提要

锦浪科技于2025年第三季度实现营业收入18.69亿元，同比增长3.43%，归母净利润2.63亿元，同比减少16.85%。前三季度营业收入为56.63亿元，同比增长9.71%，净利润逆势上扬，归母净利润和扣非净利润分别增长29.39%和27.32%。公司计划发行16.77亿元可转换债券用于多个项目。2025年上半年，公司业绩表现亮眼，实现营收37.94亿元，同比增长13.09%，归母净利润同比激增70.96%。储能逆变器业务收入大幅增长313.51%。然而，公司面临行业竞争加剧和需求波动的风险，传统主业承压，海外市场表现疲软。锦浪科技将继续聚焦光伏主业和储能业务，提升核心竞争力。【维科网链接】

数据眼

锦浪科技在2025年第三季度报告中显示，公司实现营业收入18.69亿元，同比增长3.43%；归母净利润为2.63亿元，同比减少16.85%；扣除净利润为2.53亿元，同比减少18.42%。然而，该公司在2025年前三季度的整体业绩表现亮眼，营业收入达到56.63亿元，同比增长9.71%；归母净利润和扣非净利润分别为8.65亿元和8.02亿元，同比分别增长29.39%和27.32%。基本每股收益为2.19元/股，较去年同期大幅增长29.59%。锦浪科技拟发行16.77亿元可转换公司债券，主要用于分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变器新建项目及上海研发中心建设项目。 在授信业务的背景下，锦浪科技的融资计划显示出其对未来发展的信心。通过募集16.77亿元资金，企业将能够加速核心项目的推进，特别是在分布式光伏领域和高电压大功率逆变器的产能建设上。具体而言，3.55亿元将投向分布式光伏电站项目，3.33亿元用于高电压大功率并网逆变器产能建设，预计达产后将新增2.5万台/年的产能，这对于提升公司的市场竞争力有着积极的影响。 与此同时，锦浪科技在研发投入上的持续增加，2025年上半年已投入资金2.15亿元，同比增长22.6%，显示出企业在技术创新方面的坚持。2020年以来，累计研发开支已达14.79亿元，足以支撑其在光伏逆变器领域的持续领先地位。在储能逆变器业务中，收入同比暴增高达313.51%，表明该业务已成为公司的重要增长引擎。 尽管锦浪科技的财务状况有所改善，上半年经营活动现金流净额达到8.11亿元，同比增长36.56%，但行业竞争加剧和需求波动仍然存在风险。尤其是在传统主业的并网逆变器收入同比下降11.22%，以及海外市场的疲态，这些都可能对公司未来的业绩稳定性构成压力。此外，长期借款带来的利息负担和低于行业平均的存货与应收账款周转率，也为公司的运营效率带来了挑战。 综上所述，锦浪科技在行业内的表现虽然亮眼，且未来的发展潜力巨大，但依然需要关注市场竞争和外部环境的变化。商业银行在授信业务中，需充分考虑企业的财务健康状况、行业前景及潜在风险，确保提供的融资支持能够有效促进企业的可持续发展。