性，优化市场结构，降低交易成本，提高市场效率。多家券商预测，2026年险资新增权益投资规模大概率仍将维持在万亿元量级的区间，进一步推动A股市场由“投机驱动”向“价值驱动”的转型，助力资本市场的高质量发展进入新阶段。