提要

华夏基金华润有巢REIT在上海证券交易所成功扩募，首次采用向原基金持有人配售的方式，标志着我国公募REITs扩募机制的创新与突破。此次扩募募集资金逾11亿元，主要用于购买上海闵行区的保障性租赁住房项目，优化资产布局。该扩募方案受到投资者欢迎，参与率高达99.51%。通过创新的发售和定价机制，保护了投资者利益，确保了公平性，同时为个人和机构投资者提供了平等参与的机会。多方协作推动了这一创新案例的落地，为公募REITs市场的扩展提供了宝贵经验。【中证网——亿元链接】

数据眼

我国公募REITs市场正在经历重要的创新实践，华夏基金华润有巢REIT的扩募份额在上海证券交易所上市交易。此次扩募筹集的资金逾11亿元，将用于购入位于上海闵行区的保障性租赁住房项目。交易完成后，该基金底层资产将实现对上海松江和闵行两个核心产业集聚区的完整布局。自2022年12月上市以来，华润有巢REIT已经为持有人创造了累计超过1.54亿元的分红，显示出其稳定的投资回报能力。 扩募过程中，华润有巢REIT首次采用向原基金份额持有人配售的发售方式，有效防止了中小投资者权益的摊薄，保持了股权结构的相对稳定。这种方式的成功也体现在参与率高达99.51%。通过结合资产评估价值和市场价格，扩募的定价机制展现了市场化的约束，确保了交易的公允性和透明性。 在个人投资者参与方面，此次扩募中个人投资者户数超过万户，拓宽了参与REITs扩募的渠道。场内和场外的投资者均可通过便捷的方式参与认购，保障了各类投资者的平等权利。这种做法不仅体现了公募REITs的“公募”属性，也为普惠金融在不动产投融资领域的实践提供了案例。 截至2026年1月19日，全市场已上市公募REITs产品达78只，发行规模和市值均超过2000亿元，尤其是在上交所上市的数量达52只，7个扩募项目成功上市。这些数据反映了公募REITs市场的快速发展和成熟，也为商业银行授信业务提供了新的视角。随着扩募机制的创新和市场环境的改善，商业银行可以更好地评估REITs项目的信用风险，优化授信决策，提升资金配置效率。 通过对优质资产的引入，华润有巢REIT的扩募不仅增强了自身的资产质量，也为社会资本提供了参与租赁住房领域的机会，从而促进了行业的整体发展。这种模式的成功落地，为商业银行在评估REITs的融资能力、投资回报和风险控制等方面提供了宝贵的经验和借鉴。未来的市场扩容和常态化发行将进一步推动商业银行在不动产融资领域的业务创新与发展。