提要

福然德在2025年第三季度业绩说明会上披露，公司前三季度营业收入82.30亿元，同比增长5%，销售量166.95万吨，同比增长16.95%。毛利率从2024年的4.73%提升至5.76%。公司积极应对原材料价格波动，通过价格传导保持单吨毛利稳定，并改进存货管理。汽车行业需求稳定，公司与奇瑞的合作顺利，拓展铝压铸等新业务。福然德计划在面对汽车销量下滑时提升市场份额，并投资新兴产业，如人形机器人，布局未来增长。【证券时报链接】

数据眼

福然德2025年前三季度实现营业收入82.30亿元，同比增长5%；销售量为166.95万吨，同比增长16.95%。公司毛利率在2025年前三季度为5.76%，较2024年前三季度的4.73%增加1.03个百分点。公司在面对上游原材料价格波动时，采取以销定采和成本加成定价模式，通过价格传导机制保持终端客户的单吨毛利相对稳定。此外，福然德实施动态化的存货管理策略，尽量减少安全库存比例，以应对存货风险。 在行业需求方面，2025年福然德汽车及家电等行业客户需求保持稳定，主业来源于汽车行业。公司与奇瑞及其配套商的合作顺利进行，预计铝压铸业务将在2025年第三季度开始量产并送货，热成型业务于2025年第四季度进入试生产阶段，激光拼焊线则预计在2026年第一季度试生产。 面对下游汽车销量可能下滑的趋势，福然德计划提升已合作主机厂的汽车板材加工和配送市场份额，并积极拓展新客户。新投资的汽车轻量化业务将为公司贡献营收和利润，同时公司也在努力降本增效，增强盈利能力。福然德还与开普勒合资设立德普智擎，参与开普勒A+轮投资，积极布局人形机器人产业，进一步挖掘新兴行业的发展机会。 从商业银行授信业务的角度来看，福然德的稳健增长和良好毛利率提升表明其具备较强的还款能力和市场竞争力。这为商业银行在授信时提供了有利的依据，尤其是在公司有明确的市场扩展和新业务布局计划的情况下。银行可考虑根据其稳定的收入和良好的财务表现，给予相应的信贷支持，帮助其在新兴行业的投资与发展中实现更大的市场份额和盈利能力。