提要

戴德梁行发布的《中国REITs指数之不动产资本化率调研报告》显示，北京和上海在投资者关注度上领先，非一线城市如杭州、成都等也受到青睐。长租公寓成为投资热点，保障性租赁住房REITs发行逐渐增多。零售物业关注度回升，购物中心、奥特莱斯等细分领域表现突出。工业类资产分化明显，数据中心热度上升，而仓储物流关注度下降。国内公募REITs已上市78只，总规模达2100亿元。报告指出，市场对资产价值和风险的判断影响资本化率的区域与业态分化。未来，戴德梁行将继续支持REITs市场的发展。【中证网——亿元链接】

数据眼

从城市维度来看，北京、上海各类资产获得投资人关注的比例位居首位。其中，杭州、成都、苏州、南京等城市，依托独特的经济优势与产业发展潜力，成为非一线城市中最受青睐的投资目的地。长租公寓/服务式公寓凭借需求稳定及政策支持成为投资热点，北京、上海投资者考虑布局的比例分别达61%、64%。截至2025年12月，已有8单保障性租赁住房REITs发行，二级市场平均年化分红率达3%。国内公募REITs已上市78只，合计规模达2100亿元。 商业银行在授信业务中，必须关注市场对不动产的投资趋势和资本流动情况。显著的投资者布局比例显示出市场对长租公寓和服务式公寓的需求稳定性，商业银行可以通过提供针对性的信贷支持，来吸引更多的客户参与这一领域。尤其是在北京和上海，这两个城市的投资者对长租公寓的布局意愿强烈，可以考虑为相关项目提供优惠的贷款利率和灵活的还款条件，以支持其扩张。 此外，保障性租赁住房REITs的发行及其年化分红率为商业银行提供了新的授信机会。与险资和不动产私募基金合作，商业银行可以为这些REITs提供融资支持，进而拓展自身在REITs市场的业务。结合未来的市场需求和政策导向，商业银行可以设计专门的信贷产品，满足保障性住房市场的资金需求，帮助其实现更好的投资回报。 零售物业的回升以及工业类资产的分化，同样为商业银行的授信业务带来了新的机遇。关注零售物业投资的购物中心、奥特莱斯等项目，能够吸引更多的商业贷款，尤其是考虑到消费基础设施REITs的常态化发行。对于工业类资产，尤其是数据中心和工业厂房，商业银行可以评估其租金走势和市场需求，提供相应的信贷产品，帮助企业在快速变化的市场环境中实现可持续发展。 总体来说，通过密切关注市场变化和行业发展，商业银行可以在授信业务中更好地把握机会，提升自身竞争力，支持不动产市场的健康发展。