金山云与小米集团业务合作的模式、成效及发展策略研究

引言

研究背景与意义

云计算行业在当下科技发展中的重要地位

在当今科技飞速发展的时代，云计算行业已成为推动各领域进步的关键力量，其重要地位体现在多个维度。 从推动智能化转型角度看，云计算是其核心力量。在人工智能和大模型的浪潮下，云计算成为各AI厂商的核心算力资源。Gartner预测，到2028年，AI服务器将占据全球服务器市场近70%的份额。云化算力凭借灵活高效、性价比高的优势，成为智能化转型的重要基础设施。同时，云计算与AI的深度融合催生了智能云服务新时代，像阿里云、微软Azure等科技巨头，通过构建AI基础设施，助力企业实现智能化转型。 在重构云服务产业格局方面，智能云服务的体系架构从传统的IaaS、PaaS、SaaS向更适合AI的Infra、Platform、Application转变，这不仅重构了产业格局，还加速了新质生产力的形成。大模型技术推动云计算深入产业场景，如医疗行业利用云平台进行电子病历管理和远程医疗服务，制造业借助云计算实现生产智能化和自动化，降低了AI技术落地门槛。 云计算也是驱动经济增长的新引擎。据中国信通院统计，2024年我国云计算市场规模达8288亿元，较2023年增长34.4%，预计到2030年将突破3万亿元，标志着以云计算为基座的数智市场格局初步形成。此外，云计算与量子计算、区块链等技术的融合不断拓展市场边界，如算力互联网构建了灵活可扩展的算力服务生态体系。 对于企业而言，云计算是重塑竞争力的关键要素。其按需付费模式降低了企业的IT成本，疫情期间企业通过云计算实现资源弹性扩展，应对经济下行带来的IT支出缩减压力。同时，云计算为创新型企业提供了快速研发和部署新产品的可能，新兴科技公司借助云服务平台加速了人工智能、物联网等领域的创新应用落地。 在保障数据安全与稳定运行方面，随着云计算应用的普及，数据泄露和网络攻击风险增加，云安全工程师构建全方位安全解决方案，保障企业数据安全。“云 + 应用运行安全”通过监管控一体化机制确保业务连续性，云卓越架构聚焦多维度，释放企业上云用云的业务价值。

金山云与小米集团在行业内的影响力

金山云作为中国最大的独立云服务提供商之一，在云计算行业颇具影响力。在技术实力与市场定位上，金山云持续投入AI算力基础设施，如青海智算中心投资8.8亿元，配置256台服务器，总算力超4000P，公有云收入中AI业务占比达31%，且2024年前三季度来自AI的收入逐季增长（1.6亿→3.3亿→3.6亿元），其技术硬实力与算力服务能力获市场认可。在生态协同与客户需求方面，金山云与小米集团、金山软件深度绑定，2025 - 2027年预计从生态内客户获得113亿元云服务收入，年化复合增长率30%。小米汽车自动驾驶、WPS AI办公等场景的算力需求，推动金山云AI业务收入在2024年第四季度同比增长近500%，生态协同效应显著。金山云还通过可信AI云数据安全能力检测，获智算云与云原生类技术典型实践奖，其星流平台在具身智能、自动驾驶等领域落地，技术实践获行业权威认可。财务表现上，2024年金山云全年收入77.85亿元，同比增长10.5%，第四季度收入同比大增29.6%；非公认会计准则EBITDA全年首次扭亏为盈（6.39亿元），毛利率显著提升，当前市销率低于国际巨头，估值吸引力突出。 小米集团在云计算行业同样具有重要影响力。以“人车家全生态”为核心，截至2024年11月澎湃OS连接超10亿台设备，智能电动汽车业务2024年收入321亿元，毛利率20.4%，智能家居设备出货量猛增，终端网络规模效应凸显。小米计划未来几年为金山云提供可观算力需求，双方合作金额预计从2024年8.68亿元增至2027年40.35亿元，推动金山云收入增长率提升，生态合作规模持续扩大。小米吸引顶尖人才主导大模型研发，其AI技术已应用于多个场景，技术输出能力增强。小米构建“终端生态 + 云计算 + 社交流量”差异化壁垒，2024年营收3659.1亿元，净利润236.6亿元，智能电动汽车与AIoT生态布局成效显著，多元业务增长体系支撑云计算需求扩张。

研究二者合作模式、成效及发展策略的实际意义

研究金山云与小米集团的合作模式、成效及发展策略具有多方面的实际意义。 在合作模式研究上，有助于破解“云 + 端”生态协同的密码。金山云作为小米生态的唯一战略云厂商，承接小米AIoT全生态的算力需求，如小米汽车智驾里程突破1亿公里，训练算力提升至8.1E FLOPS，依赖金山云的算力支持，这种“终端数据 + 云端处理”模式为物联网时代的数据闭环提供了范本。小米在智能终端领域的场景优势为金山云提供真实数据源，金山云的AI平台能力反哺小米产品用户体验，双方联合发布的“1KM边缘计算”方案解决了传统CDN的“最后一公里”瓶颈。2025年签署的框架协议中，金山云向小米采购相关服务和硬件，按实际使用量结算，这种“轻资产 + 弹性合作”模式为科技企业间的资源置换提供新思路。 合作成效分析能量化生态协同的经济价值。从财务数据看，2024年金山云营收增长，AI收入同比增长超120%，公有云服务中AI账单收入占比达34%；小米集团营收和净利润可观，智能电动汽车等创新业务表现出色，AIoT生态中空调出货量增速超50%，彰显生态协同对硬件销售的拉动作用。市场认可度方面，金山云股价在2024年下半年60天内涨幅达135%，小米股价2024年累计上涨121%，2025年市值突破1.47万亿港元。在行业地位上，金山云在中国公有云市场排名靠前，是成长最快的公司之一，小米通过与金山云合作补足云计算短板，实现向“AIoT生态公司”转型，与阿里、腾讯形成差异化竞争。 发展策略启示为面向未来的生态竞争提供法则。金山云和小米坚持技术深耕与场景落地并重，金山云推出多项AI技术成果，小米将AI赋能全生态，如小米WPS AI业务与金山云协作实现办公场景智能化升级。双方注重生态开放与差异化定位，小米生态链为金山云提供独特场景资源，金山云聚焦AI算力领域，形成差异化定位。合作框架协议既保证战略协同的持续性，又为技术迭代和市场变化预留调整空间，如2025年关联交易上限提升，反映对AIoT市场增长的信心。 总体而言，研究金山云与小米集团的合作，对科技企业证明了“云 + 端”生态协同的可行性；对云计算行业展示了中小云服务商的突围路径；对AIoT时代验证了“终端数据采集 + 云端智能处理”模式的普适性，为行业提供了构建竞争壁垒的实战指南。

研究目的

本研究旨在深入剖析金山云与小米集团业务合作的模式、成效及发展策略，具体目标如下：

  • 剖析合作本质：金山云与小米集团的合作基于技术、生态与市场的深度协同，通过资源共享与优势互补实现双向赋能。如在技术协同方面，2025 年 7 月签署的合作框架协议明确，金山云将向小米采购 IDC 服务（初始期限三年）和网络硬件设备（初始期限一年），以扩展云计算能力，满足小米智能电动汽车、智能家居等业务的数据处理需求。生态协同上，双方通过“人车家全生态”战略构建闭环，小米以澎湃 OS 连接超 10 亿台终端设备，金山云则提供底层算力支持，实现汽车、家居、手机等场景的互联互通。市场协同方面，合作覆盖从硬件销售到云服务的全链条，2024 年小米智能电动汽车收入达 321 亿元，其智能座舱、自动驾驶的数据处理均依赖金山云的算力支持。

  • 评估合作价值：聚焦于推动双方在云计算、AI、智能硬件等领域的创新突破，同时构建完整的 AI 产业生态，最终提升市场竞争力与商业价值。金山云为小米 AI 大模型训练提供算力底座，助力小米在 AIoT、自动驾驶等领域实现技术突破，小米汽车智驾里程突破 1 亿公里，训练算力提升至 8.1E FLOPS，均依赖金山云的算力支持。双方通过算力、数据与技术的深度整合，形成“硬件 - 云服务 - AI 应用”的生态闭环，合作规模上限从 2023 年的关联交易收入提升至 2025 - 2027 年的 113 亿元额度，显示双方在 AI 基础设施、车联网等领域的协同效应持续增强。在市场竞争力与商业价值方面，金山云 2024 年全年收入 77.85 亿元，同比增长 10.5%，非公认会计准则 EBITDA 首次扭亏为盈，达 6.39 亿元；小米集团 2024 年营收 3659.1 亿元，净利润 236.6 亿元，智能电动汽车业务成为增长新引擎。

  • 分析合作模式：明确金山云与小米集团的合作模式，如战略联盟框架下的资源共享和技术协同，业务场景在智能电动汽车、智能家居、AIoT 生态等领域的渗透，以及风险与收益的平衡等。金山云与小米的合作属于典型的战略联盟，通过 IDC 服务采购（初始期限 3 年）、网络硬件设备采购（初始期限 1 年）和技术协同（如“1KM 边缘计算”）实现优势互补。

  • 评估合作成效：运用多维度数据统计法，评估合作在财务表现、业务协同、技术赋能及市场反馈等方面的成效，为投资决策提供数据支撑。金山云 2025 年 Q2 财报显示，来自小米金山生态的收入达 6.3 亿元，同比增长 69.5%，占总收入比例提升至 26.8%。

  • 探讨发展策略：基于上述分析，探讨双方未来的发展策略，为其在智能电动汽车、AIoT 等新兴领域的拓展提供建议。

研究内容与结构安排

研究内容

本研究聚焦于金山云与小米集团业务合作，涵盖多个关键方面，旨在全面剖析合作的模式、成效及发展策略。

  1. 合作背景与战略动因：在全球数字化转型加速的大背景下，云计算、AI、物联网技术深度融合，企业需求从基础算力向智能化、场景化升级。2024年小米全球手机出货量达1.7亿部（同比增长16%），智能家居月活用户突破1亿，智能驾驶总里程达29亿公里（对标理想汽车），这些都需要强大的算力支持。小米以“人车家全生态”为核心，需要整合多元终端的算力与存储需求；而金山云则需扩展云计算基础设施，以满足AI大模型训练、车联网等场景的算力爆发式增长。此外，双方同属雷军系企业，业务深度绑定，2023年下半年起，小米重回金山云第一大客户，2025 - 2027年合作规模上限提升至40.35亿元，年化复合增长率约30%。

