提要

2025年，银行系寿险公司实现保险业务收入4775.15亿元，同比增长15.29%，净利润243.64亿元，同比增长145.06%，无一亏损。中邮人寿净利润最大，达到83.47亿元。投资回暖和新会计准则的实施对利润改善起到重要作用。然而，虽然利润大增，净资产整体增长不明显，五家公司净资产同比下降，显示出资本压力加大。分析指出，银行系险企需调整增长模式，重视价值导向，并强化资本管理以应对市场波动。【新浪财经链接】

数据眼

2025年，银行系寿险公司合计实现保险业务收入4775.15亿元，同比增长15.29%；合计实现净利润243.64亿元，同比大增145.06%。其中，中邮人寿全年实现净利润83.47亿元，中信保诚和招商信诺分别实现净利润50亿元和33.12亿元。光大永明在经历三年累计亏损36亿元后，终于实现全年净利润1.1亿元。交银人寿2025年投资收益率为4.63%，综合投资收益率为2.57%。十家公司2025年末净资产合计1028.11亿元，同比整体仍有增长，但五家公司净资产同比下滑，其中光大永明下降37.65%，中银三星下降88.52%。光大永明人寿核心偿付能力充足率为73.85%，综合偿付能力充足率为129.01%。 从商业银行授信业务的角度来看，银行系寿险公司在盈利和净资产方面的表现对于授信决策有重要影响。保险业务收入和净利润的显著增长，表明这些公司在投资端的表现趋于改善，尤其是债券市场的稳定和权益资产的估值修复，为授信提供了良好的基础。银行在授信时，往往依据借款企业的盈利能力及其未来的盈利预期来评估风险，显然这些数据为保险公司的授信创造了更为有利的条件。 尽管整体净资产有所增长，但净资产的内部分化以及部分公司净资产的下滑则引起了关注。光大永明人寿的净资产大幅下降，意味着其资本充足水平受到影响。这对银行的授信政策形成挑战，特别是在银行需要评估借款方的偿付能力时，净资产的减少可能导致其信用评级下调，从而影响授信额度。 光大永明人寿的案例突出显示了资本约束对业务扩展的影响。在资本压力下，单纯依赖规模扩张的模式逐渐不可行。银行在授信时可能需要考虑更多的资本管理措施，如发行资本补充债券等方式来增强保险公司的核心资本。此外，银行系险企的战略重心应转向价值导向，提升期交保障型产品的比例，降低利率敏感度，从而增强整体稳定性。 因此，银行在授信决策中，必须综合考虑保险公司的盈利能力、净资产变化及其资本管理策略，以确保授信的安全性和可持续性。银行与保险公司的互动将变得更加复杂，银行需要对保险公司的财务健康状态进行深入分析，以防范潜在的信用风险。