提要

两融余额持续创高，券商纷纷上调两融业务规模上限，以满足市场需求和提升竞争力。华泰证券和招商证券相继发布公告，计划将融资融券业务规模上限大幅提升。市场的活跃度显著改善，投资者信心回升，推动了两融账户新开数量的增长，并为券商业绩的持续增长提供支持。整体来看，券商通过加码两融业务，力图在行业竞争中确立优势，实现信用业务收入最大化。【东方财富网链接】

数据眼

两融余额在持续上涨中创下新高，10月29日，A股市场的两融余额已达到25066.48亿元，占A股流通市值的比例在10月17日达到了2.59%的年内高点。这一增长趋势导致多家上市券商相继上调两融业务规模上限，提升了市场的活跃度。以招商证券为例，其融资融券业务规模上限由1500亿元增至2500亿元，新的上限基本上相当于其最新净资本的3倍。华泰证券也计划将融资融券业务的规模上限调整至不超过其净资本的3倍，预计新的上限约为2865亿元。 在行业竞争日益激烈的背景下，券商们的提额举措不仅是为了满足投资者的融资需求，更是为了在市场中扩大占有率，最终实现信用业务收入的最大化。根据券商中国的统计，浙商证券和华林证券分别将融资类业务规模由400亿元提高至500亿元，和将信用业务总规模上限从62亿元调整至80亿元，这些变化表明券商对市场行情的信心，以及对未来发展的积极预期。 投资者信心的恢复和市场情绪的回暖也在新开户数上得到了体现。中证数据显示，2025年9月市场新开两融账户20.54万户，环比增长12.24%，同比增长288%，显示出高风险偏好投资者正在积极加杠杆布局后市。这种趋势不仅为市场带来了增量资金，提升了流动性与活跃度，同时也为券商的业绩增长奠定了基础。 从整体来看，前三季度39家纯上市券商的营收和净利润均显著增长，营收同比增长39%，归母净利润同比增长64%。此外，投资收益的提升使得券商业绩超出预期，市场活跃度的改善为券商业绩的持续增长提供了坚实支撑。随着两融余额的持续攀升和市场交易活跃度的提升，券商的业绩确定性也随之增强。