提要

在资本市场深化改革与政策红利的推动下，境内ETF市场迎来了历史性跨越，预计到2025年底总规模突破6万亿元，年度增幅达62%。市场结构优化，宽基和科技主题ETF成为增长双引擎。费率改革和产品创新使得ETF从短期交易工具转向长期配置工具，市场活力持续增强。国际化进程加速，投资者结构优化，机构投资者比例上升。未来三至五年，境内ETF市场有望向10万亿元规模发起冲击，标志着市场正从量的积累迈向质的提升。【经济参考报链接】

数据眼

截至2025年底，境内ETF总规模历史性突破6万亿元大关，年度增幅高达62%，占A股流通市值比重提升至6.1%。深交所报告数据显示，截至2025年底，境内上市ETF总数达1381只，非货币ETF规模达5.84万亿元，较2024年底净增2.28万亿元，增幅64%。2025年，深市ETF成交金额同比增长189%，换手率显著高于股债市场。债券ETF整体规模增长近4倍，成为机构资金配置利率债与信用债的重要渠道。商品ETF则在大类资产配置需求驱动下实现规模翻倍，跨境ETF同样实现规模翻倍。2025年，深市ETF持有户数增长20%，其中机构投资者持有ETF占比升至58%，较年初增加12个百分点。 随着资本市场的深化改革与政策红利的加持，商业银行在授信业务中的风险管理和资产配置策略正面临新的机遇和挑战。ETF市场的迅速扩张为银行提供了丰富的资产配置选项，尤其是在中长期资金的管理方面。机构投资者的比例上升，表明养老金和保险资金等中长期资金更加青睐ETF，这将有助于银行吸引和管理这些资金，提高其资产负债表的稳定性。 在ETF市场的蓬勃发展背景下，商业银行授信业务可以通过参与ETF的投资与管理，增强其收益能力和市场竞争力。通过建立与ETF相关的金融产品，银行可以为客户提供多样化的投资选择，同时在风险管理上也可以利用ETF的流动性和透明性来优化其资产组合。此外，随着市场竞争的加剧，银行在授信业务中需要保持对市场动态的敏感，及时调整贷款政策和风险控制措施，以适应ETF市场的变化。 ETF的低费率和高流动性特征使其成为商业银行重要的财富管理工具。在提升客户投资回报的同时，银行还可以通过教育和培训活动来引导客户正确理解和使用ETF，进一步增强客户粘性和市场影响力。未来，商业银行应积极探索与ETF市场的结合，推动授信业务创新，以适应行业的发展趋势和客户的多元化需求。