提要

广州港在2025年第三季度业绩说明会上发布了三季报，前三季度营业收入约111.63亿元，同比增长11.06%；净利润约7.48亿元，同比下降9.20%。第三季度营业收入约42.53亿元，同比增长31.44%；净利润约1.96亿元，同比下降9.41%。广州港主营集装箱、石油化工等货物装卸及相关服务，拥有多个港区和拖轮船队。公司毛利率下降主要因新建码头投产及费用增加，未来将通过成本管控和技术创新改善毛利率。尽管资产负债率高于行业平均，公司现金流良好，债券评级维持AAA级。面对数字化转型，公司积极推进智能化发展，南沙四期全自动化码头已进入智能化阶段。【证券时报链接】

数据眼

广州港在2025年第三季度的业绩表现出一些显著的数字变化。前三季度的营业收入约为111.63亿元，同比增长11.06%，而净利润则下降至约7.48亿元，同比下降9.20%。尽管第三季度的营业收入达到42.53亿元，同比增长31.44%，但净利润也同比下降9.41%，反映出公司在盈利能力上面临一定压力。 广州港作为华南地区规模较大且功能齐全的码头服务商，其主营业务包括集装箱装卸、石油化工、煤矿等多个领域。公司在基础设施建设上持续投入，尤其是在新建码头项目的投产上，这导致了资产折旧及财务费用的增加，从而影响了公司的毛利率。尽管装卸及相关业务的毛利率高于物流及港口辅助业务，广州港却加快了物流及港口辅助业务占比的提升，以推动其“枢纽强化战略、物流提升战略、资源拓展战略”的实施。 在资产负债率方面，广州港的水平高于行业平均，主要由于公司正处于码头能力提升阶段，且投资额较大。尽管如此，公司经营现金流表现良好，并且公开市场发行债券的评级保持在AAA级别，这为其未来的发展提供了一定的财务保障。 在经营活动现金流方面，广州港前三季度的净额为21.49亿元，同比下降20.73%。这一变化主要受到经营性业务扩大和回款周期延长的影响。资本开支方面，广州港主要集中于在建码头和港口设备更新等项目。 广州港在数字化转型方面也在积极推进，公司致力于通过创新驱动提升运营效率与管理水平，特别是在智能化港口的建设上，南沙四期全自动化码头作为智能化港口的代表，已经进入了智能化发展阶段，集装箱吞吐量逐年稳步提升。这些创新措施不仅有助于提升服务质量，还能增强市场竞争力。