提要

截至10月末，中国银行理财市场规模达到33.18万亿元，创历史新高，环比增长1.05万亿元。尽管理财产品经历两轮净值回撤，居民财富配置正加速从“储蓄型”向“投资型”转变，主要受存款利率下降和相对收益优势的推动。理财收益水平持续承压，主要原因是底层资产收益收窄。预计未来理财规模将继续增长，但长期看面临收益中枢下移的挑战，"固收+"策略有望成为增长核心驱动力。【凤凰网—湖北财经金融链接】

数据眼

截至10月末，银行理财市场规模已达33.18万亿元，环比增长约1.05万亿元，较年初增加3.23万亿元。这一增量不仅高于去年同期，也创下近年单月增长新高。当前国有银行一年期及以内定期存款挂牌利率已降至1.5%以下，而理财产品的平均收益中枢仍在2%左右，维持了较高的相对收益。在存款利率持续下行的背景下，居民将部分存款转向理财市场寻求更高收益的现象，推动了理财规模的逆势扩张。 尽管年内理财产品收益水平持续承压，普益标准数据显示，理财收益呈现逐季递减态势，三季度到期封闭式、开放式固收类产品平均年化收益率分别为2.73%和2.54%。收益承压的核心原因在于底层资产收益收窄，固收类产品存续规模达31.21万亿元，占比超过97%。低利率环境下，传统配置策略面临挑战，理财公司权益资产占比低以及产品同质化问题，进一步制约了收益提升空间。 市场预期理财规模仍将保持增长，预计四季度规模将达到全年高点。季末存款回表效应消退后的修复性增长、定期存款到期释放的资金潜力，以及固收类产品的相对收益优势，将推动理财市场的发展。 在商业银行授信业务的角度来看，理财产品的持续增长和收益的承压，提示银行在授信政策上需要灵活应对市场变化。随着居民理财观念的转变，银行应加强对理财产品的创新与迭代，以满足客户对收益的需求。同时，考虑到长期收益可能逐步下降，银行需关注资产配置的多样化，尤其是“固收+”策略的灵活配置，以提升整体收益能力。预计到2025年，理财规模增长有望突破1.3万亿元，成为推动银行业务增长的重要动力。