提要

自2025年下半年以来，全球存储芯片行业经历了显著的价格上涨，特别是DDR5和DDR4规格的存储芯片，价格在短时间内大幅攀升，导致多家手机厂商暂停采购。尽管头部手机厂商与原厂有长期供货协议，价格的急剧上升仍对其造成压力。此次涨价主要源于人工智能需求的激增，以及存储芯片生产商对高利润产品的转向。中低端手机市场受到的影响更为严重，可能导致出货瓶颈和市场洗牌。总体来看，存储芯片价格的持续上涨将对手机行业的盈利能力和出货量产生深远影响。【新浪产经链接】

数据眼

2025年四季度DRAM合约价格较去年同期上扬逾75%，存储器占整机BOM成本约10%~15%，该成本已被垫高8%~10%。随着DRAM及NAND Flash合约价格持续攀升，预估明年整机BOM成本将在今年的基础上再提升约5%~7%。四季度原厂LP4X/5X合约价环比三季度涨幅达到40%，UFS合约价涨幅达25%至30%。三星、SK海力士和美光等企业在面对AI带来的需求激增时，开始削减传统DRAM产能，转向更高利润的产品。 在商业银行授信业务中，存储芯片价格的剧烈波动直接影响了手机厂商的运营成本和盈利能力。这种成本上升不仅使得手机制造商面临更大的财务压力，也可能导致它们在未来的贷款申请中需要更高的信用支持。银行在审查授信申请时，需考虑到制造商因原材料价格波动而可能面临的收益不稳定性。手机厂商在面对成本上涨时，可能会采取调价或调整产品结构的策略来维护利润，这种灵活应对能力也会影响银行对其信用评级。 中低端手机品牌在存储芯片涨价的冲击下，可能会出现出货瓶颈，且部分品牌可能因竞争压力面临更大的财务风险。这种情况让商业银行在评估中低端品牌的授信申请时需更加谨慎，考虑到它们的市场份额和盈利能力是否能够承受原材料成本的增加。整体而言，存储芯片价格的持续上涨可能导致整个手机产业链的信贷风险上升，银行在进行授信时需密切关注行业动态，以制定相应的风险管理策略。