提要

云顶新耀与海森生物签署商业化服务及授权许可协议，旨在提升运营效率与商业化能力，特别是在心血管疾病领域。云顶新耀将为海森生物的六款成熟产品提供商业化服务，并收取相应服务费。同时，云顶新耀获得第三代PCSK9抑制剂莱达西贝普的独家开发与商业化权益，该药物在临床试验中显示出显著降低LDL-C的效果，市场潜力巨大。预计莱达西贝普将于2026年递交上市申请。此次合作将增强云顶新耀的市场地位，并推动其从生物技术公司向全球化生物制药公司的转型。【证券时报链接】

数据眼

云顶新耀医药科技与海森生物签署的商业化服务协议中，云顶新耀将按相关产品季度净销售总额的20%-55%收取服务费，预计2026-2028年海森生物拟支付的年度交易金额上限分别为5.6亿元、6.16亿元和6.77亿元。此类合作协议对商业银行授信业务具有重要意义。商业银行在评估贷款或授信时，通常关注借款方的现金流和收入来源，而云顶新耀的商业化服务协议提供了稳定的收入预期，这将增强其信用评级和融资能力。 从战略角度看，云顶新耀通过与海森生物的合作，不仅可以增强自身的市场竞争力，还能为商业银行提供更为清晰的风险评估依据。云顶新耀在心血管疾病领域的布局，尤其是莱达西贝普的开发，预计将在2026年上半年递交生物制品上市申请，市场潜力巨大。根据行业数据，2024年中国PCSK9抑制剂市场规模将达到约30亿元，同比增幅高达95%。这种快速增长的市场前景使得云顶新耀的商业模式更加吸引投资者和银行的关注。 对于商业银行而言，云顶新耀的市场策略和产品创新能力提升了其授信的安全性。莱达西贝普的独占专利期至2039年，意味着公司能够在较长时期内享有市场优势，确保稳定的现金流入。这种长期收益的保障为银行提供了更为稳健的信贷支持基础。 此外，云顶新耀还利用已有的商业化经验，拓展至更多疾病领域，进一步增强了其市场地位。这种多元化的产品策略不仅有助于降低业务风险，也为商业银行的风险管理提供了更多的保障。银行在评估授信时，应考虑到企业在不同产品线上的市场表现和未来增长潜力，从而制定出更为合理的授信策略。 综上所述，云顶新耀与海森生物的战略合作不仅为其自身带来了商业机会，也为商业银行提供了良好的授信条件。未来，随着云顶新耀在心血管领域的持续发力，商业银行的授信业务也将迎来新的发展机遇。