提要

复星联合健康保险于11月17日宣布任命王川为新任投资总监，标志着其投资团队的专业化提升。公司高管层已从2024年底的5人增至8人，体现出外部专业力量的引入。尽管董事长职位仍未确定，公司注册资本已增至10.1085亿元，缓解了偿付能力压力。复星联合健康保险自2017年成立以来，保费规模快速增长，但在2022年遭遇挑战。2025年前三季度保费达到68.64亿，净利润回暖至0.63亿元，护理险成为主要增长动力。【新浪财经链接】

数据眼

复星联合健康保险在2025年9月25日的资本金补充中，注册资本由6.9444亿元增至10.1085亿元，原有股东上海复星医药的出资额翻倍至5.1888亿元，国际金融公司与亚洲开发银行各出资2.7亿元。此举不仅缓解了公司之前逼近监管红线的偿付能力压力，还使股权结构呈现多元化特征，促进公司治理机制的完善。 从经营业绩上看，复星联合健康保险的保费规模在2018至2021年间经历了显著增长，从5.2亿元冲至37.1亿元，增幅近6倍。然而，随着2022年互联网险新规的实施，公司的增速出现了下滑。2025年前三季度保费再次达到68.64亿元，增速为57.4%。这一增长趋势反映出公司在市场中的韧性与恢复能力。 在利润方面，自2021年首次盈利以来，复星联合健康保险在2022至2024年间的净利润分别为0.63亿元、0.23亿元和0.42亿元。2025年前三季度的净利润为0.63亿元，显示出盈利能力的恢复。同时，2024年的投资收益从3.15亿元跃升至8.15亿元，推动综合投资收益率提升至16.16%，成为利润的重要支撑。 复星联合健康保险的业务结构显示，保费主要集中在长期健康险领域，2024年保费前五的产品中，护理保险和少儿重疾险占据主导地位。特别是复星联合康爱一生护理保险（荣耀版），其保费从2.18亿元增长至11.88亿元，同比增幅高达446%，成为公司增长的核心动力。 对于商业银行授信业务而言，复星联合健康保险的资本结构与盈利能力的改善，表明其在行业竞争中的稳定性和持续发展潜力。银行在对其进行授信时，可以考虑其多元化的股东结构与持续增长的保费收入，这为风险评估提供了更为积极的信号。同时，公司的投资收益能力和业务增长也能为银行提供额外的信用支持，降低授信风险。