提要

东莞证券最新更新的招股书显示，预计2025年前三个季度营业总收入将增长44.93%至60.18%，净利润增长77.77%至96.48%。尽管经纪业务表现强劲，投行和资管业务却出现下滑。股权结构方面，东莞市国资控股的企业成为主要股东，并完成股权变动。公司未来将重点发展财富管理业务，计划通过数智化转型和专业化建设提升服务能力。尽管面临行业竞争加剧的挑战，东莞证券的IPO进程仍引发市场关注。【证券时报链接】

数据眼

东莞证券预计，2025年1月—9月，公司营业总收入为23.44亿元至25.91亿元，相比上年同期增长44.93%至60.18%；归属于母公司股东的净利润为8.62亿元至9.53亿元，相比上年同期增长77.77%至96.48%。今年上半年，东莞证券实现代理买卖证券业务手续费净收入7.15亿元，较去年同期的4.33亿元增长了约65%；实现自营业务收益总额1.05亿元，同比增幅约为14%。根据招股书，2022年度、2023年度、2024年度及2025年1—6月，东莞证券旗下证券经纪业务产生的代理买卖证券业务手续费净收入分别为100192.50万元、89674.57万元、117192.18万元及71512.31万元，占公司同期营业收入的比例分别为43.58%、41.61%、42.58%及49.43%。东莞证券统计的行业平均佣金率分别为0.231‰、0.205‰、0.197‰及0.182‰。在股权变动方面，2024年8月21日，锦龙股份与东莞市投控集团和东莞控股组成的联合体签署了股份转让协议，投控集团受让19350万股股份，占总股本的12.90%，东莞控股受让10650万股股份，占总股本的7.10%。截至招股说明书签署日，新世纪科教所持东莞证券6900万股股份被司法冻结，占公司总股本的比例为4.60%。 在商业银行授信业务的角度来看，东莞证券的盈利增长主要依赖于经纪业务和自营业务，这两项业务的收入占比高，表明其在市场波动中具备一定的抗风险能力。然而，过度依赖经纪业务也可能导致潜在的盈利压力，特别是在市场行情变化或客户交易量减少的情况下。行业整体佣金率的下降也是一个不容忽视的风险因素，这可能会进一步压缩东莞证券的利润空间。 东莞证券在未来的业务发展中，计划加大对财富管理业务的投入，强调数智化转型和专业化转型，这可能为其开辟新的收入来源和提升服务能力提供了契机。特别是通过金融科技的应用，提升业务运营效率，能够在竞争激烈的市场环境中形成差异化优势。 然而，东莞证券在推进多元化业务发展的过程中，仍需关注市场的变化和竞争对手的动态，以避免业务同质化带来的风险。在扩展地域布局的同时，如何有效提升自身的核心竞争力，将是其未来发展的关键。此外，东莞证券的IPO进程也将在一定程度上影响其融资能力和市场形象，能否顺利上市将直接影响其资金链的稳定性和后续发展潜力。