提要

我爱我家控股集团2025年三季报显示，前三季度营业收入为81.65亿元，同比下降6.81%，主要受新产品“相寓优选”收入确认方式影响。尽管如此，公司经纪和新房业务保持稳健增长，二手房成交量同比增长5.6%。归母净利润约4,232.7万元，同比增长398.75%。三季度营业收入为25.07亿元，同比下降14.94%，归母净利润392.68万元，同比增长118.81%。公司住房总交易金额达1,962亿元，同比增长5.2%。截至三季度末，相寓业务在管房源约33万套，门店总量约2,549家，经纪人约3.1万人。【观点网链接】

数据眼

我爱我家控股集团在2025年三季度报告中展示了不同业务的表现及其对整体财务状况的影响。前三季度公司实现营业收入81.65亿元，同比下降6.81%。这一下降主要归因于新推出的资产管理业务产品“相寓优选”采用“净额法”确认收入。尽管整体营业收入下滑，公司经纪业务和新房业务仍然保持稳健增长，分别实现二手房成交量54,626套，同比增长5.6%，新房业务成交量8,150套，同比增长0.4%。资产管理业务的房源管理规模也持续提升，达到33万套，相较年初增长8.9%，表明公司在这些领域的市场占有率稳步上升。 净利润方面，前三季度我爱我家实现归属于母公司所有者的净利润约为4,232.7万元，同比大幅增长398.75%，扣非归母净利润约为5,424.42万元，同比增长173.96%。这一增长主要源于经纪业务成交量的提升及相关运营成本的下降。尽管三季度营业收入为25.07亿元，同比下降14.94%，净利润却仍实现392.68万元，同比增长118.81%，显示出公司在逆境中的盈利能力。 住房总交易金额（GTV）方面，报告期内我爱我家累计实现约1,962亿元，同比增长5.2%。其中，经纪业务、资产管理业务、新房业务的交易金额分别为1,566亿元、137亿元、259亿元，分别同比增长5.1%、下降3.5%、增长9.3%。第三季度单季度GTV约为585亿元，同比下降8.7%，其中经纪业务、资产管理业务、新房业务分别为458亿元、51亿元、76亿元，同比分别下降6.0%、下降5.6%、下降23.2%。这些数据表明，尽管整体市场环境面临挑战，公司的核心业务仍保持了一定的稳定性。 此外，截至三季度末，公司相寓业务在管房源达到约33万套，相较年初增加约2.7万套，这说明公司在资产管理方面的布局逐渐见效。公司国内运营门店总量约为2,549家，直营门店2,086家，加盟门店463家，经纪人总数约3.1万人，显示出公司在扩展市场覆盖率及增强服务能力方面的持续努力。 从商业银行的授信业务角度来看，我爱我家的稳健经营和市场扩张能力为其融资能力提供了良好的基础。随着公司各业务板块的增长，银行可以考虑根据相关业绩数据为公司提供更具竞争力的授信额度，支持其在市场中的持续发展。同时，银行在评估授信风险时，也应关注市场变化对公司不同业务的影响，尤其是在房地产市场波动较大的情况下，确保授信决策的科学性和合理性。