提要

横琴人寿作为粤澳深度合作区的首家全国性寿险法人机构，近期宣布增资近18.52亿元以增强资本实力，注册资本将从31.37亿元增至49.89亿元。此次增资由新老股东共同出资，旨在支持公司业务拓展和提升服务能力。公司在发展中面临规模扩张与利润萎缩的挑战，偿付能力需提升。横琴人寿过去两轮增资均由华发系支持，当前还计划发行不超过11亿元的资本补充债券。经营压力加大，2025年前三季度净亏损为3.26亿元，保费收入下滑。随着股东结构变化，公司高管也经历了一系列洗牌，未来发展策略聚焦于提升专业能力和风险控制，以实现稳健发展。【新浪财经链接】

数据眼

横琴人寿在2025年发布增资公告，计划新增注册资本近18.52亿元，增资后注册资本将从31.37亿元增加至49.89亿元。这一增资措施旨在增强公司的资本实力，以支持业务拓展和服务能力提升。在此之前，横琴人寿还曾计划发行不超过11亿元的资本补充债券，由华发集团提供全额担保。这表明公司在面对经营压力时，积极采取措施增强资本实力。 截至2025年第三季度，横琴人寿的核心偿付能力充足率为111.66%，综合偿付能力充足率为142.47%。然而，管理层预计下季度核心偿付能力充足率将下滑至102.91%，综合偿付能力充足率降至132.43%。在行业中，良好的偿付能力是商业银行授信的重要考量因素，横琴人寿的偿付能力虽未完全达标，依然吸引商业银行关注其增资计划，可能为其授信提供一定支撑。 此外，横琴人寿的保费收入在逐年下降，2023年保险业务收入为85.2亿元，预计2024年将减少至82.3亿元。2025年前三季度其保险业务收入为56.73亿元，同比下降22.83%。这显示出市场竞争加剧及公司在个险领域的弱势，可能使得银行在评估其授信风险时更加谨慎。 尽管横琴人寿面临净利润亏损及现金流压力等问题，其积极的资本补充策略和管理层的调整可能为其未来的发展奠定基础。商业银行在授信时，会考虑到公司治理结构的稳定性及管理团队的能力，横琴人寿的新管理班子和明确的经营方向或能提升其在银行授信中的信用等级，从而获得更多的融资机会。 在资本市场环境不确定性加大的情况下，横琴人寿的增资及发债计划不仅是为了应对短期流动性压力，更是为了在长期发展中提升其市场竞争力。商业银行在对横琴人寿进行授信评估时，将需要综合考虑其资本充足性、盈利能力及管理团队的稳定性，以确保授信的安全性和有效性。