提要

京东工业股份有限公司在港交所通过聆讯，预计2025年总收入为141亿元，同比增长18.9%。这是京东工业第四次尝试上市，若成功将成为刘强东的第六家上市公司。公司主营工业品电商，2022至2025年上半年净利润逐年增长，2025年上半年达到4.5亿元。京东工业的控股股东为京东集团，刘强东为实际控制人。公司在IPO前完成多轮融资，总额达5.35亿美元。【财联社链接】

数据眼

京东工业股份有限公司在2025年8月底预计总收入达到141亿元，较2024年同期增长18.9%。该公司的营收在2022年、2023年及2024年分别为141.35亿元、173.36亿元和204亿元，显示出持续的增长态势。特别是在2025年上半年，公司实现营收103亿元，同比增长18.9%。净利润方面，2022年京东工业亏损13亿元，但在2023年扭亏为盈，净利润为480万元，2024年进一步增至7.6亿元，同比增长1586%；而2025年上半年净利润为4.5亿元，同比增长55.2%。通过这一系列数据，京东工业展现了强劲的财务恢复能力和盈利增长潜力。 京东工业的主营业务是工业品电商，提供包括非生产性物料和生产性资料的全链路数智化工业供应链解决方案。该公司产品涵盖通用MRO产品、专业MRO产品以及BOM产品，广泛应用于各行业基础和专业工业场景。随着重点企业客户的比例提升，其应收账款规模也显著扩大，从2022年的4.55亿元增长至2025年上半年的11.8亿元，增幅达159.3%。这一变化虽然意味着销售增长，但也可能导致现金流压力，尤其考虑到重点客户的账期通常为30-180天，回款周期较长。 截至2025年10月31日，京东工业流动资产总额为139.49亿元，流动负债总额达到137.1亿元，流动负债净额表明资产流动性仍需改善。公司持有的现金及现金等价物为45.6亿元，资产净值为10亿元，这些数据对商业银行授信业务具有重要的参考意义。 从授信业务的角度看，京东工业的持续收入增长和净利润改善使其具备较强的还款能力，能够为银行提供相对安全的信贷基础。然而，随着应收账款的增加和回款周期的延长，银行在授信时需要更加关注京东工业的现金流管理和资金周转能力。此外，银行还应考虑京东工业的融资历史和股东结构，特别是其控股股东京东集团及多轮成功融资的背景，以评估其未来的发展潜力及风险。 综上所述，京东工业在持续增长的同时，也面临流动性管理的挑战。商业银行在授信时应综合评估其财务表现、客户结构及市场环境，以制定适合的信贷政策。