提要

地平线公司是中国智能驾驶芯片领域的先行者，创始人余凯积极推进人工智能和自动驾驶技术的发展。自2014年成立以来，地平线通过自主研发的芯片产品在新能源汽车市场取得显著成就，市值突破1400亿港元。公司近期融资持续增长，与多家车企合作密切，推动技术和产品的创新。尽管面临来自车企自研芯片的竞争和盈利压力，地平线仍在不断拓展业务，寻求新的增长点，包括Robotaxi的商业化。余凯坚持软硬件协同发展，致力于推动科技进步，公司的未来发展充满挑战与机遇。【新浪产经链接】

数据眼

2025年，我国人工智能、新能源、高端制造等领域蓬勃发展，涌现出一批锐意创新的科技先锋。地平线创始人余凯带领公司在智能驾驶芯片领域取得了显著成就。自2024年10月24日上市以来，地平线的股价在经历低点后，于2025年9月中旬达到11.32港元/股，累计涨幅超过143%，市值首次突破1400亿港元。至2025年9月30日，地平线每股报收9.58港元，总市值为1329.83亿港元。 在产品方面，截至2025年8月，地平线征程系列芯片累计出货量超1000万套，整体辅助驾驶解决方案市占率为32.4%。这表明，在中国的新能源汽车市场，每三辆拥有智驾功能的车，就有一辆搭载了地平线的芯片。2025年上半年，地平线营收15.67亿元，同比增长67.6%；毛利润10.24亿元，同比增长38.6%。这反映出市场对其产品的认可度逐步上升，促进了企业的快速增长。 然而，地平线在芯片市场面临重投入、长周期、挣钱慢的挑战。2025年下半年，地平线进行了两次重要的资本运作，完成了约47亿港元的资金募集与约63.4亿港元的股份配售。这些融资将为其持续研发与市场扩展提供资金保障。 在与车企的深度绑定方面，地平线作为奇瑞汽车的基石投资者，认购了4000万美元。通过与多家车企的合作，地平线不仅能提升市场份额，还能在技术研发中获得支持。地平线的汽车解决方案和非车解决方案业务中，核心汽车解决方案占据主要收入来源，且授权及服务业务的毛利率高达89.7%，显示出其优越的商业模式和市场竞争力。 从商业银行的授信业务角度来看，地平线的持续成长与融资能力使其成为优质的贷款对象。其良好的市场表现与稳定的营收增长为银行提供了信贷的安全基础。银行在评估授信时，可以考虑其在市场中的地位、技术创新能力及与车企的合作关系，这些因素将有助于降低信贷风险并提高授信额度。同时，地平线在资金的使用上，尤其是在研发和市场扩展方面的投入，能够进一步促进其盈利能力的提升，并为未来的业务发展提供支撑。