提要

遇见小面于12月5日在香港交易所上市，首日股价大跌27.84%至5.08港元/股，总市值为36亿港元。公司共发行9736.45万股H股，发行价为7.04港元/股。创始人宋奇拥有14年餐饮经验，遇见小面以重庆小面为主打，2024年市场份额为0.5%。2025年上半年营业收入达7.03亿元，同比增长33.8%。公司采用直营与特许经营模式，门店主要集中在高线城市。计划未来几年加速扩张，并将募资用于技术升级和品牌建设。此次IPO前，累计获得投资超2.7亿元。【澎湃新闻链接】

数据眼

遇见小面在上市首日股价大跌27.84%，报5.08港元/股，总市值为36亿港元。根据招股书，遇见小面全球发行9736.45万股H股，占总股本的13.7%，发行价7.04港元，总发行规模为6.85亿港元。香港公开发售部分获425.97倍认购，国际发售部分获4.99倍认购。根据弗若斯特沙利文的资料，遇见小面在2024年总商品交易额中占中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5%。2025年上半年，实现营业收入7.03亿元，同比增长33.8%；经调整净利润5217.5万元，同比增长131.56%。 2022年至2024年，遇见小面的收入分别为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，2023年和2024年同比增长91.5%和44.2%。2022年利润为-3597.3万元，2023年实现扭亏为盈，年内利润为4591.4万元，2024年利润为6070万元，净利同比增超三成。直营收入超过八成，2024年经营利润率为13.3%，2025年上半年达15.1%。同店翻座率从2022年的3提升至2025年上半年的3.5，外卖收入占比稳定在15%左右，今年上半年提升至18.3%。 遇见小面在2022年至2024年分别开设了43家、92家及120家新餐厅，计划于2026年至2028年每年开设150至230家新餐厅。募资计划还包括技术与数字系统升级、品牌建设、客户忠诚度提升以及补充营运资金。IPO前，遇见小面累计获得投资超2.7亿元。股东中包括喜家德水饺创始人和深耕餐饮行业的个人投资者。 遇见小面的发展面临着外部环境的挑战和内部扩张的压力，尤其是在市场竞争激烈的情况下，如何保持盈利能力和开拓新市场将是商业银行在授信业务中评估其信用风险的重要因素。随着门店数量的增加及市场份额的提升，商业银行可基于其稳健的财务表现和增长潜力，考虑适度授信，以支持其进一步扩张和技术升级。同时，商业银行需关注其净利润波动及外卖业务对整体经营的影响，确保授信决策的科学性与合理性。