提要

出险房企债务风险化解工作进入全面推进阶段，21家房企已完成债务重组，总规模达1.2万亿元，减轻了近2万亿元的有息负债压力。融创中国和碧桂园的境外债务重组成为标志性案例，前者实现95.5亿美元债务清零，后者则通过多元化方案减少840亿元负债。此轮债务重组不仅缓解了企业短期偿债压力，还为“保交楼”和市场信心修复赢得了时间。业内普遍采用削债和展期方式，轻资产模式转型成为共识，以提高企业的财务健康和运营能力。整体来看，房地产行业风险出清进入加速阶段，正逐步构建持续健康发展的新格局。【东方财富网链接】

数据眼

出险房企债务风险化解工作进入全面推进阶段。通过统计，截至目前，已有21家出险房企债务重组或重整方案获批及完成，化债总规模达1.2万亿元，带动近2万亿元有息负债进入安全期。融创中国和碧桂园近日分别完成95.5亿美元和1270亿元的境外债务重组，标志着这场债务重组浪潮的重大进展。碧桂园的重组方案采用了“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”的多元组合方式，预计将削减有息负债约840亿元，新债务工具融资成本降至1%—2.5%，最长债务期限延长至11.5年。 高比例的债务削减显著缓解了企业的财务压力，房企普遍采用债转股、以资抵债等方式，削债比例在40%—70%之间。例如，龙光境外债削债比例达到70%，而旭辉控股、佳兆业、奥园、禹州、世茂等企业则超过50%。这种削债策略不仅减少了短期偿债压力，还为未来的财务稳定性奠定了基础。 当前，房企在重组后逐步向轻资产模式转型，旭辉控股宣布全面转向轻资产低负债的发展模式，金科则计划聚焦科技创新和运营管理。这种转型有助于企业在不新增有息负债的情况下恢复“造血”能力，适应行业转型的需求。行业专家指出，债务重组只是暂时的“输血”，而企业的长期发展需要结合转型升级，才能实现持续健康发展。 随着头部房企如碧桂园、融创中国等的化债工作取得实质性进展，房地产行业风险出清进入加速阶段。多元化的化债手段减轻了企业债务负担，也为行业转型赢得了宝贵时间，正逐步构建起持续健康发展的新格局。