提要

双良节能在2025年三季度报告中显示，前三季度营收为60.8亿元，同比下降41.3%；归母净利润亏损5.44亿元，较上年同期亏损大幅减轻。第三季度实现营收16.9亿元，扭亏为盈，归母净利润盈利5318万元。公司在光伏硅片市场中逐渐崭露头角，但因市场竞争加剧，出现亏损。2024年营收130.38亿元，同比下降43.68%，归母净利润亏损21.34亿元。2025年上半年营收43.9亿元，同比下降37.1%，但亏损大幅减小。为应对市场变化，双良节能决定取消2023年度特定对象发行A股股票中的硅片项目，募资金额也显著减少。【维科网链接】

数据眼

双良节能在2025年三季度报告中显示，前三季度实现营收60.8亿元，同比下降41.3%；归母净利润从2024年同期的亏损13.4亿元缩减至亏损5.44亿元。第三季度实现营收16.9亿元，同比下降49.9%；归母净利润从2024年同期的亏损8213万元转为盈利5318万元，成为率先实现盈利的硅片企业。2021年至2023年，双良节能分别实现营收38.3亿元、144.76亿元、231.49亿元，归母净利润分别为3.10亿元、9.56亿元、15.02亿元。2023年，双良节能硅片出货量达44.60GW，同比增长184.96%，成为第三大硅片供应商。 尽管硅片市场火爆，竞争激烈使双良节能面临盈利压力。2024年实现营收130.38亿元，同比下滑43.68%；归母净利润亏损21.34亿元，由盈转亏。2024年末负债率高达82.77%，远高于行业平均水平。2025年上半年，营收43.9亿元，同比下降37.1%；归母净利润亏损5.97亿元，负债率进一步提高至84.35%。 在融资方面，双良节能计划向特定对象发行不超过561,198,375股，募集资金不超过25.6亿元。然而，在2025年第三季度，公司决策不再执着于光伏硅片项目，决定终止向特定对象发行A股股票事项，新的募资计划减少了近50%，取消了投资规模高达80.19亿元的38GW大尺寸单晶硅拉晶项目。 从商业银行授信业务的角度看，双良节能的资金需求和负债水平引起了关注。高负债率意味着公司在融资时可能面临更高的风险溢价，商业银行在授信时需要谨慎评估其还款能力。在竞争激烈的市场环境中，双良节能虽然在短期内实现了盈利，但长期的财务健康仍需关注。尤其是其毛利率的波动和持续的亏损，可能影响其信用评级，进而影响后续的融资能力。商业银行在考虑授信时，应重点关注双良节能的现金流情况和未来的盈利能力预期，以确保贷款安全和收益稳定。