提要

2025年11月04日，渤海证券发布的研究报告指出，10月A股市场多数指数下跌，科创板和创业板融资余额占比上升。上证综指上涨1.85%，科创50下跌5.33%。沪深两市两融余额为24,784.70亿元，较上月增加917.30亿元，融资余额增加900.17亿元。主板融资余额占比下降，科创板和创业板占比上升。行业方面，电子、有色金属和电力设备融资净买入额较多，风险提示包括两融业务成本和监管政策超预期变动风险。【同花顺财经链接】

数据眼

截至10月31日，沪深两市两融余额为24,784.70亿元，较上月增加917.30亿元。其中融资余额为24,609.89亿元，较上月增加900.17亿元；融券余额为174.81亿元，较上月增加17.13亿元。市场ETF融资余额为1109.85亿元，较上月增加73.35亿元；融券余额为79.47亿元，较上月增加5.33亿元。户均融资融券余额为1,354,048元，较上月减少4,098元；有融资融券负债的投资者数量占全体融资融券投资者数量的占比为23.53%，较上月增加0.78个百分点。本月每日平均参与融资融券交易的投资者数量为469,091名，较上月减少8.79%。主板融资余额占沪深两市A股融资余额比例下降，科创板和创业板占沪深两市A股融资余额比例上升。大市值板块的融资与融券余额占比均有所上升，小市值板块的融资与融券余额占比均有所下降。 在商业银行的授信业务中，融资融券业务的增长与市场动态密切相关。随着沪深两市融资余额的增加，银行可针对这些增量部分优化信贷结构，提升授信效率。特别是在科创板和创业板融资余额比例上升的背景下，银行可考虑将资源向这些新兴行业倾斜，以支持高科技和创新型企业的发展。 此外，户均融资融券余额的减少可能反映出市场参与者的风险偏好变化，银行在评估授信时应更为谨慎，关注整体市场环境及个体客户的财务健康状况。未来，银行也需关注两融业务的成本及监管政策变化，以适时调整授信策略，降低潜在风险。 在行业分析层面，电子、有色金属和电力设备行业融资净买入额较高，表明市场对这些行业的信心增强，这为商业银行的信贷投放提供了良好的依据。相对而言，食品饮料、汽车和轻工制造行业的融资净买入额较少，银行在授信时应综合考虑行业前景及客户的市场表现，以实现风险与收益的平衡。 综上所述，商业银行在授信业务中应密切关注市场融资动态，合理配置信贷资源，以支持新兴行业发展，同时保持对潜在风险的警惕。