提要

今年以来，券商发债融资热情显著升温，截至9月11日，已在境内募资1.12万亿元，同比增长66.18%。71家券商共发行600只债券，主要用于偿还债务和补充流动资金。30家券商发债规模均超100亿元，其中中国银河以989亿元居首。券商发债成本较低，利率比去年同期下降，同时也积极利用境外融资渠道。专家建议券商在增强资本实力的同时，注重资金使用效率和财务风险控制，推动高质量发展。【东方财富链接】

数据眼

券商发债融资热情显著升温，数据显示，今年以来截至9月11日，券商已在境内发债募资1.12万亿元，同比增长66.18%。年内已有71家券商合计发行了600只债券，数量同比增长53.06%。其中，证券公司债320只，发行规模为6433.07亿元；证券公司次级债66只，发行规模为1091.79亿元；证券公司短期融资券214只，发行规模为3644.7亿元。 发债规模显著扩大的原因主要是业务扩张需求。A股市场走势向好，交投活跃，为券商带来了丰富的业务机会。同时，券商行业竞争加剧，迫使券商积极通过发债融资来补充流动资金和优化资本结构，满足两融、自营等重资本业务的扩张需求。30家券商年内发债规模均在100亿元以上，其中中国银河发债规模达989亿元，居于行业首位。 券商发债募资的用途主要包括偿还到期债务、补充流动资金、满足业务运营需要等。此外，券商响应政策号召，踊跃发行科创债，募集资金用于支持科技创新领域业务。今年以来，券商已发行49只科创债，发行规模合计达476.7亿元。 在低利率环境下，券商发债融资的成本较低，且债券利息支出可税前扣除。数据显示，今年以来，券商发行证券公司债的平均利率为1.89%，低于去年同期的2.42%；发行证券公司次级债的平均利率为2.25%，低于2.64%；发行证券公司短期融资券的平均利率为1.77%，低于2.1%。此外，券商也积极利用境外渠道进行融资，今年以来，券商已在境外发行22只债券，合计募资规模达32.08亿美元，同比增长13.8%。 在资本密集型行业中，券商的资本实力已成为影响市场竞争力的重要因素。券商在强化资本实力的同时，需注重提升资金使用效率，平衡轻资本业务与重资本业务的发展，严控债务规模与财务杠杆风险，保障稳健发展，确保走上资本节约型、高质量发展的道路。