提要

海科新源（301292.SZ）在10月20日开盘后迅速涨停，收盘报31.22元/股，近10个交易日涨幅达72.11%。公司专注于锂离子电池电解液溶剂及精细化学品的研发与生产，但近年来净利润下滑显著。2022年至2024年营业收入持续增长，但净利润分别为2.84亿元、0.32亿元和-2.67亿元。2025年上半年，尽管仍亏损，但同比减亏，营业收入达23.16亿元，归母净利润为-0.43亿元。公司受益于新能源行业的快速发展，核心产品销量增长，未来将继续推动技术创新和海外业务扩展，以应对市场挑战。【山东财经报道链接】

数据眼

海科新源在近几年的业绩表现中，营业收入稳步增长，但净利润却呈现明显下滑的趋势。根据财务数据显示，2022年到2024年，该公司营业收入分别为30.29亿元、33.63亿元和36.15亿元，而归母净利润分别为2.84亿元、0.32亿元和-2.67亿元。这种情况反映出公司在扩张收入的同时，面临着成本上涨和市场竞争加剧等压力，导致盈利能力受到影响。 尽管如此，海科新源在2025年上半年实现营业收入23.16亿元，同比增长27.92%，归母净利润为-0.43亿元，同比减亏61.21%。这表明公司在持续亏损的情况下，逐步改善了财务状况，为商业银行的授信决策提供了一定的依据。银行在评估授信风险时，通常会关注企业的收入增长、盈利能力及其未来发展潜力。海科新源在新能源行业的快速发展中把握了市场机遇，通过优化供应链、加强与下游龙头企业的合作以及进行技术改造，提升了市场份额和运营效率，显示出其在激烈竞争中的应变能力。 海科新源的碳酸酯系列产品在2025年上半年实现了16.88亿元的营收，同比增长41.21%。这一增长得益于新能源汽车及储能市场的需求爆发，反映出公司的产品在市场中的竞争力和行业内的领先地位。同时，消费化学品业务的稳定现金流也为公司提供了风险对冲的保障。银行在审慎评估授信时，需要考虑到企业多元化产品线带来的稳定性，这对于应对市场波动和财务压力尤为重要。 海科新源的全球化布局和海外生产基地的协同效应也降低了物流成本并提升了交付效率，进一步支撑了国际客户的订单增长。这一策略的成功实施为公司未来的持续增长奠定了基础，增强了其在国际市场上的竞争力。在当前经济形势下，商业银行可以通过分析企业的市场定位、产品竞争力和国际化战略来评估授信风险，从而做出更为合理的信贷决策。 最后，海科新源在2025年半年度业绩说明会上提到，将继续坚持“锂电池材料+消费化学品”双轮驱动战略，通过技术创新和市场拓展，增强抗风险能力和发展韧性。这一战略将为其未来的可持续发展提供支持，商业银行在授信时，可以将这种长远的战略规划视为企业未来盈利能力恢复的积极信号，从而在一定程度上降低授信风险。