  2. 合作框架与核心条款：在资源采购方面，金山云向小米采购数据中心服务，初始期限为3年（2025 - 2028年），以支撑其算力需求，例如2024年金山云AI收入季度环比加速增长（Q1 1.6亿→Q3 3.6亿），稳定的IDC资源对其发展至关重要。同时，金山云还会采购网络硬件设备，采购期限为1年（2025 - 2026年），用于服务器及网络升级，以降低行政开支并提升运营效率。双方遵循市场定价原则，按实际使用量结算，这种灵活的商业模式降低了合作风险。关联交易上限在2025 - 2027年年度提升至40.35亿元，体现了合作的深化与规模效应。

  3. 合作领域与业务协同

    • 智能电动汽车领域：小米汽车的自动驾驶、智能座舱依赖金山云提供混合云架构、车联网云优化及基础设施服务。小米计划将AI算法与智能驾驶结合，对标理想汽车智能驾驶总里程29亿公里，金山云为其提供数据存储、处理及大模型推理能力，助力汽车智能化升级。

    • 智能家居与AIoT方面：小米超10亿台终端设备（如空调、冰箱、洗衣机等）通过澎湃OS连接，需要金山云提供稳定的算力与存储。小米自研大模型3.0通过金山云算力支持，实现人车家全生态互联，例如汽车场景与家中智能设备的联动。

    • AI与云计算基础设施领域：小米建设GPU万卡集群提升AI大模型训练能力，金山云通过采购IDC服务与硬件设备，支撑其AI业务增长，2024年AI收入占比提升至34%。小米的AI研发投入为金山云提供了应用场景与数据，金山云的云计算技术助力小米AI落地，形成了技术 - 场景闭环。

  4. 合作成效与数据支撑

    • 财务表现：2024年小米营收3659.1亿元（同比 + 35%），净利润236.6亿元（同比大幅上扬），智能电动汽车业务收入321亿元，毛利率20.4%；金山云2024年收入77.85亿元（同比 + 10.5%），Q4收入22.32亿元（同比 + 29.6%），非公认会计准则EBITDA首次扭亏为盈（6.39亿元），毛利率显著提升。

    • 市场估值：小米股价2024年累计上涨121%，2025年市值突破1.47万亿港元；金山云股价60天内涨幅达135%，目标价上调至18.1美元。

    • 行业影响：双方合作推动了AI产业链的完善，金山云AI收入季度环比加速增长，小米AI手机、智能家居普及率提升，共同构建了中国AI生态体系。

  5. 风险与挑战：AI技术快速更新，若金山云无法持续投入算力（2023年下半年以来资本开支超36亿元），可能会落后于竞争对手。云计算市场头部厂商（如阿里云、腾讯云）占据规模优势，金山云需要通过差异化竞争（聚焦AI）突围。此外，小米占金山云收入比例较高，若合作规模不及预期，可能会影响金山云的业绩稳定性。

结构安排

本报告整体按照以下框架展开：

  1. 引言：阐述在数字化转型背景下，企业合作对云计算与AI发展的重要性，引出金山云与小米合作这一典型案例。

  2. 合作背景与动因：深入分析行业趋势、企业需求及生态协同逻辑，并结合小米与金山云的业务数据（如出货量、用户规模）进行详细说明。

  3. 合作框架与条款：详细拆解IDC服务、硬件采购的期限、定价机制及关联交易上限，引用公告原文增强内容的权威性。

  4. 合作领域与成效：分为智能电动汽车、智能家居、AI基础设施三部分，结合具体案例（如小米汽车智能座舱、金山云AI收入增长）与数据（如毛利率、营收增速）展开深入分析。

  5. 风险与对策：讨论技术、市场、客户集中度等方面的风险，并提出金山云需持续创新、拓展客户等应对建议。

  6. 结论与展望：总结合作对双方竞争力提升及行业生态的推动作用，预测未来在AI、物联网等领域的深化合作空间。

金山云与小米集团合作背景

金山云概况

发展历程

金山云的发展历程经历了多个重要阶段。2012 年，金山云成立，作为中国第一代云计算公司，依托金山集团 37 年的企业级服务经验，迅速积累了技术实力和市场认知。2013 年，获得 A 轮 2000 万美元融资，标志着其市场影响力的初步建立；2015 年，完成 B 轮 6666 万美元融资，并进一步完善云计算产品线，大规模拓展客户群体；2016 年，完成 C 轮系列融资 1 亿美元，成为云计算行业首只“独角兽”；2017 年，位列中国云计算三甲，确立了在中国云计算市场的领先地位。

2014 年，金山云坚定 All in Cloud 战略，全面布局云业务，正式推出公有云服务，向外部客户提供云计算、存储、CDN 等基础设施服务。2015 - 2021 年期间，加强在游戏云、视频云、政务云、金融云、医疗云等领域服务能力，并加大对大数据、AI 等技术的投入与业务深度融合。

2022 年开始，受疫情、监管等因素影响，国内经济环境变化，客户缩减开支，互联网客户需求放缓，云计算行业竞争加剧导致 CDN 价格连续下降。金山云调整策略，从扩大市场规模转向提升盈利能力，主动缩减 CDN 服务规模，专注于非 CDN 服务，更严格地选择企业云项目，整合柯莱特等资源以提高协同性和公司整体人效。

2023 年下半年至今，大模型训练和推理推动 AI 算力需求大幅增加，金山云抓住这一机遇，加大 AI 算力基础设施与 AI 服务能力投入，围绕算力、存力、运力、数据、平台等筑牢智算能力体系，助力大模型训练及产业应用落地。2024 年，各项经营指标明显好转，收入重回双位数增长，经调整 EBTIDA 于 2024 年第一季度转正，AI 收入占比快速提升，成为最强劲的增长引擎，例如 2024 年第三季度 AI 收入占公有云收入已达 31%，占总收入 19%。2025 年第二季度财报显示，金山云 Q2 营收达到 23.5 亿元，同比增长 24.2%；调整后 EBITDA 同比增长 570.1%，达 4.1 亿元，其中，AI 账单收入达 7.3 亿元，同比增长超 120%，在公有云收入占比攀升至 45%。2025 年 1 月 7 日，金山云宣布全面升级智算服务体系，围绕基础云、智算网及智算平台，构建了智算云 1.0 能力体系，并正在向平台化和 Severless 演进的智算云 2.0 迈进。

核心业务与技术优势

金山云作为全球领先的云计算服务提供商，核心业务覆盖多个领域。基础云服务方面，提供云服务器、云主机、云存储等弹性计算和存储资源，支持企业快速构建稳定应用；还有私有云、数据库、物理主机满足企业定制化需求；负载均衡（SLB）、虚拟私有网络（VPN）、CDN 等优化网络性能，提升内容分发效率。垂直行业解决方案包括政务云，基于多年技术实践，提供安全、可靠的政务云服务，助力政府数字化转型，已通过中央网信办安全认证和信息安全等级保护三级认证；医疗云推出“金山医云”，联合北大医信等企业，提供完整医疗云解决方案，覆盖单日新增数据达 500T 的规模；游戏云是国内最大的游戏云服务商，Top20 游戏发行商均采用其服务，支持高并发场景；视频云是国内第一视频云，70%的知名直播及短视频 APP 为其客户，提供多行业视频整体解决方案。AI 与大数据服务有自研 AI 平台如星流训推平台，支持分布式训练与模型部署，适配 DeepSeek - R1/V3 等大模型；云原生 AI 套件集成 GPU 虚拟化、自愈能力，降低客户运维成本；大数据解决方案提供托管 Hadoop、数据平台等服务，支持政务、医疗等领域的数据互通。同时，金山云在美国、俄罗斯、新加坡等国际区域设有绿色节能数据中心及运营机构，业务遍及全球多个国家和地区。

金山云具备多方面技术优势。在极速与高效上，优质 BGP 公网覆盖所有网络运营商，同地域机房内网互通，底层采用万兆或千兆网络，企业可通过 web 控制台一键购买、配置、扩展服务器实例，几分钟内完成资源获取。成本节约方面，支持包年包月或按需计费，通过自动化工具减少传统运维工作量，降低基础设施建设投入和 IT 成本。安全与可靠上，存储服务采用三份备份并跨机房存储，数据可靠性达 99.9999999%，服务可用性高达 99.99%，政务云平台通过相关安全认证，提供完整的防护体系。弹性与灵活方面，云电脑覆盖全国上千个 IDC 节点，提供 50 万核 CPU 弹性算力，支持就近接入，还支持 H.264、H.265 压缩编码技术，通过 KingHDP 网络传输优化，适配复杂网络环境。AI 与云原生融合上，以轻舟行业大模型为核心，构建 IaaS、PaaS、SaaS 全栈技术能力，提供一站式云原生解决方案，支持大数据、人工智能、混合云等场景。生态协同上，与小米汽车、AIoT 等业务协同，提供仿真训练与数据平台，2025 年生态收入占比升至 25%，还通过 API、SDK 等工具，支持生态伙伴便捷入驻，构建可持续的云生态服务体系。

从专家评论与数据支撑来看，IDC 报告显示，金山云位列中国互联网云厂商前三，其政务云、医疗云等解决方案在行业内具有领先优势。2025 年 Q1 财报显示，金山云总营收 19.7 亿元（同比 + 10.9%），AI 相关收入占比 39%（同比 + 200%），调整后 EBITDA 利润率提升至 16.2%，创历史新高。在客户案例方面，政务领域中标武汉检验检查共享平台，推动跨机构数据互通；医疗领域为湖北省人民医院提供“智算中心 + AI 大模型”全栈方案；自动驾驶方面与小米汽车协同，提供仿真训练与数据平台，潜在订单规模达 4 - 5 亿元。

