提要

2025年已过四分之三，非金融企业信用债承销领域中，中信证券、国泰海通证券、中信银行、兴业银行等机构的承销额超过6000亿元，位居前四。行业正从规模竞赛转向专业深耕，监管加强对低价承销的规范。前三季度，金融机构为非金企业承销信用债12.24万亿元，其中中信证券以7891.30亿元排名第一。民企债承销同比增长4.1%，科创债承销额达到1.16万亿元，绿色债券承销超过7000亿元。监管机构关注低价承销行为，行业有望提升服务质量。【东方财富链接】

数据眼

非金融企业信用债承销行业在2025年已过四分之三的时点，展现出较为明显的市场格局与发展趋势。根据统计，今年前三季度共有166家机构为非金融企业承销信用债总额达到12.24万亿元，其中中信证券以7891.30亿元的承销金额位居第一，国泰海通证券和中信银行、兴业银行的承销额均超过6000亿元。这样的数据反映出头部机构在承销市场的强大竞争力，同时也显示出整体行业规模的扩张。 在银行间市场，前三季度有109家机构承销债务融资工具达到了7.82万亿元，中信银行和兴业银行分别位列前两名，建设银行、招商银行和中国银行的承销额均超过4000亿元。这表明传统大型银行在债务融资工具的承销领域依旧占据主导地位，并且许多城商行如江苏银行、南京银行、北京银行等也逐渐崭露头角，显示出市场的多样化发展趋势。 民企债承销表现出稳健的增长，前三季度承销约5100亿元，同比增长4.1%。中信证券、中信银行和兴业银行再次位列前三，说明这些机构在支持民营企业融资方面的积极作用。科创债的承销同样不容忽视，已达到1.16万亿元，表明在科技创新政策的推动下，市场对科创融资的需求持续增长。 绿色债券的承销额也达到了7000多亿元，其中中信证券和中国银行等机构处于领先地位，显示出金融机构在可持续发展方面的努力。监管层对于低价承销的关注和规范，预示着行业将从单纯追求规模向提升服务质量转变。这一转变不仅有助于提升金融服务的专业化程度，也将促进市场的健康发展。商业银行在这一过程中，需要加强风险管理与客户服务，提升自身在承销业务中的竞争力。