提要

磷酸铁锂作为动力电池和储能电池的核心材料，因其高安全性和长循环寿命，支撑了全球锂电产业链的运转。中国在锂电产业链中占据重要地位，2025年上半年锂离子电池出口额达553.8亿美元，新能源汽车渗透率突破45%。尽管需求强劲，但行业面临高端产能不足和低端产能过剩的结构性矛盾，导致整体开工率低下和价格暴跌，许多企业面临亏损。为促进行业良性发展，中国化学与物理电源行业协会倡导以成本指数重建市场定价逻辑，推动技术创新，并建议企业控制报价。此外，中伟股份在这一背景下通过布局高端磷酸铁锂材料，快速提升产能和市场份额，预计将实现盈利并增强成本竞争优势。【证券时报链接】

数据眼

磷酸铁锂在全球锂电产业链中扮演着核心角色，其安全性、长循环寿命和成本优势使得中国成为全球锂电产业链的中心。根据数据，2025年1至9月我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%。同时，国内新能源汽车渗透率已突破45%，储能装机量同比激增60%，预计全行业产值将在今年突破3万亿元大关。磷酸铁锂材料占正极材料出货的近74%，为交通电动化和能源绿色化转型提供了坚实基础。 尽管行业增长迅猛，磷酸铁锂材料需求激增，但行业内部却面临“高端紧缺、低端过剩”的结构性矛盾。2024年，国内磷酸铁锂正极材料的产能逼近470万吨，但实际产量仅230余万吨，产能利用率约50%。此外，从2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料的价格暴跌80.2%，导致全行业连续亏损超过36个月，企业的平均资产负债率高达67.81%。这种无序竞争和不合理的利润分配限制了产业链的良性发展。 中伟股份在这一背景下，凭借其在储能与新能源汽车领域的深耕，迅速扩大磷酸铁锂材料的产能。其磷酸铁产能已接近20万吨，并在高压实密度产品方面取得显著进展。这一切使得中伟股份在行业快速增长的同时，逐步实现盈利。报告显示，2025年前三季度中伟的磷酸铁出货量超11万吨，预计全年出货量将达到15.5万吨至16万吨，且在第四季度有望实现扭亏。 中伟股份的成功不仅在于抓住了市场的窗口期，更在于其构建的“磷矿—磷化工—磷酸铁—磷酸铁锂”一体化产业链，确保了原材料的安全供应并降低了成本。这种一体化的战略布局，不仅让中伟股份在价格上行期间创造了新的利润增长点，更在行业竞争中形成了明显的成本优势。 综合来看，商业银行在授信业务中应密切关注磷酸铁锂产业的结构性变化和市场动态。随着高端产能逐步替代低端产能，未来的融资策略应侧重于支持那些具备一体化布局和技术优势的企业，以降低风险并提升投资回报。对于中伟股份等行业领军企业，银行可以考虑提供更加灵活的信贷支持，以促进其进一步扩张和技术创新。这不仅有助于增强企业的市场竞争力，也将推动整个产业链的健康发展。