在云计算市场的地位与竞争态势

在市场地位方面，从市场份额层面看，在 2025 年中国十大云计算公司排名中，金山云位列第八。2024 年，金山云在中国公有云 IaaS 市场排名第六，市场份额为 3.2%，与行业前两名阿里云（36.7%）、腾讯云（17.8%）存在较大差距，但 2024 年在中国公有云 IaaS 市场同比增速达到 28.3%，超过行业平均增速 6.5 个百分点，展现出一定的增长潜力。从业务领域层面看，在游戏和视频行业，金山云的专业服务能力得到高度认可，国内 70%的知名直播及短视频 APP 都是其客户，国内最大的游戏云 Top20 的游戏发行商也都在使用其服务，且作为中立云服务商，能为不同客户提供公平、公正的服务，在游戏和视频领域树立了良好的口碑。

金山云面临着激烈的竞争态势。巨头环伺方面，阿里云、华为云、腾讯云等头部企业占据近 70%的市场份额，阿里云凭借“飞天”操作系统构建技术壁垒，2024 年推出第五代神龙架构，将万核计算资源池化效率提升至 92%，支持单集群 10 万节点的超大规模部署；腾讯云通过“连接器”战略，利用微信、企业微信等流量入口渗透至中小企业；华为云依托政企渠道和“鲲鹏 + 昇腾”硬件生态，市场份额飙升。2024 年金山云全年营收为 82.3 亿元，同比仅增长 6.7%，增速远低于行业平均的 20%；同期，阿里云营收突破 1200 亿元，华为云增速超 40%。在市场份额方面，2024 年金山云市占率同比下滑 0.5 个百分点，规模效应难以形成，议价能力薄弱，如 2024 年带宽采购成本同比上涨 15%，而阿里云凭借超大规模数据中心将带宽成本压缩至行业最低水平。

新兴云服务商崛起带来挑战，字节云等以“农村包围城市”的策略悄然崛起，字节云凭借抖音火山引擎的技术底座，2024 年推出“云原生 2.0”解决方案，在视频云领域实现弯道超车，覆盖三线以下城市用户占比达到 47%，而金山云在下沉市场的节点覆盖密度仅为字节云的 62%，进一步挤压了金山云的市场空间。

国际云巨头抢滩威胁也不容忽视，亚马逊云科技（AWS）等以“技术 + 本地化”的组合拳抢滩中国市场，2024 年 AWS 通过与光环新网的合资公司，在中国推出第五代 EC2 实例，计算性能提升 45%，其“行业解决方案商店”已上线 1200 + 行业应用，覆盖金融、医疗等 8 大行业。这种技术壁垒导致金山云在拓展跨国企业客户时，客户获取成本较国际云巨头高出 63%。

自身短板也带来竞争困境，在技术上，其 AI 服务仍停留在视频处理、内容审核等标准化工具阶段，既未推出类似阿里云“通义千问”的通用大模型，也未在生成式 AI 领域推出定制化解决方案，2024 年在边缘计算市场的份额不足 3%，被行业报告评价为“战略模糊、场景单一”。生态体系孤立无援，既无阿里、腾讯的生态号召力，又缺乏华为的政企资源支撑，其 PaaS 产品线仅覆盖数据库、容器等基础服务，且第三方 SaaS 应用不足千款，80%的客户为中小互联网企业，而政企、制造业等高价值客户占比不足 10%。成本上价格竞争力羸弱，陷入“低价陷阱”，2024 年毛利率为 8.7%，同期阿里云、华为云分别达 23%和 18%，基础设施投入不足，技术代差扩大，截至 2024 年末，金山云全球数据中心仅 32 个，且超 70%为租赁模式，而阿里云自建数据中心达 89 个。

小米集团概况

小米集团的发展历程丰富且具有战略性，历经多个重要阶段，不断拓展业务版图并取得显著成就。

发展历程

  • 初创阶段（2010 - 2013年）：2010年4月，小米公司于北京银谷大厦成立，同年8月推出首款智能手机小米1，以1999元的定价颠覆行业定价体系，并采用电商直销模式降低营销成本。小米通过MIUI系统积累“米粉”，形成米粉社区“用户参与式创新”模式，截至2013年1月，MIUI全球用户突破1000万。此阶段小米还完成多轮融资，提升了估值，为后续发展奠定基础。

  • 产品/生态链扩张和快速发展期（2014 - 2018年）：小米集团先后发布路由器、手环、空气净化器等产品，其中空气净化器成为现象级爆品，2014年小米成为国内智能手机出货量第一名。通过“参与不控股”模式投资数家生态链企业，共享供应链资源，缩短产品研发周期和降低成本。2016年发布MIJIA米家品牌，专注智能家庭和提升用户生活品质。2017年，小米IoT成为全球最大智能硬件IoT平台，营业收入首次突破1000亿。2018年二季度，小米电视成为国内出货量第一名，并于7月完成港交所上市。

  • “手机×AIoT”战略发展期（2019 - 2023年）：2019年1月，小米启动“手机 + AIoT”双引擎战略，Redmi品牌宣布独立。2020年，核心战略升级为“手机×AIoT”，并开始实施合伙人计划。智能手机进一步向高端化和全球化发展，AIoT围绕智能手机加速智能生活构建。2021年，小米宣布正式进入智能电动汽车领域，未来十年投入100亿美元，加速其生态闭环。

  • 人车家全生态战略发展期（2024年至今）：2024年3月，小米SU7正式上市，公司人车家全生态实现闭环，通过小米澎湃OS生态操作系统，打通人、车、家三大场景，实现硬件设备的无缝连接、实时协同。2024年小米汽车业务成绩显著，累计交付量达到13.6854万辆，实现营收328亿元。2025年2月，小米SU7 Ultra上市；5月，首款纯电SUV小米YU7发布，车型进一步丰富。2024年，小米集团实现净利润237亿元，同比 + 35.4%；营收达到3659亿元，同比大幅提升，营收及利润均创历史新高。

多元化业务布局及主要产品与服务

  • 智能手机业务：小米智能手机产品线丰富，有小米数字系列、MIX系列、Civi系列、Note系列等，还拥有Redmi、POCO等子品牌以及黑鲨游戏手机。根据2025年第一季度数据，小米全球智能手机出货量排名前三，市场份额为14.1%。2025年第二季度，小米智能手机出货量达4240万台，同比增长0.6%，全球市场份额为14.7%，连续20个季度排名全球前三（仅次于三星、苹果）。在国内市场，2025年第一季度，小米在中国大陆智能手机出货量市占率达18.8%，时隔十年重回第一；第二季度市占率虽略有下滑至16.8%，但仍保持领先地位。

  • IoT与生活消费产品业务：在智能家居领域，小米有丰富的产品布局，包括大家电（电视、空调、冰箱等）、小家电（扫地机器人、空气净化器等）以及智能设备（智能门锁、摄像头、灯具等），还推出了行李箱、背包等生活用品。2025年第一季度数据显示，IoT与生活消费产品业务收入达到人民币323亿元，同比增长58.7%。根据IDC数据，2024年小米在国内智能家居设备市场份额达38%，位居第一（海尔31%、华为19%），三大品牌合计占据88%市场份额。截至2024年，小米智能家居设备连接数近10亿台，覆盖照明、安防、大家电等全场景。

  • 互联网服务业务：小米的互联网服务涵盖MIUI系统、金融科技、云服务以及内容生态等。MIUI系统是全球广泛使用的定制安卓系统，为用户提供丰富功能体验；小米金融、天星数科等金融科技产品，提供便捷金融服务；小米云存储和AIoT平台等云服务，提供高效的数据管理和设备连接体验。

  • 智能电动汽车业务：小米首款电动汽车小米SU7于2024年上市，并将技术突破延伸至视觉显示领域。根据2025年第二季度数据，智能电动汽车及AI等创新业务收入达到213亿元人民币，季度交付量81,302台，显示出该业务的巨大潜力。

  • 芯片研发业务：2025年5月22日，小米自主研发的第二代3nm手机系统级芯片“玄戒O1(XRING O1)”正式发布，标志着其半导体技术从先进制程到架构设计均达到国际领先水平。

  • 金融及云服务业务：小米涉足金融、云服务等领域，通过其品牌如MI、米家等推广相关产品，进一步丰富了业务生态。

在科技行业的影响力与市场份额

在智能手机领域，小米不仅出货量可观，市场份额稳定，而且高端化战略成效显著。2025年第一季度，小米在中国大陆4000 - 5000元价位段智能手机销量市占率达24.4%，排名第一；5000 - 6000元价位段市占率提升至15.4%，同比增6.5个百分点。2025年2月发布的Xiaomi 15 Ultra首销月销量同比前代增长超90%；第二季度4000 - 5000元价位段市占率进一步提升至24.7%。2025年9月，小米跳过16系列直接发布Xiaomi 17系列，全球首发第五代骁龙8至尊版移动平台，全面对标苹果iPhone 17系列，小米集团总裁卢伟冰称：“因为很有信心，才会同代同级地直面iPhone。”

在智能家居领域，小米是国内市场主导者。通过“Xiaomi MiMo”大语言模型（参数规模70亿）实现设备深度联动，例如智能门锁与摄像头组合推动智能入户产品收入同比增长27.2%。2025年1 - 4月，智能家居类消费品新增3万种，同比激增1985.5%；618购物节期间，智能家居销售额同比增长280%，适老化产品（如智能马桶）销量增长5倍。华为、小米等头部厂商通过生态整合占据主导地位，行业CR10（前十名市场份额）预计从2025年的38%提升至2030年的45%，马太效应加剧。

摩根士丹利长期看好小米“手机 + 电动车 + 人工智能物联网”的竞争优势；高盛维持小米集团“买入”评级，看好其高端市场进入与利润成长可持续性；行业分析师认为小米通过技术创新与生态整合，显著提升用户体验，推动智能家居市场渗透率突破30%，成为行业标杆。

