提要

春节临近，市场资金调仓路径发生变化，宽基ETF逐渐回归投资者视野，近期全市场ETF净申购近206亿元，资金回流明显。小盘股与行业主题ETF表现突出，特别是中证1000ETF吸引27亿元资金。跨境ETF亦表现强劲，恒生科技ETF逆势吸金，显示对港股科技的关注。尽管成交活跃度下降，但市场预期未来1-2个月可能迎来上涨机会，尤其是小盘和成长方向。专家指出，科技新兴成长板块有望持续引领市场，同时投资者需警惕短期波动。【第一财经链接】

数据眼

市场资金调仓路径的变化反映了投资者对不同资产的风险偏好和流动性的重新评估。数据显示，截至2月10日，全市场ETF近一周净申购量达到近206亿元，而1月宽基ETF整体却面临超过万亿元的净流出，沪深300ETF的净流出超5800亿元。这一反差表明，投资者在春节临近时，面对市场情绪的转变，开始重新考虑投资组合和风险管理策略。 在此背景下，小盘股和行业主题ETF成为资金布局的重要方向，特别是中证1000ETF近一周吸引了27.31亿元资金净流入，南方中证1000ETF独揽近15亿元。化工、半导体等主题ETF的表现同样出色，年内吸金均超过百亿元。这种资金回流趋势显示出投资者对相关行业未来增长潜力的信心，特别是在AI和高新技术领域。 跨境ETF的表现尤为亮眼，最近一周净流入额达到109.85亿元，年内累计获得582.58亿元的净申购，整体规模逼近万亿元。尽管恒生科技指数年内下跌0.29%，但相关ETF仍实现逆势吸金57.38亿元，显示出市场对港股科技企业的强烈信心。随着资金的重新配置，商业银行在授信业务中也应关注这些行业的潜在融资需求，尤其是那些有望利用AI技术重塑行业价值链的企业。 在市场成交活跃度方面，股票型ETF的成交额却出现了下滑，2月11日单日成交额为1205.91亿元，较1月28日的高点减少近三分之二。这一现象可能与市场的整体流动性和投资者的风险偏好变化有关，商业银行在授信时需考虑到市场情绪对融资需求的影响。 随着风险偏好的逐步回暖与业绩线索的明朗，分析机构对未来市场走势持乐观态度。短期内，商业银行在授信业务上可以更加关注小盘和成长型企业，尤其是那些在技术创新和市场趋势中具备竞争优势的企业，以把握潜在的信贷机会。 总体来看，市场资金流向的变化为商业银行的授信决策提供了新的视角，通过分析行业趋势和资金回流的动态，银行可以更好地配置信贷资源，支持经济的稳步增长。