提要

今年三季度，国内钾肥行业头部企业盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔业绩显著增长。盐湖股份净利润预计达43亿至47亿元，同比增长36.89%-49.62%，受氯化钾价格上涨推动。藏格矿业前三季度归母净利润27.5亿元，同比增长47.26%，主要依靠钾肥业务和投资收益。东方铁塔预计净利润7.5亿至9亿元，同比增长60.83%-93.00%，得益于钾肥生产线满负荷运行及业务结构优化。整体来看，钾肥市场景气度较高，价格持续上涨。【证券时报链接】

数据眼

盐湖股份在2023年第三季度净利润预计达到43亿元至47亿元，同比增长36.89%至49.62%。该公司在氯化钾业务上表现出色，第三季度净利润预计为18亿元至22亿元，超出市场预期，实现同比增长93.77%至136.83%。前三季度盐湖股份的氯化钾产量约为326.62万吨，销量约为286.09万吨，氯化钾价格的上升显著提升了盈利能力。 藏格矿业在同一时期实现归母净利润27.5亿元，同比增加47.26%。第三季度的净利润为9.51亿元，同比增幅达到66.49%。该公司的钾肥业务表现突出，前三季度氯化钾销量为78.38万吨，销量同比增加9.62%，平均售价为2919.81元/吨，同比增长26.88%。毛利率提升至63.46%，同时，投资收益也为业绩增长贡献了重要力量。 东方铁塔预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.5亿元至9亿元，同比增长60.83%至93.00%。第三季度单季净利润在2.57亿元至4.07亿元之间，同比增长36.7%至116.5%。公司通过海外布局和产业链延伸，降低生产成本的同时，享受了钾肥价格上涨的红利。 在商业银行授信业务的角度，钾肥行业的强劲表现为相关企业的融资提供了有利条件。盐湖股份、藏格矿业和东方铁塔等公司的业绩增长和良好的财务状况，使得它们在与银行的授信谈判中具有更强的议价能力。银行可依据企业的盈利能力、市场需求和价格趋势来评估风险，适度增加对这些企业的信贷支持。 此外，钾肥行业的整体景气度提升，尤其是氯化钾价格的持续上升，为相关企业的现金流和盈利能力提供了保障，降低了银行的信贷风险。银行在评估授信额度时，可以考虑这些企业的产量、销量及市场价格波动等数据，结合行业前景，制定更为灵活的信贷策略。 未来，随着钾肥需求的持续增长和价格的稳定，商业银行可以通过精准的市场分析和风险控制，进一步拓展在农业化肥领域的授信业务，助力农业发展与企业扩张。