提要

宁波银行于10月14日发布公告，计划于2025年11月7日全额赎回100亿元的“宁行优02”优先股，涵盖全部1亿股。此举是银行优先股赎回潮的一部分，近期多家银行也启动了类似计划，因优先股成本高于新发永续债，后者已成为银行资本补充的主流选择。【中国电子银行网链接】

数据眼

宁波银行于10月14日正式宣布全额赎回100亿元的“宁行优02”优先股，涉及1亿股，每股面值100元。这一赎回计划显示出银行在资本管理方面的积极调整，而赎回日期定为2025年11月7日。近年来，银行业出现了百亿级的优先股赎回潮，上海银行和兴业银行等多家银行相继宣布赎回计划，其中兴业银行一次性赎回三期合计560亿元的优先股，创下年度新高。 从商业银行授信业务的角度来看，优先股的赎回潮反映了银行在资本结构优化方面的战略调整。优先股曾是银行补充资本的重要工具，但随着市场环境的变化，成本因素逐渐显露出其劣势。2019年前发行的优先股股息率常常高达5.4%，而新发的永续债成本仅为2%左右，显著的成本差异促使银行重新评估其资本补充方式。 永续债的优势不仅体现在更低的发行利率上，还包括审批流程的简洁性及税收成本的降低。这使得永续债在资本补充方面逐渐取代优先股，成为银行的主流选择。2025年二季度以来，银行“二永债”的发行规模迅速攀升，单月最高发行额已突破2800亿元，形成对优先股的明显替代效应。 这种趋势不仅提高了银行的资本使用效率，也为信贷业务的健康发展提供了支撑。通过优化资本结构，银行能够在进一步降低融资成本的同时，增强自身的风险抵御能力，从而更好地支持实体经济的发展。随着这一趋势的持续，商业银行在授信业务中的灵活性和竞争力有望得到进一步提升。