提要

2025年11月产业园区暨基础设施投资发展报告显示，园区企业表现分化，陆家嘴和张江高科等头部企业营收和利润双增，而华夏幸福等企业则面临较大亏损。整体营业收入分化明显，陆家嘴增速达74.23%，而华夏幸福营收降幅高达72.09%。数据中心市场表现良好，润泽科技和万国数据的利润大幅增长。产业园区平均租金持续下滑，入住率也逐年降低，反映出供过于求的市场现状。为了应对出租率下滑，部分REITs采取了优惠促销策略。总体来看，产业园区市场正在经历阶段性调整。【观点网链接】

数据眼

园区企业的营业收入呈现显著的分化现象。在2025年，陆家嘴的营收同比增长74.23%，达120.38亿元，显示出其转型的成功；而华夏幸福则面临46.70%的营收降幅，亏损压力加剧。这种收入的差异化不仅反映了行业竞争的激烈程度，也表明了商业银行在授信业务中的风险评估需更加细致。银行在为企业提供授信时，需重点关注企业的盈利能力和收入增长趋势，以避免因行业不景气导致的信贷风险。 利润表现上，张江高科和中新集团的归母净利润同比增长分别为15.94%和28.57%，而华夏幸福的亏损额达到98.29亿元，降幅高达393.87%。对于商业银行来说，授信决策不仅要考虑企业的历史财务数据，还需评估其市场定位和未来增长潜力。高盈利能力的企业更能获得银行的青睐，同时也意味着银行在风险控制上的主动性。 数据中心市场的快速增长为一些企业提供了新的突破口。润泽科技、万国数据的营收分别增长15.05%和10.20%，而它们的净利润增速均超200%。这一趋势表明数据中心的业务模式在当前市场需求中具有较强的韧性和增长潜力，是商业银行可以重点关注的授信领域。 关于产业园区的租金与入住率，2022年一季度的平均租金为138.0元/㎡/月，至2025年三季度降至105元/㎡/月，入住率也从90%以上下降至69.5%。这一变化反映出市场供过于求，企业承租能力减弱。银行在授信时需考虑园区的租赁市场状况，尤其是传统制造业和低端服务业可能面临的风险，以确保授信的安全性和有效性。 REITs市场的表现存在明显差异，一些REITs如东吴苏园产业REIT出租率超过95%，而华夏合肥高新产园REIT仅为71.6%。这表明资产运营效率的不同，商业银行在为REITs进行融资时，需深入分析其资产质量和市场表现，以降低潜在的信用风险。 综上所述，商业银行在授信业务中应根据行业表现、企业财务健康度及市场趋势，制定相应的风险控制策略，以确保信贷资产的安全与收益的最大化。