合作的外部环境分析

金山云与小米集团的合作受到政策、经济、技术和社会等多方面外部环境因素的影响，具体分析如下：

政策环境

近年来，国家针对云计算和智能硬件行业出台了一系列政策，为金山云与小米集团的合作提供了良好的政策环境，同时也带来了一定挑战。

在云计算行业，《云计算蓝皮书（2025年）》指出中国持续强化政策引领，推动云计算技术融合发展与行业应用深化，助力产业智能化转型升级。2024年全球云计算市场规模为6929亿美元，同比增长20.2%，我国2024年云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，预计到2030年接近2万亿美元和突破3万亿元。《关于促进智算云创新发展的实施意见（2025—2027年）》提出到2027年，以公共云方式提供服务的智算规模达到60 EFlops等目标，并聚焦算力层、数据层和服务层的关键技术攻关。国家对云计算算力层的重视和政策支持，为金山云与小米集团在云计算基础设施方面的合作提供了机遇，如金山云向小米采购数据中心（IDC）相关服务和网络硬件设备，与国家推动云计算算力发展的政策方向一致。

在智能硬件行业，《国务院关于深入实施“人工智能 +”行动的意见》推动人工智能与各行业融合，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑等新一代智能终端。政策推动智能硬件行业朝着智能化、集成化、创新化方向发展，在医疗和文化领域也有相关应用导向。这为金山云和小米在智能硬件与云计算结合方面的合作提供了机遇，双方可在智能终端的云计算服务、数据处理和存储等方面开展更深入合作。

然而，随着国家对云计算和人工智能行业监管的加强，金山云和小米在合作中需要确保业务合规，加强数据安全管理，遵守相关法律法规，保障用户数据的安全和隐私。同时，国家加快重点领域人工智能标准研制，要求双方积极参与行业标准的制定，确保产品和服务符合标准要求。

经济环境

当前经济形势下，消费者的消费能力和消费倾向对金山云与小米集团合作业务产生了“双重性”影响。

从消费能力来看，中国经济增速放缓，房地产市场低迷，就业市场稳定性下降，导致消费者可支配收入减少，企业客户（尤其是中小企业）可能削减IT支出，延缓云计算服务采购计划。2025年消费者研究显示，41%的消费者计划增加健康产品消费，而仅16%计划增加奢侈品消费，企业级云计算服务作为“生产性投资”可能面临预算压缩。不过，消费能力分化也带来了结构性影响，高收入群体和年轻人对旅游、健康产品的消费意愿增强，可能推动相关行业的云计算需求增长；中低收入群体性价比需求上升，合作中提供的灵活付款方式可降低企业客户使用云计算服务的门槛。

从消费倾向来看，消费者从“物质消费”向“体验消费”迁移，对健康与品质导向的消费升级，且在购买时更注重性价比和品牌价值。这推动企业向数字化服务转型，对云计算服务提出了更高要求。金山云与小米合作中强调的“蓝光存储+云计算+AIoT”一体化解决方案，契合了旅游、医疗等场景对数据存储、处理和智能分析的需求；金山云采购小米网络硬件设备，可提升服务器性能，满足健康领域客户对低延迟、高可靠性的要求；小米的生态链优势和品牌影响力可为金山云带来更多企业客户。

技术环境

云计算和智能终端相关的技术发展趋势对金山云与小米集团的合作起到了重要作用。

在云计算技术方面，呈现出与AI深度绑定、算力需求从通用计算向智能计算纵深演进、从“平台竞争”向“平台竞合”演进、催生新服务内容（MaaS层受关注）、“云终端”概念兴起等趋势。云计算与AI深度绑定以及算力需求的转变，金山云需要大量的IDC资源及网络硬件设备来支持业务增长和提升云服务能力，小米提供的IDC相关服务和硬件设备能满足其在AI发展浪潮下对算力的要求。

在智能终端技术方面，端侧AI成为核心引擎，端侧AI芯片朝“高算力、高能效、即插即用”方向进化，端侧AI打破智能终端对云端算力的过度依赖。端侧AI的发展使智能终端智能化程度提高，产生更多数据和应用场景。金山云利用小米的基础设施及设备覆盖，将小米的先进服务及产品与自身的产品相结合，促进产品创新和业务增长，例如在智能终端海量数据处理和分析方面提升服务能力。

社会环境

随着社会的发展，人们对数字化、智能化的需求不断增加，对数据安全和隐私保护的关注度也日益提高。这要求金山云与小米集团在合作中不仅要提供高效、智能的云计算和智能硬件服务，还要保障用户的数据安全和隐私。同时，社会对健康、旅游等领域的关注，也为双方合作在这些领域的云计算和智能硬件应用提供了市场空间，如“城市数据湖”项目可服务于旅游、医疗等领域，满足社会对数字化服务的需求。

合作的内部动因分析

金山云参与合作的内部原因

  • 拓展市场份额，应对行业竞争压力：在云服务市场中，金山云面临着来自阿里云、腾讯云等头部厂商的巨大竞争压力。财报显示，小米集团及其生态链企业虽贡献了金山云42%的营收，但这一比例仍远高于行业龙头（如阿里云最大客户贡献度不足5%）。通过与小米的深度合作，金山云能够依托小米生态链拓展客户群体，降低对单一客户的依赖。例如，双方合作开发的“智能家居云平台”虽初期集中于数据存储等低附加值业务，但为金山云渗透智能家居、物联网等新兴市场提供了入口。广发证券分析指出，随着小米将AI技术深度整合进生态链，金山云的营收将受到显著提升，预计2025 - 2027年合作金额分别达23.10亿元、31.38亿元和40.35亿元。此外，金山云通过绑定小米生态，试图打破“客户结构过度依赖小米”的困局，逐步渗透医疗、教育等长尾市场。

  • 提升技术应用场景，强化技术竞争力：小米在AI领域的布局为金山云提供了技术升级的契机。小米正在构建包含GPU万卡的强大集群，早期已拥有6500张GPU资源，充分展示了其在AI硬件方面的决心。金山云通过采购小米的网络硬件设备（初始期限一年）和IDC服务（初始期限三年），能够直接获取小米的先进算力资源，支持其云计算和存储业务的增长。例如，金山云青海智算中心的启用（投资额8.8亿元，配置256台算力服务器集群，总算力超4000P）即为合作成果之一。该中心能够支持庞大的AI计算需求，使金山云在AI模型训练、数据分析等场景中具备更强的技术响应能力。用户利用金山云服务进行AI模型训练时，可感受到图形处理和数据传输的快速响应，这在市场竞争中提供了额外优势。行业观察人士指出，随着AI应用的普及，金山云作为小米的主要云服务供应商，可能获得更多来自电动汽车、智能家居等融合领域的需求。

  • 获取稳定客户资源，降低经营风险：金山云与小米的长期业务关系为其提供了稳定的客户基础。根据协议，金山云采购小米服务和产品的条款及条件与独立第三方供应商相当，但合作降低了行政开支，提升了整体运营效率。这种稳定关系在小米手机出货量波动时尤为重要：尽管2024年小米手机国内市场份额同比下降2个百分点，导致金山云游戏云业务收入增速从35%骤降至8%，但合作框架协议通过三年期的IDC服务和一年期的硬件采购，为金山云提供了收入预测的确定性。此外，小米生态的“内循环”模式虽曾让金山云在外部市场拓展时遭遇质疑，但合作协议明确交易条款遵循市场定价原则，具体金额根据实际使用量结算。这种灵活的商业模式既保障了小米的稳定需求，又为金山云拓展非小米体系客户预留了空间。例如，金山云通过联合SaaS厂商提供行业解决方案，逐步渗透政企、制造业等高价值客户市场，2024年虽中标额仅1.2亿元，但为未来客户结构优化奠定了基础。

  • 内部战略调整需求：从资源贩售到生态驱动：金山云当前面临的核心挑战是行业转型压力。云计算竞争已从“资源规模比拼”升级为“生态殖民”能力较量。阿里云通过“云钉一体”重构协同生态，华为云以“软硬协同”定义产业标准，而金山云若仍困守“资源贩售”模式，恐难逃市场份额萎缩的命运。为此，金山云启动了“云智共生”战略，试图通过绑定小米生态、发力垂直行业、探索混合云等方式扭转颓势。与小米的合作正是这一战略的关键落地：通过整合小米的AI算力需求，金山云能够从低附加值的数据存储业务向高毛利的数据库服务、智能化开发工具等领域升级。例如，金山云推出的KMR Serverless Spark全托管平台，即针对企业数据处理痛点提供便捷解决方案，体现了技术生态的延伸。

小米集团参与合作的内部原因

  • 资源整合与战略协同：强化生态壁垒：小米与金山云的合作覆盖计算、存储、网络、大数据、人工智能等核心领域。例如，金山云为小米提供EB级数据存储、顶级GPU资源及AI解决方案，支撑小米的AIoT生态发展。这种整合使小米能以更低成本获取高性能云服务，加速其“人车家全生态”战略落地。小米拥有亿级IOT设备（如智能手机、路由器），日均搜索量超1亿次，日活APP达21个，为金山云提供了海量数据训练场景，反哺其云计算技术优化。此外，小米以“快”著称（如3年造车、5年建1万家海外小米之家），而金山云遵循“慢”逻辑（如3年重构WPS代码）。这种快慢结合使小米在快速扩张中保持技术稳定性，金山云则通过小米的生态需求驱动长期技术积累。例如，双方联合推出的“1KM边缘计算解决方案”，结合小米终端优势与金山云网络技术，抢占边缘计算赛道。

  • 市场拓展与用户粘性提升：金山云的行业云服务客户数量从2021年的382家降至2023年的285家，反映出独立竞争压力。通过与小米合作，金山云可依托小米的生态链企业（如400 + 家生态链公司）拓展B端市场，同时小米也能通过金山云的云服务提升企业客户解决方案的竞争力。小米通过“人车家全生态”战略，将家电、汽车、硬件与云服务无缝连接。例如，用户可通过小爱同学控制小米空调、汽车及金山云支持的智能设备，形成闭环生态。这种整合提升了用户切换成本，强化了市场竞争力。

  • 技术互补与创新驱动：小米的亿级终端设备与金山云的智能调度、双边加速技术结合，解决了CDN到终端的“最后一公里”网络问题。例如，双方推出的“米路通平台”和“小米WIFI链”，通过边缘计算优化用户体验，为小米AIoT生态提供技术支撑。金山云从低利润的IaaS（基础资源租赁）向高附加值的PaaS（如AI功能）转型，与小米的智能化需求契合。小米可通过金山云的PaaS服务降低自主研发成本，加速产品迭代。

