提要

昇辉科技预计2025年度净利润将亏损1.159亿元至1.931亿元，但亏损幅度已较2023年收窄超过九成。公司经过深度调整，主要历史风险已基本出清，开始战略转型，推动“智能+双碳”战略。面对传统电气成套设备业务受房地产行业调整影响，昇辉科技积极布局光储充、氢能及储能等新兴领域，已完成相关项目并在推进重大资产重组。公司表示，正处于由传统设备提供商向绿色能源解决方案提供商转型的关键期，新能源业务有望成为新的增长引擎。【证券时报链接】

数据眼

昇辉科技在2025年度业绩预告中预计将实现归属于上市公司股东的净利润亏损在1.159亿元至1.931亿元之间，相较于2023年业绩低点，亏损额度已收窄超过九成。2025年第三季度报告显示，去年1—9月公司实现营业收入6.37亿元，反映出在传统业务面临下游客户调整的背景下，公司核心主业依然保持一定韧性。尽管如此，市场及行业环境的变化导致部分参股公司估值下降，预计将确认较大额投资公允价值变动损失，这成为年度业绩预亏的重要原因之一。 昇辉科技的传统核心业务为电气成套设备，其下游应用与房地产行业高度相关。行业调整影响了相关业务需求，导致整体营收规模下滑。为了应对这种变化，公司积极推进“智能+双碳”战略转型，聚焦光储充、氢能、火电灵活性改造等新型电力系统业务，作为第二增长曲线进行发展。在光储充领域，公司位于宁夏中卫的光伏项目已陆续完工，预计后续将逐步确认收入；氢能领域，子公司已实现制氢设备市场化交付并中标智慧综合能源母站项目。 在储能领域，公司通过收购商丘森硕完成对熔盐储能赛道的战略布局，并已于2025年度完成以现金方式收购赫普能源15%的股权，其余85%股权将通过发行股份方式实施，重组工作仍在推进中。随着战略布局的规模化落地，新能源业务有望成为核心引擎，推动公司走出周期性波动，实现更稳定的可持续发展。这一转型不仅提升了公司的市场竞争力，也为商业银行授信业务提供了新的机遇和挑战。商业银行在授信时应关注企业的战略转型能力及其在新兴领域的布局，以评估其未来的盈利能力和风险状况。