提要

中信保诚人寿近期发布的2025年第四季度偿付能力报告显示，公司保险业务收入达到337亿元，同比增长12%，净利润为50亿元，创历史新高。然而，逐季递增的综合退保率引发了对其增长可持续性的担忧。2025年全年“智尚人生”年金保险的退保规模达到91亿元，年度累计退保率为34.7%。专家指出，投连保险面临收益不及预期和客户风险偏好不匹配的问题，未来需要加强投资属性和透明度，优化产品设计，以提升市场吸引力。保险公司在客户服务和投资管理方面的能力也将影响投连险的竞争力。【每经网链接】

数据眼

中信保诚人寿的2025年第四季度偿付能力报告显示，公司保险业务收入达到337亿元，同比增长12%；净利润为50亿元，创成立以来新高。然而，业绩的背后却隐含着逐季度递增的综合退保率，这引发了对其增长可持续性的担忧。2025年全年，“智尚人生”年金保险C款的累计退保规模高达91亿元，年度累计退保率为34.7%。 在商业银行授信业务的角度来看，保险公司，尤其是投连险的销售，和银行的风险管理能力密切相关。中信保诚人寿的退保率上升，部分原因在于产品设计与客户预期的错配。投连险本质上是保障与投资的结合，客户期望能够获得较高的投资回报，但当市场波动导致收益不及预期时，客户的心理承受能力便会受到考验。对于银行来说，客户对保险产品的信任往往基于对银行的信任，若缺乏持续的专业陪伴和预期管理，客户更容易在市场波动时选择退保。 中信保诚人寿报告提到，2025年投资收益率达4.83%，显著高于近三年的平均投资收益率2.44%。这说明了公司在优化业务结构和资产配置方面所做的努力，但若要进一步提升投连险的市场吸引力，商业银行需要加强与保险公司之间的协作，提供更全面的投资教育与客户服务。 与此同时，投连险的设计需要适应市场变化。当前的高退保率显示出消费者的风险偏好正在改变。保险公司应优化账户转换机制，增设稳健型或防御型账户，降低市场波动对账户的冲击，并考虑引入利益共享机制来平滑短期波动。商业银行可以通过加强客户的投资知识教育和心理疏导，帮助客户理性看待短期净值波动，进而维护客户的长期投资信心。 综上所述，商业银行在授信业务中应关注投连险产品的设计和客户的心理预期管理，提升客户对产品的理解和信任，以实现更好的销售效果和客户留存率。