  • 财务与运营优化：根据合作协议，金山云从小米采购的IDC服务和网络硬件设备条款与第三方相当，但通过整合资源可降低行政开支。例如，小米的智能家电工厂和实验中心为金山云提供了低成本硬件支持，形成互利共赢。金山云因价格战导致客户流失，2023年后选择回归小米等大客户，通过内部交易实现扭亏为盈。这种策略虽被批评为“缺乏外部增长”，但为小米提供了稳定的云服务供应商，同时助力金山云股价在合作后上涨超10%。

  • 与业务发展战略的高度相关性：小米2023年提出的“人车家全生态”战略，需通过云服务实现硬件无缝连接。金山云的云计算能力是战略落地的关键基础设施，例如支撑小米汽车的数据存储与智能调度。小米智能手机业务向高端化发展（如2024年毛利率达12.65%），需金山云提供稳定、低延迟的全球云服务。同时，金山云通过小米的海外渠道（如计划建1万家海外小米之家）拓展国际市场。小米在核心技术领域保持“慢”投入（如自研芯片、澎湃OS），与金山云的长期技术积累形成协同。例如，金山云的AI功能注入PaaS服务，可反哺小米的智能化产品开发。

金山云与小米集团合作业务模式分析

云计算服务合作模式

在云计算服务领域，金山云为小米集团提供了涵盖基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）和软件即服务（SaaS）的全面合作模式，有力地支持了小米集团的业务发展。

基础设施即服务（IaaS）

金山云作为小米集团的核心IaaS服务商，以虚拟化技术为基础，通过软件定义网络（SDN）和分布式存储系统，为小米提供弹性可扩展的计算、存储和网络资源。其具体架构分为以下三层：

  • 计算资源层：提供虚拟机（VM）和物理机两种部署方式，虚拟机采用KVM虚拟化技术实现资源隔离与动态调度，物理机针对高性能计算场景（如AI训练）提供专属资源。实例规格覆盖从1核2GB到96核512GB的多样化配置，满足小米手机、IoT设备、汽车业务等不同负载需求[无序号]。

  • 存储资源层：块存储提供高性能SSD和低成本HDD两种选择，支持小米数据仓库、日志分析等场景；对象存储用于小米云相册、视频存储等非结构化数据，单桶容量支持PB级扩展；文件存储为小米内部研发环境提供共享文件系统，支持多节点并发访问[无序号]。

  • 网络资源层：虚拟私有云（VPC）为小米各业务线提供逻辑隔离的网络环境，支持自定义IP地址段、路由表和安全组规则；负载均衡（CLB）自动分配小米应用（如米家APP、小爱同学）的流量，支持四层和七层协议转发，单集群可处理百万级QPS；全球加速（GA）通过优化路由和协议栈，降低小米海外用户访问延迟，实测延迟降低30%-50%[无序号]。

金山云的IaaS服务还具备显著的技术优势与差异化能力。在软硬协同优化方面，自研分布式存储系统结合小米定制硬件（如SSD盘），使IOPS提升40%，延迟降低至200μs以内；针对小米AIoT场景，优化容器编排引擎，使百万级设备连接下的资源调度效率提升60%。通过星曜混合云方案，实现小米数据中心与金山云公有云的统一管理，支持业务弹性扩展，如小米“双11”大促期间，通过混合云动态调配资源，使订单处理系统吞吐量提升3倍，成本降低25%。同时，该服务符合等保2.0三级标准，通过数据加密、访问控制、审计日志等手段保障小米数据安全，针对小米汽车业务，还提供车规级安全方案，满足功能安全ISO 26262标准[无序号]。

在典型应用场景与效果上，金山云IaaS支撑超1.32亿台IoT设备连接（2024年Q3数据），通过IaaS层弹性计算资源，实现设备状态实时监控与指令下发，延迟控制在50ms以内，如小米智能门锁通过金山云IaaS实现“毫秒级”开锁响应，用户满意度提升20%；为小米汽车业务提供高可用计算集群，支持自动驾驶模型训练，单任务可调用超万张GPU卡，训练效率提升50%，通过多可用区部署，实现小米汽车OTA升级服务99.99%可用性，单次升级覆盖10万+车辆；利用金山云全球30+可用区，实现小米应用在欧洲、东南亚等地区的本地化部署，端到端延迟降低至150ms以内，如小米印度市场通过IaaS层优化，使Mi Store应用启动速度提升40%，用户留存率提高15%[无序号]。

行业专家也对金山云IaaS服务给予高度评价。IDC中国分析师指出：“金山云IaaS服务在小米生态中的深度整合，展现了垂直行业云服务商的技术穿透力。其通过自研存储、网络优化等手段，将公有云成本压缩至行业平均水平的70%，同时性能指标（如PPS、IOPS）达到头部厂商水平。”小米集团CTO表示：“金山云IaaS的弹性与稳定性，是我们构建‘人车家全生态’的关键基础设施。尤其在AI训练场景中，其资源调度效率比通用云服务商高30%，直接支撑了小米自动驾驶技术的快速迭代。”从数据支撑的市场地位来看，2024年中国公有云IaaS市场，金山云占比3.2%，虽位列“其他”阵营，但在小米生态内渗透率超90%；小米集团贡献金山云2024年Q3收入的15%，是除金融、政务外最大的单一客户；金山云2024年研发费用占比达18%，远高于行业平均的12%，重点投向IaaS层虚拟化、存储优化等领域[无序号]。

平台即服务（PaaS）

金山云为小米集团提供的平台即服务（PaaS）云计算服务模式，主要围绕中间件、数据库、开发环境安全等核心环节展开，并结合接口安全、审计监控等配套措施，形成完整的PaaS层解决方案。

核心PaaS服务内容包括：在中间件安全与管理方面，金山云为所提供的中间件（如应用服务器、消息队列等）安装适用安全补丁，依据安全策略控制租户（如小米）对中间件服务的访问权限，对应用部署的中间件服务状态进行实时监控，并审计所有登录访问及操作行为，通过云平台中间件提供的API接口，对应用进行安全测控和异常分析；在数据库安全与管理方面，为数据库安装适用安全补丁，提供数据库服务状态实时监控，依据安全策略控制租户对数据库服务的访问，并通过配置人员权限控制策略，保证各司其职，提供数据库审计系统，对所有访问和操作行为进行审计，同时监控开放API端口的数据异常情况，发现问题及时通知租户并协助处置；在开发环境安全方面，对开发环境的数据库、中间件等服务进行实时漏洞监测，并及时执行补丁更新，提供Web漏洞监测手段，对应用系统代码漏洞或异常及时通知租户，并督促整改，对开发环境中数据库/中间件服务的端口开放及使用过程进行实时监测和控制，防止未授权访问[无序号]。

配套安全措施方面，接口安全采用加密或签名等安全技术，保障资源访问的API接口安全，对开放的API端口提供漏洞检测、行为及数据异常情况的监控和告警；审计与通知机制对租户登录访问中间件、数据库服务的所有操作行为进行审计，发现问题及时通知租户，并协助租户及时处置，降低安全风险[无序号]。

从实际应用与效果来看，小米的核心业务（如智能硬件、MIUI系统）依赖金山云的PaaS服务实现数据同步、备份和恢复。例如，MIUI上的16种重要个人数据全部同步到云端，用户更换设备时只需输入小米账号即可恢复所有数据，显著提升用户体验和留存率。金山云通过为小米提供服务，积累了高并发、高流量的技术经验，并逐步将PaaS能力扩展至其他领域（如游戏云、医疗云）。目前，中国前十的手游公司均使用金山云服务，且金山云与北大医信合作，为全国500余家医院提供医疗信息化解决方案[无序号]。

然而，与阿里云（超300款自研PaaS工具）、华为云（鸿蒙生态接入百万开发者）相比，金山云的PaaS产品线仅覆盖数据库、容器等基础服务，第三方SaaS应用不足千款。某金融科技公司CTO直言：“选择金山云只能获得‘裸机’资源，智能化开发工具几乎为零。”这导致金山云80%的客户为中小互联网企业，政企、制造业等高价值客户占比不足10%。行业分析师指出，金山云需补足PaaS生态，打造差异化武器（如行业特定解决方案），并优化成本结构（如自研分布式存储系统、探索边缘计算与CDN融合），以提升竞争力[无序号]。

软件即服务（SaaS）

金山云为小米集团提供的软件即服务（SaaS）云计算服务模式具有以下特点：

  • 基于云计算的交付模式：SaaS模式将软件部署在云端服务器上，用户无需在本地设备上安装软件，只需通过互联网（如浏览器或移动设备）即可访问和使用，大大简化了软件的部署和管理过程。用户还可以根据实际使用量或订阅模式来支付费用，无需承担高昂的初期投资成本，这种灵活的付费方式使得企业能够根据业务需求灵活调整资源使用[无序号]。

  • 高度可扩展性和灵活性：SaaS服务基于云端，用户可以根据业务需求快速扩展或缩减资源。例如，当业务量增加时，可以轻松升级服务或增加存储空间，以满足业务需求。同时，用户可以通过各种终端设备（如电脑、手机、平板等）随时随地访问SaaS服务，实现了真正的移动办公和远程协作[无序号]。

  • 自动化更新和维护：SaaS提供商负责软件的更新和维护工作，包括安全更新、功能增强和性能提升等。用户无需手动安装新版本或修补程序，即可始终使用到最新版本的软件。由于SaaS服务由提供商统一管理和维护，用户无需投入大量人力和时间进行软件的安装、配置和更新等工作，从而大大简化了IT管理流程[无序号]。

  • 数据安全和可靠性：专业的SaaS提供商具备先进的安全技术和措施，如数据加密、备份和灾难恢复机制等，以保护用户数据免受非法访问和丢失的风险。SaaS服务通常具有高可用性和可靠性，能够确保用户数据的完整性和可用性。提供商会制定完善的灾难恢复计划和自动化监控机制，以应对可能出现的故障和中断[无序号]。

  • 定制化和个性化服务：SaaS服务通常提供可定制的选项，允许用户根据自己的需求进行个性化配置和设置。用户可以根据实际需求选择合适的服务套餐和功能模块。随着SaaS市场的不断发展，未来将更加注重行业定制化服务，提供商可以根据不同行业的特定需求提供量身定制的解决方案，以满足用户的个性化需求[无序号]。

