提要

国投证券的首席经济学家高善文离职，引发行业关注。他在国投证券工作了18年，曾因不当言论受到舆论压力。今年国投证券的分析师团队人数减少，佣金收入也大幅下降，显示出行业面临严峻挑战。研究所的人才流失与降佣政策相结合，促使券商必须提升研究能力以应对市场变化。国投证券的研究所正在经历人员流失和收入下滑的双重考验，未来能否稳定并重塑研究能力仍待观察。【新浪财经链接】

数据眼

国投证券的研究所正面临严峻的挑战与变革。在过去两年中，研究所的分析师人数从82人减少到66人，降幅接近20%。与此同时，自2022年以来，分仓佣金收入连续三年半下滑，到2025年上半年仅剩0.42亿元，同比下降近68.63%。这种收入的急剧减少反映了整个行业的变化，尤其是在新的佣金政策实施之后，券商们需要重新评估其研究服务的价值。 在2024年，国投证券的分仓佣金收入在行业中呈现出更为明显的下滑趋势，2023年和2024年的降幅分别为43.74%和68.63%。与之形成鲜明对比的是，券商整体佣金收入在2024年下降了34.74%。如此巨大的差异，说明国投证券在市场竞争中面临的压力更为严峻。对于商业银行授信业务而言，研究能力的不足可能导致对市场态势判断的失误，进而影响到客户的信用评估以及授信决策的有效性。 行业中顶尖的分析师与经济学家的流失，尤其是如高善文这样的“灵魂人物”离职，将对国投证券的研究实力产生深远影响。高善文的离职不仅降低了团队的整体经验水平，也使得外界对国投证券研究所的前景产生疑虑。在商业银行的授信业务中，研究团队的专业知识和市场洞察力是评估借款人信用风险的重要工具，缺乏强有力的研究支持，可能导致错误的授信判断，从而增加违约风险。 面对佣金收入的持续下降以及研究团队的萎缩，国投证券需要重新定位其研究所的核心竞争力。未来，商业银行在授信业务上将更加强调对数据分析和市场趋势的精准把握，而这与券商的研究能力密切相关。国投证券若想在竞争中立于不败之地，必须迅速强化其研究所的实力，通过吸引并留住优秀的研究人才，提升研究质量，以更好地服务于商业银行的授信决策。 在这种背景下，券商应加大对新兴产业和技术的研究投入，特别是在科技与金融结合的领域，以适应市场需求的变化。只有通过提升研究能力，国投证券才能在未来的竞争中实现收入的反弹，并为商业银行提供更加精准的市场分析与风险评估。