提要

多家鸡肉上市公司披露2025年12月销售数据，益生股份和立华股份等企业业绩实现同比、环比双增长，受益于季节性供需变化及春节假期安排。益生股份白羽肉鸡苗销售增长显著，但种猪业务表现平淡。立华股份肉鸡销售稳健增长，尽管肉猪业务下滑。整体行业供需结构优化，鸡肉价格上涨，同时鸡肉出口显著增加，进口数量减少。行业盈利水平改善，预计2026年商品代鸡苗行情将好于2024年，行业盈利修复正处于温和通道，但长期走势需关注需求和供应端变化。【证券时报链接】

数据眼

2025年12月，益生股份的核心产品销售表现良好，白羽肉鸡苗销售6174.34万只，销售收入2.6亿元，同比分别增长39.55%和43.32%。这一增长得益于2026年春节位于2月的停孵期安排，造成去年12月销售基数较低。同时，销售价格的提升也推动了销量和收入的双增长。 立华股份的肉鸡销售同样表现不俗，2025年12月销售肉鸡5032万只，销售收入13.86亿元，分别同比增长6.6%和16.37%。尽管肉猪业务销售收入同比下降8.87%，但肉鸡业务的增长为公司业绩提供了重要支撑。 整体行业来看，2025年12月鸡肉市场供需格局呈现结构性优化，供应端由于前期祖代引种减少，导致父母代鸡苗供应收紧，推动价格自2025年9月持续上涨。行业整体供应在12月表现出明显紧张，白羽肉鸡毛鸡月度均价达3.67元/斤，同比上涨。 在需求端，下游养殖与屠宰场扩产提升了鸡苗补栏需求，加之鸡肉价格上涨，养殖户的补栏积极性提升。此外，鸡肉出口明显增长，2025年1—11月鸡肉出口量为96.67万吨，其中鸡胸肉出口占比超六成，推动了原料类产品价格上涨。 行业盈利水平也有所改善。2025年12月，白羽肉鸡养殖利润为0.89元/羽，较此前两周明显回升。孵化企业和屠宰企业的盈利逐步恢复，行业盈利修复态势向下游传导。 展望2026年，益生股份预计父母代种鸡成交价格将进一步提升，预计商品代鸡苗行情将好于2024年。此次年末翘尾行情受行业周期、季节性因素与供需结构共同影响，鸡肉产业链盈利正处于温和修复通道，但长期走势仍取决于需求复苏及供应端产能释放节奏。对于银行授信业务而言，具备种源优势和成本管控能力的龙头企业更值得关注，行业整体仍需警惕价格波动及疫情等不确定因素的影响。