提要

10月9日，A股三大指数高开，上证指数突破3900点，创十年来新高。过去十年，A股市场实现深刻变革，总市值从2015年的约62.75万亿元增至2025年的107.19万亿元，上市公司数量从2808家增至5167家。交易活跃度提升，2025年日均成交额达1.66万亿元，增长60%。投资者总数突破2.4亿户，结构逐步向机构化转型。杠杆水平回归理性，两融余额占流通市值比例下降。行业板块格局重塑，信息技术板块成为第一大板块，新兴产业引领市场增长。整体来看，A股市场已完成从“量”到“质”的跨越，更好地服务实体经济和支持科技创新。【东方财富网链接】

数据眼

A股市场在过去十年中经历了显著的变化，尤其是在规模和交易活跃度方面，直接影响了商业银行的授信业务。根据数据显示，A股总市值从2015年最高约62.75万亿元增至2025年的107.19万亿元，增幅超70%。这表明市场对优质企业的吸引力持续增强，商业银行在授信时可以更好地评估借款企业的市场潜力和信用风险。 上市公司数量的增长也显著，从2808家增至5167家，增幅超84%。这为银行提供了更多的融资主体和潜在客户，尤其是在科技、能源和医药等新兴领域的企业。这些新兴企业通常具有较高的成长性和创新能力，商业银行可以通过分析这些企业的财务和市场表现，制定相应的授信策略，降低风险。 交易活跃度的提升同样不可忽视，2025年A股日均成交额高达1.66万亿元，较2015年增长60%。这一数据反映了市场资金的参与热情和流动性增强，银行在授信时可以考虑到更高的市场流动性作为风险缓冲。此外，成交额的增长也表明了投资者对市场的信心增强，商业银行在评估企业信用时，可以参考这些市场信号来优化授信决策。 投资者结构的变化也对银行的授信业务产生影响。十年间，A股投资者数量从9911万户增长至超过2.4亿户，散户占比逐渐降低，机构投资者的持仓比例显著提升。这一转变使得市场更加稳定，银行在授信时可依据机构投资者的专业性和长期投资策略，评估借款企业的信用等级。 在杠杆水平方面，A股从高波动转向稳增长，融资余额从1.17万亿元增长至2.39万亿元。尽管融资规模增加，但两融余额占流通市值的比例有所下降，表明市场对杠杆的使用更加理性。商业银行在授信时可以利用这一点，减少因过度杠杆带来的风险，制定适合的授信额度。 最后，行业板块格局的重塑，尤其是信息技术和新兴产业的崛起，意味着商业银行需要更加关注这些领域的企业。在授信时，可以依据行业发展趋势和企业的市场表现，优先支持那些符合国家战略和经济转型方向的企业，从而降低违约风险并提升授信业务的整体质量。