提要

马可波罗控股股份有限公司于10月22日在深交所挂牌上市，开盘即受资金追捧，收盘上涨128%至31.46元，总市值达到376亿元，成为近五年首家成功上市的瓷砖企业。公司公开发行1.19亿股，募资16.43亿元，主要用于江西加美智能陶瓷家居产业园升级。尽管行业需求疲软，马可波罗仍计划新增产能1000万平方米，并以专利及技术提升竞争力。2025年上半年，公司营收和净利润分别下降11.82%和7.9%，房地产客户信用风险受到关注。【观点网链接】

数据眼

马可波罗控股股份有限公司于10月22日在深交所挂牌，开盘价为31.46元，相较于发行价13.75元上涨128%，总市值达到376亿元。这一数据表明，尽管行业整体需求疲软，马可波罗作为瓷砖行业的龙头企业，依然吸引了投资者的关注。公司此次公开发行1.19亿股，募资总额为16.43亿元，主要用于江西加美智能陶瓷家居产业园一期及三条生产线的绿色升级，显示出其在转型升级方面的决心。 行业需求的疲软和产能利用率降至81.76%对公司而言形成了挑战，但马可波罗仍计划新增1000万平方米的产能，并通过916项专利及曲面岩板技术来提升高端竞争力。这一战略在授信业务的视角下，意味着银行在审核马可波罗的贷款申请时，需要考虑其未来的市场竞争力和技术壁垒。公司在行业中的领先地位，以及其持续的技术创新能力，可能会对银行的授信决策产生积极影响。 然而，2025年上半年公司营收预计为32.18亿元，同比下降11.82%，归母净利润为6.55亿元，下降7.9%。应收账款占流动资产的14.92%也表明，公司在资金流动性方面面临一定的压力。房地产客户的信用风险持续受到关注，可能会影响银行的风险评估和授信额度。银行在进行授信时需对行业整体风险、客户信用状况、应收账款管理等因素进行综合评估，以确保授信决策的稳健性。整体来看，马可波罗在行业中的表现和未来发展策略，以及其财务状态，将直接影响商业银行对其授信业务的支持力度。