提要

英伟达CEO黄仁勋在采访中表示中国将赢得人工智能竞赛，并批评西方的做法。他指出中国的监管环境和能源成本更有利于AI发展。受此消息影响，通信ETF开盘上涨超3%，年内涨幅超100%。光模块行业因算力需求增长和技术升级而持续向好，2025年市场规模预计快速增长。当前A股和国际宏观环境改善，流动性有望持续改善，投资者可关注光模块和通信ETF。【和讯网链接】

数据眼

人工智能行业正迎来前所未有的发展机遇，市场规模的快速扩张为商业银行的授信业务带来了新的机遇。根据长江证券的预测，2025年至2027年，数通100G+模块市场规模将分别达到144亿美元、244亿美元和327亿美元，年均增速显著。这种强劲的市场增长为商业银行在授信时提供了较强的风险控制依据，借款企业在这一领域的盈利能力和市场前景均展现出良好的发展趋势。 光模块行业在AI技术的推动下，业绩增长显著，2025年第三季度光模块概念指数成分股实现营业收入295.90亿元，同比增长56.0%，净利润达到73.36亿元，同比增长118.8%。这种高增长态势表明，相关企业的盈利能力和现金流状况良好，商业银行可以基于此进行合理的授信评估。此外，2025年第三季度末光模块行业的存货余额为332.12亿元，同比增长47.6%，这反映出市场需求的强劲以及企业的生产能力的持续提升。 在宏观经济环境逐步改善的背景下，商业银行的授信策略也可以更加灵活。通信ETF的规模已超过118亿元，居同类产品之首，其中光模块占比达52%。这种市场结构的稳固与核心企业的龙头效应相结合，为商业银行的风险管控奠定了基础。随着A股市场逐步步入慢牛阶段，企业的基本面不断改善，商业银行在评估授信时可以更为乐观。 未来，随着算力的持续释放，光模块产业的业绩动能将进一步增强。商业银行在授信过程中可以适当增加对这一领域的支持力度，以抓住行业发展的机遇。在流动性改善的背景下，商业银行的信贷资源可以更有效地配置到具备高成长性的行业，从而实现资产的保值增值。