数据处理与分析合作模式

数据处理与分析合作模式

在数据处理与分析方面，金山云为小米集团提供了涵盖数据存储与管理、数据分析与挖掘、数据安全保障等多方面的合作模式，有力地推动了双方业务的协同发展。

数据存储与管理合作模式

金山云与小米集团在数据存储与管理方面的合作模式经历了从技术级接触到战略框架协议的深化过程，目前聚焦于云计算基础设施的扩容与优化。早在2025年9月前，金山快盘（金山云旗下个人云存储服务）就与小米手机进行技术级接触，通过将15G存储空间内置于小米手机，实现数据跨终端自动同步，在消费级云存储领域进行初步探索。小米作为全球最大的消费级IoT平台（设备接入量破亿），与金山云在云计算、大数据领域的技术形成互补，金山云提供分布式存储支持热数据管理，双方为消费级市场提供一体化解决方案。

2025年，双方签署了重要的战略框架协议。根据2025年7月29日签署的《2025年小米合作框架协议》，金山云将从小米采购IDC（互联网数据中心）相关服务，初始期限为三年。这不仅为金山云提供强大的数据存储和管理能力，满足其在云计算和数据中心服务领域的竞争力提升需求，还能通过利用小米现有IDC基础设施，降低从多家提供商采购的行政开支，提高整体运营效率。同时，金山云同步采购小米的网络硬件设备（如服务器、网络设备），初始期限为一年，借助小米在硬件领域的优势，优化云服务性能，更快适应云计算从互联网市场向企业级市场的转型需求。协议条款遵循市场定价原则，具体金额按实际使用量结算，为双方合作提供了灵活性，金山云可根据业务增长动态调整IDC资源采购量，避免固定成本压力。

数据分析与挖掘合作模式

金山云与小米集团在数据分析与挖掘方面的合作模式具有多维度、深层次、技术驱动及生态协同的特点。在多维度业务场景覆盖方面，金山云为小米汽车智能座舱、自动驾驶系统的数据处理提供算力支持，构建了高并发、低延迟的AIoT推理平台，支撑车载语音交互、环境感知等实时场景；深度参与小米海量IoT设备（如智能音箱、家电）的数据回传、云端部署，通过分布式计算架构，实现了亿级设备数据的秒级处理能力，支持小米AIoT生态的快速响应；拓尔思与小米合作推进第二批训练语料项目，利用生成对抗网络（GAN）和变分自编码器（VAE）等技术对数据进行标注、清洗与优化，为小米行业大模型提供高质量训练素材。

在技术互促与资源互补方面，小米在智能终端领域的优势为金山云提供应用场景与数据来源，而金山云以云计算技术助力小米AI研发落地，如小米GPU万卡集群的搭建依赖金山云的AI算力支持，形成“数据 - 算法 - 算力”的闭环；双方共同投入AI平台能力体系建设，金山云通过定制化云服务优化小米AI模型的推理效率，小米则反馈终端用户行为数据以迭代算法模型。

2024年11月，金山云与小米签订2025 - 2027年框架协议，将关联交易上限分别提升至23.10亿元、31.38亿元及40.35亿元，明确未来三年在算力服务、数据存储等领域的合作规模；2025年7月，双方签署《2025年小米合作框架协议》，金山云向小米采购IDC服务（三年期）及网络硬件设备（一年期），支撑云计算基础设施扩容，满足AI算力持续增长需求。金山云在云计算市场竞争中通过人工智能业务实现差异化定位，其AI收入季度环比快速增长（2024年Q1 - Q3从1.6亿元增至3.6亿元），与小米的合作进一步强化了这一优势，双方在技术、场景、市场层面深度融合，构建了抵御行业价格竞争的护城河。

数据安全保障合作模式

为保障小米集团的数据安全，金山云采取了多种合作模式。双方签署的合作框架协议为基础服务提供保障，金山云将从小米购买IDC相关服务，初始期限为三年，利用小米现有的IDC服务整合资源，提升服务能力；还将采购小米的网络硬件设备，初始期限为一年，借助小米的先进技术和设备提供更优质的服务，且从小米集团采购的服务和产品，条款及条件将与从其他独立第三方供应商采购的相当，确保了服务的质量和稳定性。

小米与金山云联合发布了“1KM边缘计算”解决方案，打造“云 + 亿级终端”边缘计算模式。通过亿万台小米路由器对网络进行感知，精准判断CDN节点覆盖效果，实现智能调度，在弱网环境下启动双边加速，提升网络下载速度；基于用户识别请求，利用大数据分析DNS解析，替换错误DNS服务器，保障网络安全；该模式解决了从CDN节点到WiFi终端之间最后一公里的网络速度和安全问题，减少了延时，提高了效率。

金山云还携手北京北控曙光大数据股份有限公司、泛微网络科技股份有限公司、北京鑫睿泰格科技有限公司等合作伙伴，共同签署战略合作协议。以“人工智能 +”、“数据要素市场化”、国产化为核心，整合产业链优质资源，协同构建面向未来的全栈数智化解决方案；借助北控大数据的背景优势对接北京市国有企业需求，依托泛微网络和鑫睿泰格的场景解决方案能力，打通数据价值释放“最后一公里”；基于“国产底座 + 安全防护 + 隐私保护技术”，更好保障数据与AI全流程安全合规，推动合作成果由产品解决方案向服务咨询综合解决方案升级。

此外，金山云与小米在技术和平台业务上进行了深度对接。两家公司专注于技术的对接，此前金山云就为小米提供云服务，涵盖计算、存储、网络、大数据、人工智能等各方面，为小米提供EB级别数据存储，并为小米的AI音箱、MIUI等提供技术支持。

智能硬件与物联网合作模式

金山云与小米集团在智能硬件与物联网领域开展了深入且多元化的合作，形成了多种有效的合作模式，极大地推动了双方在该领域的发展。

连接与管理平台

金山云为小米智能硬件设备提供的连接与管理平台以AI - House企业管理平台为代表，其架构与功能设计紧密围绕小米AIoT生态需求，结合云计算、AI、边缘计算等技术，形成了覆盖设备接入、场景联动、企业服务、全球部署的完整体系。

  • 分层架构设计：

    • IaaS层（基础设施层）：依托金山云30年企业级服务经验，提供海量数据存储能力（如视频、日志等）和高并发处理能力，可实现EB级存储与千万级并发承载，支撑小米IoT设备（如小爱同学、智能家电）的稳定运行。同时，通过遍及全球的运营中心和高速网络节点，构建全球节点网络，为小米国际化战略提供低延时、高可靠的服务支撑，确保全球用户无缝接入。

    • PaaS层（平台服务层）：包含MIoT设备开放平台，作为小米AIoT生态的核心，支持跨品牌、跨品类设备接入（如冰箱、电视、灯泡、闹钟等），实现设备间的互联互通；小爱智能语音开放平台，提供语音交互能力，支持用户通过语音控制设备，并实现设备间的有机联动（如“回家模式”自动开灯、调温）；边缘计算层结合“1KM边缘计算”方案，通过小米路由器感知网络状态，动态调度CDN节点，解决最后一公里的网络速度和安全问题，提升弱网环境下的用户体验。

    • SaaS层（应用服务层）：AI - House企业管理平台面向酒店、公寓、社区等垂直行业，提供设备管理、用户管理、权限管理、远程维护、大数据分析等能力；移动端应用（如智家APP）方便用户查看物业公告、智能开锁、一键布防、快捷报修等，同时支持物业管理人员高效管理社区。

  • 核心功能实现：

    • 设备接入与管理：支持几百种风格统一、价廉物美的智能硬件设备一键批量连接管理，打破品牌壁垒，实现跨品类设备联动和全生命周期服务。同时，通过设备数据实时分析，可快速查明故障原因，预警灾害发生（如燃气泄漏、火灾），提升人居服务的安全性。

    • 场景化智能体验：用户可通过语音或APP一键设置多种预置情景模式（如“睡眠模式”自动关灯、调暗窗帘），提升生活便捷性。同时，通过全环节数据记录分析，AI智能辅助系统精准理解用户习惯，形成用户画像，提供定制化服务（如推荐音乐、调整室温）。

    • 企业级解决方案：将智慧人居解决方案应用到酒店、楼宇、社区、城市等全行业，服务政府和企业机构。例如，与途家合作推动民宿智能化，与亿达装饰合作打造武汉长江青年城智慧社区标杆项目。此外，通过与OTA（在线旅游）、PMS（物业管理系统）、CRM（客户关系管理）、ERP（企业资源计划）等系统对接，实现数据共享和业务协同。

    • 全球部署与安全保障：金山云为小爱同学提供全球高速网络接入，确保用户在全球各地均可无缝语音对话和操控设备。同时，通过大数据分析DNS解析，替换错误DNS服务器，防范网络劫持和信息安全风险。

边缘计算与智能决策

金山云在为小米智能硬件提供边缘计算与智能决策服务时，采用了多项先进技术和方法，涵盖边缘计算和智能决策两大维度。

  • 边缘计算维度：

    • “1KM边缘计算”解决方案：小米与金山云联合发布“1KM边缘计算”解决方案，利用小米路由器等终端设备对网络进行感知，结合金山云智能调度技术，通过大数据分析和人工智能技术对网络进行智能调度和优化，为用户提供更快更安全的网络体验。该方案包括智能调度，可精准判断使用哪些CDN节点覆盖能够达到最好效果，自动调整数据传输路径；双边加速，在弱网环境下启动，通过优化数据传输协议和算法，提升网络下载速度；网络安全保障，通过大数据分析DNS解析，替换错误的DNS服务器，防止网络攻击和恶意软件的入侵。

    • 边缘节点计算KENC（Kingsoft Cloud Edge Node Computing）：基于金山云和运营商边缘节点搭建的分布式边缘资源池，利用金山云在边缘网络的资源储备和调度管理的能力，通过边缘节点为客户提供高效稳定高性价比的计算和网络服务，以降低客户接入延迟和成本，并逐步引导融合更多行业应用。其具有资源覆盖与运营、平台特性与优势、应用场景与优化等特点，如覆盖国内大部分区域和运营商，提供K8S通用访问环境和API，针对边缘应用的强计算需求进行计算资源优化等。

