提要

截至2025年末，百亿主动权益基金经理数量增至109位，较2024年显著增加。老牌顶流仍占据榜首，但不少明星管理人规模出现回撤，而一批新晋百亿经理快速崛起，反映出市场资金分配方式变化。老牌经理如张坤管理规模减少，部分新晋经理如中欧的蓝小康和永赢的张璐实现快速增长。整体来看，百亿阵营扩容与分化并存，头部公募的团队化趋势逐渐显现，投资者面临在老牌和新面孔之间做出选择的挑战。【财联社链接】

数据眼

截至2025年末，百亿主动权益基金经理数量已增至109位，较2024年末的71位明显增加。数据显示，百亿主动权益基金经理的管理规模在经历波动后，整体呈现出分化的特征。张坤仍然是规模冠军，管理规模约为483.83亿元，但较2024年末的589.41亿元减少超过100亿元。此外，谢治宇的管理规模约为386.18亿元，杨冬的管理规模达到360.06亿元，显示出部分老牌经理在市场震荡中仍具备一定的抗压能力。 然而，整体行业中，规模缩水的现象也相当普遍。2025年末，63位管理人在2024年末和2025年末均为百亿规模的情况下，规模同比增长的仅有约三分之一，超过四成管理人的规模出现不同程度下降。例如，景顺长城的刘彦春管理规模从427.26亿元降至314.75亿元，中欧的葛兰管理规模从404.51亿元降至353.89亿元，均反映出市场风格切换对持仓的影响。 与此同时，新一代百亿经理的崛起也为市场注入了新的活力。2025年末，46位百亿经理在一年前尚未达到百亿规模，其中中欧的蓝小康和永赢的张璐分别在一年内实现了规模的飞跃，蓝小康的管理规模从84.60亿元增至302.73亿元，张璐则从18.36亿元增至292.27亿元，表现极为抢眼。 从机构角度看，易方达以9位百亿经理的绝对优势领先，中欧紧随其后，拥有8位百亿经理。富国和广发各有7位百亿经理，汇添富则拥有6位，这一现象表明，市场对团队化管理的需求在增加。公募公司不再仅仅依赖个别明星经理，而是更加关注整体团队的结构，以应对市场的不确定性和客户的多样化需求。 综上所述，百亿主动权益基金经理的市场格局正在经历重构，老牌经理面临规模缩水的挑战，而新晋经理的迅速崛起则展示出市场的多样性和竞争的激烈程度。对于商业银行的授信业务来说，这一变化意味着在评估基金经理的信用风险和投资潜力时，需要更加关注团队的整体表现和市场动态，以便在不确定的市场环境中做出更为稳健的授信决策。