提要

自2025年以来，A股和港股市场经历了新一轮的股份回购热潮，主要由龙头企业推动。在政策支持和市场估值修复预期的促进下，上市公司积极进行股份回购，以增强市场信心。截至11月27日，港股回购规模已超过1500亿港元，A股回购金额超1300亿元。腾讯控股和小米集团等科技巨头是回购的主要参与者。回购潮不仅反映了企业现金流的充裕和治理结构的完善，还表明产业资本对市场估值的理性判断。行业分析认为，回购行为是稳定股价、维护股东权益的重要手段，也有助于推动市场估值回归合理水平。龙头企业因其强大的资金实力和市场影响力，成为当前回购潮的核心力量，对市场情绪的修复具有积极影响。【东方财富网链接】

数据眼

2025年以来，港股回购规模已突破1500亿港元，A股回购金额超1300亿元，双市场纷纷有千亿级资金进场。港股市场回购潮中，腾讯控股累计回购股份达1.3亿股，合计花费660.5亿港元，年度回购金额分别为26亿港元、338亿港元、490亿港元和1120亿港元。小米集团累计回购6500多万股，总金额突破27亿港元。今年以来近250家港股上市公司累计回购了68.28亿股，合计金额超过1500亿港元。已有1400余家A股上市公司启动股份回购，累计投入资金突破1300亿元。 回购金额上限超过10亿元的公司有16家，包括贵州茅台、三峡能源等。港股与A股回购潮的爆发是市场估值重构与资本战略调整的共振，低利率环境降低了企业融资成本，企业通过回购提升每股收益、优化资本结构的动力显著增强。龙头企业在此次回购潮中占据主导地位，其回购金额在全市场中占据七成以上，彰显了自身对价值的认可。 商业银行授信业务在这一背景下显得尤为重要。随着市场回购热潮的升温，企业需要获得更多的资金支持来实施回购计划。银行可以通过提供回购增持再贷款等方式，帮助企业以低成本资金支持回购，进而稳定股价、维护股东权益。在这种情况下，银行的授信政策和风险管理策略将直接影响企业的回购能力和市场的整体信心。 此外，商业银行在评估企业信用时，不仅要关注企业的现金流和财务状况，还需考虑企业在回购过程中的表现及其对市场的影响。有效的授信策略能够促进企业在回购过程中的积极表现，推动市场资源优化配置，进而增强投资者信心。企业的回购行为若与银行的授信政策形成良性互动，将有助于构建长期健康的市场生态，确保资本市场的稳定与发展。