  • 智能决策维度：

    • 决策引擎：通过配置规则，创建决策事件达到更好的辅助决策目的。包括规则集管理，可添加多维度的规则集，引用图表预警、模型预警、指标异动分析中已创建的规则集；决策事件管理，支持创建决策事件、配置决策流、测试决策流。

    • 指标异动分析：通过指标拆解和多维分析智能分析检测核心指标的异动及其异动的根因。用户可选择关注的核心指标，配置异动规则，进行核心指标的拆解，深度探查指标异动原因，最后智能分析出指标的异动情况，自动归因。

应用开发与创新

金山云与小米在智能硬件与物联网领域的应用开发与创新合作中，形成了深度互补的技术协同模式，打造了多个成功案例。

  • 智慧人居解决方案：双方联合推出的AI - house（爱居）智慧人居平台，整合MIoT设备开放平台与小爱智能语音开放能力，依托小米IoT消费级物联网设备（连接数达1.32亿台，不含手机、平板和笔记本电脑）及小爱同学月活用户（超3400万）的数据基础，结合金山云EB级存储、千万级并发承载等企业级资源，完成了上千种硬件设备的智能操控与场景联动。目前，该方案已与途家等企业达成战略合作，推动酒店、楼宇等场景的智能化升级。

  • “1KM边缘计算”解决方案：双方联合发布的“1KM边缘计算”方案，利用小米路由器（日活用户超1100万，连接设备14.55亿台）的亿级终端感知能力，结合金山云的智能调度、双边加速及内容安全技术，解决了CDN节点到WiFi终端的“最后一公里”网络瓶颈。该方案实现了智能调度、双边加速、安全防护三大创新，可使全网速度提升30%，显著优化了智能家居、在线教育等场景的网络质量。

  • 米路通平台：针对大型内容供应商的运维痛点，小米与金山云共同开发的米路通APM平台，通过多运营商、多线路、多终端的覆盖，结合海量数据深度分析，实现了对连通性、延迟等问题的精准诊断。例如，某视频平台通过米路通将运维成本降低50%，工作量减少70%，同时真实反映了终端用户的服务质量。

  • 小米WiFi链“米粒”机制：双方推出的小米WiFi链“米粒”激励机制，通过用户分享WiFi网络、连接IoT设备等行为奖励“米粒”，可用于兑换F码、参与游戏等。这一模式不仅提升了用户粘性，还为内容供应商提供了真实网络质量反馈，形成“用户 - 平台 - 供应商”的良性循环。该机制上线后，用户日均连接新设备数增长显著，推动了小米生态的活跃度。

  • 物流行业智慧升级：金山云与小米的IoT平台在物流领域实现了货物精准定位、电子锁防盗报警、温湿度实时监测等功能。例如，某物流企业通过集成第三方智能硬件与金山云的车联网系统，实现了运输全程可视化与数据协同，降低了货物丢失率。此外，金山云的区块链技术（KbaaS平台）被应用于电子运单管理，通过分布式加密验证确保数据不可篡改，年节省人工成本超千万元。

金山云CEO王育林指出：“AIoT的核心是‘To C + To B’能力融合，小米的用户生态与金山云的企业级服务形成完美互补。”小米人工智能副总裁崔宝秋则强调：“小米的全生态数据与金山云的边缘计算技术结合，正在重新定义智能网络的边界。”这些合作模式和成功案例充分体现了双方在智能硬件与物联网领域的技术实力和创新能力，为行业提供了可复制的协同发展范式。

市场营销与品牌合作模式

联合推广

金山云和小米集团在市场营销上进行了多方面的联合推广。在举办行业沙龙与分享会方面，金山云和小米营销联合举办如“Let's Fun”游戏行业智能营销沙龙等活动，与当地合作伙伴围绕智能营销时代下的营销策略和平台运用进行交流分享。

在技术合作与产品创新领域，双方深度合作共同推出创新产品。例如联合发布“1KM边缘计算”解决方案，探索将金山云的边缘计算能力应用于小米上亿台IoT设备，同时小米还发布了“米路通平台”和“小米WIFI链”两款产品。

资源共享与互补也是重要的联合推广方式。小米利用其平台优势和用户资源，为金山云提供市场推广支持；金山云则通过其云计算和大数据技术，为小米提供技术支撑和服务。此外，双方建立长期稳定的战略合作关系，在多个领域全面深化合作。像小米、易华录与金山云签署战略合作协议，在蓝光存储、湖/网盘、云计算、人工智能、IoT、智慧城市等领域形成整体解决方案，共同开拓市场。

从联合推广案例来看，在游戏行业智能营销方面，金山云智能营销平台为某休闲竞技类游戏客户精选游戏场景素材，集中投放江浙等下载率高的省份，根据游戏类型和付费标签高效触达潜在消费人群，最终实现56%的次留存率，1.5%的激活转化，激活成本低至11元。瑞玩游戏市场总监李丹丹分享“青云诀”实操方法时提到，结合金山云智能营销平台，西瓜游戏平台流水从0增长到5000万元，通过对素材优化及与金山云合作联运，迅速把成本降至此前的三分之一。金山云集智高清技术成功助力小米商城在视频方面实现大幅地降本增效，该技术通过AI建模，识别不同使用场景，分区域对图片做处理，去除噪点等问题，同时运用码率智能控制和编码动态优化，将AI画质增强至视频细节中，提升了画质。另外，金山云与小米联合发布的“1KM边缘计算”解决方案，利用边缘计算技术解决从CDN节点到WiFi终端之间最后一公里的网络速度和安全等问题，结合小米路由器的数据，该方案将在5G高速网络时代发挥重要作用。

客户资源共享

金山云与小米集团在客户资源共享上采取了多维度、深层次的合作模式。技术协同层面，双方联合推出“1KM边缘计算”解决方案，将金山云的边缘计算能力应用于小米上亿台IoT设备。小米路由器日活用户超1100万，连接设备超14.55亿台，日均处理请求24.6亿次，为金山云提供了海量实时数据，优化其边缘计算算法。金山云CEO王育林指出，边缘计算可解决自动驾驶、工业控制等低延时场景的需求，同时通过闲置计算资源提升效率，形成技术结构变革。此外，金山云为小米提供AIoT综合管理系统，如AI - House企业管理平台，支持社区房屋管理、门禁系统、车辆管理等场景，覆盖酒店、公寓、园区等上百个合作项目，像武汉长江青年城智慧社区项目通过双方合作，成为国内智慧社区标杆，提升物业管理效率30%以上。

生态共建方面，小米生态链企业产生的数据与用户行为，为金山云提供了丰富的B端和C端客户资源。小米通过MIUI和生态链产品，构建了“全生态、多样性大数据”，覆盖用户行为、设备状态、场景需求等多维度信息。小米人工智能与云平台副总裁崔宝秋强调，小米的大数据优势使其对用户的了解“全方位”，而非单一维度，这为金山云的AI训练和场景优化提供了独特价值。金山云通过智家APP、AI - House平台等工具，将小米的C端用户转化为B端服务对象，形成“设备 - 数据 - 服务”的闭环。业主可通过智家APP查看物业公告、智能开锁、一键报修；物业可通过AI - House平台管理房屋、人员、车辆等信息，效率提升50%以上。

基础设施共享上，双方签署三年期协议，金山云向小米采购IDC服务和网络硬件设备。协议签署后，金山云股价两日涨幅超10%，反映市场对其AI业务增长的高度期待。通过集中采购小米的IDC资源，金山云降低了从多家独立供应商采购的行政开支，整体运营效率提升15% - 20%。金山云对网络硬件设备的需求，也为小米的服务器、网络设备等硬件产品提供了稳定订单，形成“云服务 - 硬件”的双向拉动。

这种客户资源共享对双方业务有显著促进作用。对金山云而言，2024年上半年小米及其生态链企业贡献了金山云19.2%的总收入，其中小米单独占比15%，成为第一大客户。小米的海量IoT设备数据为金山云的AI训练提供了低成本、高频率的样本，推动其边缘计算、双边加速等技术的优化，通过与小米的生态绑定，金山云在智慧社区、AIoT等垂直领域形成了差异化优势，客户留存率提升25%以上。对小米集团来说，金山云的云计算能力支持了小米“人车家全生态”战略，为小米汽车智能座舱、自动驾驶提供算力与数据服务，降低对第三方云服务商的依赖。通过金山云的边缘计算和AI调度，小米设备的网络延迟降低30%，弱网环境下提速20%，用户满意度显著提升。小米利用金山云的智慧社区管理系统，减少了自建物业平台的投入，单项目成本降低40%以上。

品牌协同

金山云与小米集团在品牌协同上采取了多维度、深层次的策略。在技术与资源深度整合方面，金山云作为小米生态的核心云服务商，为小米汽车、智能家居等业务提供算力基础设施。例如小米汽车智驾里程突破1亿公里，训练算力提升至8.1E FLOPS，均依赖金山云的算力支持。金山云利用云计算、车联网、大数据等技术，为小米汽车提供混合云架构、车联网云优化及云基础设施服务，助力自动驾驶和智能座舱场景落地。小米开源推理大模型Xiaomi MiMo - 7B - RL后，金山云直接承接其算力需求，2024年Q4 AI相关收入同比激增500%，占公有云收入34%。

生态闭环构建上，小米通过金山云的底层算力支持，实现汽车、家居、手机等设备的互联互通。例如用户可在汽车场景中控制家中智能设备，提升多场景体验。双方续签2025 - 2027年框架协议，云服务年度上限金额合计113亿元，覆盖小米汽车、智能家居等新业务增量需求，如云端AI质检系统、智能驾驶数据训练等。

市场与战略协同方面，小米、易华录、金山云三方签署战略合作协议，在蓝光存储、智慧城市等领域形成整体解决方案，共同推动数据湖项目和智慧城市项目落地。小米与金山云签订融资服务框架协议，确保算力扩容资金需求。2024年金山云资本开支达41.25亿元，2025年计划继续加码AI服务器采购及智算中心建设。

