提要

高盛发布的《中国人形机器人供应链调研》报告指出，尽管多家核心供应链企业规划了大规模的年产能，但缺乏大额确定性订单，反映出行业的乐观预期与实际订单落地之间的落差。报告引发市场波动，机器人指数下跌。优必选在此背景下发布了量产交付视频，但遭到美国Figure AI创始人的质疑，进一步引发行业争议。尽管如此，人形机器人领域依然涌现积极信号，订单和资本持续增长，行业逐渐向产业化迈进。优必选与加速进化两家公司分别通过规模化落地与小步验证推进交付，强调交付能力将在2025年成为行业竞争的核心。【同花顺财经链接】

数据眼

高盛发布的《中国人形机器人供应链调研》报告指出，9家核心供应链企业的年产能规划在10万至100万台之间，然而并未获得大额确定性订单，显示出行业的乐观与现实之间存在巨大落差。报告发布后，市场情绪波动，机器人指数在短期内出现了下跌，反映出投资者对行业前景的担忧。 优必选作为人形机器人领域的领先企业，近期发布了Walker S2的量产交付视频，试图回应市场对交付真实性的质疑。然而，该视频也遭到同行的质疑，显示出行业内部竞争的激烈。优必选与比亚迪、富士康等多家头部企业合作，推动人形机器人在汽车制造和智慧物流等领域的商业化应用。数据显示，优必选在2023年内获得了多笔大额订单，累计金额已突破8亿元，涵盖汽车制造、工业生产和科研教育等多个领域。 尽管行业投融资事件频繁，2025年上半年投融资总额突破150亿元，亿元级融资成为常态，投资者更关注实际交付与落地能力。优必选的交付目标是到2026年实现工业人形机器人年产能5000台，2027年进一步扩大至10000台，显示出其对市场需求的前瞻性规划。 在交付的核心逻辑上，优必选和加速进化分别采取了规模化和小步快跑的策略。优必选依靠订单驱动规模化落地，而加速进化则通过单台交付逐步验证市场需求。预计到2025年，机器人行业将迎来亿元大单的爆发，企业需求将集中在降本增效和生产灵活性上，行业从技术验证迈向规模化商业落地的趋势将进一步加速。 高盛的预期到2035年全球人形机器人出货量达到138万台，这与当前供应链企业的产能规划存在显著差距，表明行业仍处于风险与机遇并存的阶段。企业需在确保交付能力的基础上，积极拓展市场，满足不断增长的实际需求。