提要

长生人寿近期面临偿付能力严重不足的问题，其核心偿付能力充足率在2025年第四季度降至64.8%，综合偿付能力充足率为79.7%，并预计未来进一步下降。公司在2025年亏损5.12亿元，成为“亏损王”。监管部门已对其启动约束性措施，长生人寿计划通过资本补充和优化资产负债结构来改善偿付能力。然而，该公司股权转让未果，增资困难，且面临管理层更换与业绩下滑的双重压力。未来，公司将继续推进专业化和数字化发展，力求在竞争激烈的市场中寻求突破。【新浪财经链接】

数据眼

近年来，保险行业的偿付能力考核日益严格，尤其是在长生人寿的案例中表现得尤为明显。根据2025年第三季度的数据显示，保险业综合偿付能力充足率为186.3%，核心偿付能力充足率为134.3%。然而，长生人寿的核心偿付能力充足率在2025年第四季度降至64.8%，综合偿付能力充足率为79.7%。更为严峻的是，预计下一季度其核心偿付能力充足率可能降至32.3%，综合偿付能力充足率降至50.3%，显然已经严重不符合监管标准。 长生人寿的偿付能力下降与其亏损密切相关，2025年该公司亏损达到5.12亿元，成为行业内的“亏损王”。在利率持续下行的背景下，长生人寿面临着资产负债匹配和风险抵御能力不足的问题，急需采取措施以维持其偿付能力。公司表示已在资产端配置长期利率债以降低期限错配，并在负债端鼓励新业务销售，增加保障性业务占比。 从商业银行授信业务的角度看，长生人寿面临的偿付能力危机对其融资和信贷获取能力产生了负面影响。银行在评估授信时，会重点关注借款方的偿付能力和财务健康状况。长生人寿偿付能力充足率的下降，可能导致银行在授信时更加谨慎，甚至限制其融资额度。此外，长生人寿的股权转让问题悬而未决，进一步增加了其资本补充的难度，可能影响其未来的信贷条件。 在当前市场环境下，长生人寿需要重新审视其业务模式和财务策略，寻找可持续的盈利路径。虽然其业务规模在2016年至2024年间有所增长，但净利润却未能稳定，反而在2025年出现大幅亏损。这种状况在商业银行授信决策中将被视为高风险信号，可能导致授信成本上升或融资条件收紧。 为应对当前的困境，长生人寿需要加强与金融机构的沟通，展示其改善偿付能力的具体措施和未来的盈利计划，以争取更多的金融支持。同时，优化业务结构，增强核心竞争力，提升经营效率，将是其实现可持续发展的关键。