提要

云南能源投资股份有限公司预计2025年度净利润为2.3亿至2.7亿元，受极端气候和行业因素影响，尽管新能源装机容量增长，但发电量下降，盐业板块利润也受到压力。公司采取多项措施应对挑战，优化运营管理，推动项目建设，强化资源获取，保持稳健运营。已构建“风电为核心、光伏协同、储能拓展”的清洁电源组合，并锁定多个优质项目，预期未来发展前景广阔，聚焦“新能源+盐业”双轮驱动，提升抗风险能力与资产质量。【证券时报链接】

数据眼

2025年，云南能源投资股份有限公司预计全年归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元至2.7亿元，反映出在极端气候条件与行业系统性因素影响下，公司的盈利能力面临挑战。尽管新能源装机容量同比增长近33%，从194.64万千瓦增至259.486万千瓦，全年发电量却由2024年的38.14亿度降至33.56亿度，显示出风电板块盈利空间大幅压缩。 云南省在2025年全省平均降水量为1961年以来第二高的情况下，风速下降、低风速时段延长，形成“小风年”，导致弃风弃光率同比上升，电力供需结构发生深刻变化。此外，市场化交易电价下行及新增项目带来的固定成本增加，进一步压缩了利润空间。盐业板块同样受到下游“两碱”行业景气度回落的影响，工业盐销售价格同比下降，营收与利润同步承压。 在面对严峻形势时，云南能投采取了多项应对措施，积极调整策略。公司启动“度电必争、分文必省”的精细化运营机制，深入推进“三精管理”，在项目建设上通过“周通报、日调度”机制推动重点项目高效落地，确保新增产能及时转化为发电效益。新能源板块实施“一机一策略”，优化管理，提升发电效率，盐业板块则在省内外市场实现稳定增长，省外销量同比增长15.95%。 截至2025年末，云南能投已投产新能源总装机达259.486万千瓦，其中风电占比高达93.22%。通过与控股股东签署代为培育协议，公司已锁定超1103.96MW的优质光伏与风电项目，为未来的装机增长提供了高度确定性的支撑。国家“双碳”目标的持续推进以及云南省优越的风光资源禀赋，为公司提供了广阔的市场前景。 虽然2025年业绩受到不可抗力因素的影响，但云南能投的经营基本面稳固，战略方向坚定。在绿色能源主航道上，云南能投通过扎实的项目落地、前瞻的储能布局和高效的运营管理，不断夯实高质量可持续发展的基础，为未来的发展做好充分准备。