提要

弘毅远方基金管理有限公司近期获得股东弘毅投资增资2900万元，成为今年首家增资的公募基金，反映出中小型基金管理机构的生存危机。数据显示，167家公募基金中，超过六成的基金管理规模不足1000亿元。弘毅远方基金尽管多次增资，其管理规模却持续下降，2025年末仅为8.05亿元。与此同时，华宸未来基金因规模不足而宣布清盘，其股东试图“清仓”股权，但遭遇流拍。中小型机构在市场竞争中面临巨大压力，普遍需要股东“输血”以维持运营。市场份额极为集中，101家小型机构竞争仅占7.60%的市场份额，面临清盘风险的“迷你基”日益增多。【经济参考报链接】

数据眼

中小型公募基金管理机构正面临生存危机，尤其是管理规模不足1000亿元的101家机构，占比超六成，合计管理规模仅为2.75万亿元，市场总规模的比重约为7.60%。弘毅远方基金在成立之初便进行增资，至2025年资本金增至4.09亿元，但其管理规模却在2021年达到峰值18亿元后逐年下滑，至2025年末仅为8.05亿元，排名第155位。类似情况的中小基金公司并不少见，2025年多家机构获得股东注资以维持运营，反映出普遍的生存压力。 华宸未来基金的情况更为严峻，其管理规模在2025年底降至0.03亿元，营业收入和净利润均出现大幅亏损，股东甚至尝试清仓股权却未能成功。自2012年成立以来，华宸未来基金的管理规模长期维持在低位，2018年时最低曾降至0.15亿元，显示出其在市场竞争中的劣势。 在公募基金行业，头部机构的集中度极高，10家机构管理规模合计占比达到38.84%，而56家机构占比53.56%。这意味着剩余的101家中小型机构需在仅占7.60%的市场份额中争夺生存机会。32家管理机构旗下基金数量仅为个位数，面临清盘风险的“迷你基”数量也在增加。根据相关规定，净资产低于4000万元的基金管理公司将面临证监会的限制，这进一步加剧了中小型机构的经营困难。 新基金发行市场同样受到影响，2025年以来，全市场新发基金数量达1759只，头部机构的发行数量远超中小型机构，多数机构的发行数量不足10只，部分甚至未能发行新基金。中小型机构在主动权益产品的投研能力上相较于龙头机构仍显不足，面临更高的清盘风险。行业内专家指出，中小型机构需构建差异化竞争力，深耕细分市场，以应对日益严峻的市场环境和生存挑战。