提要

山东高速与皖通高速签署股份转让协议，皖通高速将以8.92元/股的价格收购山东高速7%股份，交易金额为30.19亿元。交易后，山东高速股东结构优化，高速集团持股比例降至63.57%，皖通高速持股7%。山东高速主要从事交通基础设施投资运营，2025年上半年实现营业收入107.39亿元，归母净利润16.96亿元。皖通高速表示此次收购是基于对山东高速前景的信心，旨在深化战略合作，推动可持续发展。【山东财经报道链接】

数据眼

山东高速的公告显示，其控股股东山东高速集团有限公司与皖通高速签署了股份转让协议，以8.92元/股的价格转让7%股份，共计3.38亿股，交易金额为30.19亿元。权益变动后，高速集团持有山东高速30.73亿股，占公司总股本的63.57%，而皖通高速的持股比例为7%。截至2025年6月30日，山东高速的路桥资产总里程约2913公里，总资产达1622.03亿元。2025年上半年，山东高速实现营业收入107.39亿元，同比下降11.52%；实现归母净利润16.96亿元，同比增长3.89%。皖通高速截至2025年6月30日，营运公路里程约745公里，总资产约301.38亿元。皖通高速在此次收购中，表达了对山东高速发展前景的信心，认为此举将加深双方战略合作关系。 从商业银行授信业务的角度来看，此次交易的影响主要体现在几个方面。首先，山东高速的股权结构优化将增强其整体财务稳定性及融资能力。34.12亿股的持股比例降低至30.73亿股，虽然股东权益有所减少，但通过引入皖通高速的战略合作，可能提高未来的盈利能力和市场竞争力，从而增强其还款能力。 其次，山东高速和皖通高速的联合，将有效整合资源，提升运营效率。山东高速在路桥运营、资本运营和工程建设方面的经验与皖通高速在安徽省的市场份额相结合，可能形成协同效应，提升双方的项目融资能力，吸引更多的金融机构参与到未来的项目投资中。 此外，皖通高速的强劲财务表现（如2025年上半年营业收入同比增长22.54%）为其提供了较强的融资基础。皖通高速的长期借款为98.05亿元，尽管负债水平较高，但其良好的盈利能力和现金流状况，表明其偿债能力较强，对银行的授信关系构成积极影响。 综上所述，此次股权转让不仅是股东权益的变动，更是两家公司在市场竞争、资源整合及未来发展的战略布局。银行在授信时可以基于企业的财务指标、市场前景与合作潜力，综合评估风险与收益，制定合理的信贷策略。