提要

通化东宝预计2025年实现归母净利润约12.42亿元，扭亏为盈，业绩大幅回升。公司将持续在产品结构升级、国际化布局和创新研发等方面深耕，强化胰岛素业务，扩大市场份额。2025年胰岛素类似物产品销量同比增幅超100%，收入占比提升，市场份额稳居第二。公司国际化战略加速，海外收入保持快速增长，多个胰岛素和GLP-1产品取得国际注册进展。通化东宝还推出员工持股计划，并计划回购股份以激励员工。【中证网——亿元链接】

数据眼

通化东宝预计到2025年实现归母净利润约12.42亿元，扣非归母净利润约4.02亿元，显示出公司在经历短期业绩波动后成功扭亏为盈。2025年，通化东宝的胰岛素类似物产品销量同比增长超100%，并且收入占比持续提升，标志着其产品结构从以人胰岛素为主向人胰岛素与胰岛素类似物均衡发展转变。根据医药魔方的数据，通化东宝的人胰岛素市占率已攀升至45.5%，稳居国内第一，甘精胰岛素的市占率达到15.0%，门冬系列胰岛素市占率也在迅速扩大。 在国际化战略方面，通化东宝的海外收入在2024年突破亿元大关后，2025年继续保持快速增长，成为业绩的重要增长极。公司在海外市场的拓展上取得了多项突破，多个产品在国际上的注册和上市进展显著，显示出其全球化布局的成效。 研发方面，通化东宝在多个项目上取得重要进展，包括多个胰岛素产品和GLP-1产品的临床试验推进。2025年，司美格鲁肽的III期临床试验及其他多项临床研究均在顺利进行，标志着公司在创新研发方面的持续投入和成果。 此外，通化东宝还推出2025年员工持股计划，通过调动核心员工积极性，增强公司内部凝聚力，进一步提高市场竞争力。控股股东东宝实业集团在报告期内完成了2.28亿元的股份增持计划，显示出对公司未来发展的信心。 在商业银行授信业务的视角下，通化东宝的强劲业绩恢复和市场份额提升将为其融资能力提供有力支持。公司在国际化和研发上的持续投入，意味着其未来的成长潜力和盈利能力将得到进一步增强，商业银行在评估其信用时，会考虑到这些积极的财务指标和市场表现。同时，员工持股计划和控股股东增持行为也表明了对公司未来发展的信任，进一步增强了其在融资方面的可靠性与稳定性，降低了信贷风险。