从协同效果来看，在业务增长与结构优化上，2024年金山云全年收入77.85亿元，同比增长10.5%；Q4收入22.32亿元，同比大增29.6%。AI收入占比提升至26%，带动毛利率同比提升4pct至19.2%。小米AI生态建设推动金山云AI收入季度环比加速，2024年前三季度AI收入占公有云收入比重从13%提升至31%，占整体公司收入比重从9%提升至19%。

在估值与市场认可方面，金山云股价在2024年下半年加速上涨，60天内涨幅达135%。机构预计2025年收入达98.7亿元，对应PS<3x，显著低于行业平均PS（约5x），花旗上调目标价至21.5美元，潜在涨幅40%。瑞银认为市场低估了金山云和AI业务潜在发展机会，开源证券指出其将受益于垂直领域AI算力需求增长，进一步巩固竞争优势。

在战略壁垒构建上，金山云通过持续深耕小米生态需求，实现与生态协同发展。例如星流平台、智算云、政务AI一体机等6大AI技术成果亮相，加速AI价值兑现。小米与金山云的协同效应被长期投资者看好，目标价可看至63 - 70港元（小米）和20美元以上（金山云），具备估值重构空间。

金山云与小米集团合作成效评估

财务成效评估

金山云与小米集团的合作在成本节约、收入增长和利润提升等方面对双方财务状况产生了显著的积极影响，具体表现如下：

成本节约成效

双方的合作在多个方面实现了成本的有效节约。在视频传输带宽成本上，金山云集智高清技术助力小米商城节省了 56.3%的视频传输带宽，同时提升了主观画质效果，处理后的视频 MOS（平均主观得分）和 VMAF（视频多方法评估框架）评分远高于原视频，达成了“画质增强 + 带宽节省”的双重目标。集智高清在秀场、电影、监控、教育等场景中可节省 20% - 40%的带宽，配合 KSC265 转码技术后，压缩率可达 60%，显著降低了内容分发成本。

IDC 与硬件采购成本也得到了优化。金山云通过采购小米的 IDC 服务及网络硬件设备，利用小米现有基础设施覆盖，减少了从第三方采购的行政开支，提升了整体运营效率。2024 年二季度，金山云 IDC 成本同比下降 14.4%（从 8.607 亿降至 7.282 亿），反映了战略性缩减高级服务的影响。

图像压缩成本同样有所降低。金山云 KIE 服务端图像压缩方案帮助小米有品压缩 JPG 图片体积 25% - 35%，毫秒级处理速度保障了用户体验，同时节省了传输带宽，压缩后图片在视觉效果上无明显损失。

从综合运营成本来看，2024 年二季度，金山云调整后毛利率达 17.1%，创历史新高且连续 8 个季度提升；调整后毛利润同比增长 56.4%，成本控制成效显著。

收入增长成效

合作对双方的收入增长均起到了积极的推动作用。金山云在 2025 年第二季度营收同比增长 24.2%至 23.5 亿元，其中来自小米金山生态的收入达 6.3 亿元，同比增长 69.5%，占总收入比例提升至 26.8%。上半年累计收入 11.3 亿元，已完成 2025 年关联交易总额的 40%。AI 业务成为核心增长引擎，收入同比增长超 120%至 7.3 亿元，连续多个季度实现三位数增长，公有云收入中，AI 账单收入占比攀升至 45%。调整后 EBITDA 同比增长 570.1%至 4.1 亿元，调整后 EBITDA 率达 17.3%，同比提升 14.1 个百分点。

在业务板块方面，公有云 2025 年第二季度收入 16.3 亿元，同比增长 31.7%，AI 业务收入占比达 45%，主要来自小米生态的智驾训练、金山办公 AI 处理等需求；基础云层面，发布第九代云服务器 X9a 与 C9a、块存储 ESSD AutoPL 等产品，满足高主频、高性能计算场景需求。行业云收入 7.2 亿元，同比增长 10.1%，与新能源充电网运营企业特来电签署战略合作协议，共建城市综合能源管理云平台；中标某国有大行授信报告自动化项目，提升基层工作效率 30%。智算云围绕基础云、智算网及智算平台构建能力体系，推出星流平台、政务 AI 一体机等 6 大技术成果，加速 AI 价值兑现。

小米集团通过与金山云的合作，实现了生态协同效应。小米通过金山云承接 AI 算力需求，支撑其“人、车、家”全生态布局。2024 年底小米汽车智驾里程突破 1 亿公里，汽车训练算力提升至 8.1E FLOPS，直接拉动了金山云算力需求。小米研发投入同比增长 41.2%至 78 亿元，持续加码 AI 及汽车核心技术，与金山云的技术协同形成正向循环。收入增长主要体现在智能电动汽车、智能家居（AIoT）和企业服务等业务板块。2024 年智能电动汽车收入 321 亿元，第四季度毛利率达 20.4%；智能家居方面，空调、冰箱、洗衣机等家电产品出货量猛增，空调出货量超 680 万台，同比增速超 50%；企业服务中，金山 WPS AI 业务持续推进，云需求增长显著。

利润提升成效

金山云在利润提升方面表现突出。2024 年全年毛利约 13.41 亿元，同比增长 57.7%；第四季度毛利 4.26 亿元，同比增加 68.3%，毛利率显著提升。非公认会计准则 EBITDA 全年首次扭亏为盈，达约 6.39 亿元，第四季度利润率为 16.1%。2025 年第一季度，金山云实现营收 19.7 亿元，同比增长 10.9%。AI 业务成为核心增长引擎，一季度实现收入 5.25 亿元，同比激增 228%，占公有云收入比例提升至 39%。公有云服务收入增长且 AI 业务占比提升带动了利润结构优化。2024 年公有云服务收入约 50.07 亿元，同比增加 14.3%，其中人工智能账单收入在第四季度达 4.74 亿元，同比增长近 500%，占公有云收入比例提升至 34%，成为增长核心驱动力。

小米集团 2024 年全年营收 3659.1 亿元人民币，同比增长 35%，净利润 236.6 亿元人民币，同比大幅上扬。第四季度营收更是破千亿，达 1090.1 亿元人民币，净利润 90.0 亿元人民币。智能电动汽车等创新业务成为增长新引擎，2024 年该业务分部总收入 328 亿元，其中智能电动汽车收入 321 亿元，第四季度智能电动汽车等创新业务分部毛利率达 20.4%。小米利润的增长部分得益于与金山云合作带来的业务效率提升和成本优化，例如在智能电动汽车领域，金山云为其提供算力与数据服务，助力小米智能驾驶等业务发展。

多位专家和机构也对双方合作的财务成效给予了积极评价。瑞银称金山云受益于 AI 发展及金山生态系统支持，市场低估了其 AI 业务潜力，预计合作将推动金山云收入增长率从 2024 年的 20%上升至 2027 年的 40%以上。开源证券指出多模态模型及智能体迭代将推动 AI 技术在垂直领域渗透率提升，金山云等云厂商有望受益于垂直领域算力需求增长。广发证券分析认为金山云将成为小米及金山生态链中不可或缺的一环，助力市场扩展，与小米的合作金额预计在 2027 年达到 40.35 亿元。

技术成效评估

技术创新成效

金山云与小米集团的合作在技术创新方面取得了多维度的显著成果。

在模型引入与性能突破上，金山云全面引入小米公司最新研发的MiMo系列模型（包括MiMo - 7B - RL、MiMo - 7B - RL - Zero）以及阿里巴巴通义千问团队的Qwen3系列模型（如Qwen3 - 235B - A22B、Qwen3 - 30B - A3B）。MiMo系列模型作为小米专为推理场景设计的超大规模模型，采用预训练结合后训练的技术路线，在数学推理、代码竞赛等任务中表现显著提升，甚至超越部分同规模开源模型。Qwen3系列则融合稠密模型与混合专家（MoE）技术，增强推理能力、指令遵循能力及多模态交互性能，满足企业多样化AI应用需求。2025年4月30日，小米开源推理大模型Xiaomi MiMo - 7B - RL，该模型在数学推理（AIME24 - 25）和代码竞赛（LiveCodeBenchv5）中超越OpenAI的o1 - mini及阿里QwQ - 32B - Preview，成为首个以7B参数规模实现性能突破的开源推理模型，当日金山云H股盘中涨幅超18%，最终收涨14.81%，成交额达22.08亿港元。

边缘计算技术创新成果突出。小米与金山云联合发布“1KM边缘计算”解决方案，结合小米路由器连接上亿台设备的优势，融合金山云智能调度、双边加速、内容安全技术，解决从CDN节点到WiFi终端之间最后一公里的网络速度和安全问题。该方案可将全网整体速度提升30%，在弱网环境下，可启动双边加速提升下载速度，并通过大数据分析DNS解析替换错误DNS服务器，保障网络安全。同时，发布会还推出了米路通平台，帮助大型内容供应商精准诊断网络问题；以及小米WIFI链，进一步优化用户网络体验。

平台与解决方案创新方面，金山云星流训推平台提供简洁高效的模型部署流程，用户可在控制台创建资源池、选择模型类型并配置服务副本数量，实现一键部署。平台支持内网、公网调用及在线调试接口，降低企业采用门槛。通过优化模型推理算法，结合高性能GPU与分布式计算架构，确保模型部署的高效性和稳定性。在多模型融合、多任务调度方面，平台实现智能调度与资源动态分配，有效应对企业复杂需求，提升模型响应速度并降低部署成本。在2025世界人工智能大会（WAIC）上，金山云携星流平台、智算云、具身智能、政务AI一体机、行业模型等六大解决方案亮相，其中，星流平台致力于为企业提供高效、弹性、低成本的模型训练与推理服务；政务AI一体机构建“国产算力 + 私有化AI”双融合模式，实现一站式党政办公智慧化赋能。

技术能力提升成效

对于金山云而言，技术能力得到了多方面的提升。在AI算力基础设施的规模化扩展上，2024年，其AI收入季度环比加速增长，第一季度达1.6亿元，第二季度增至3.3亿元，第三季度进一步提升至3.6亿元。这得益于小米GPU万卡集群的建设需求，金山云作为核心云服务提供商，为小米提供了从数据中心（IDC）到网络硬件设备的全方位支持。2025年7月签署的《2025年小米合作框架协议》中，金山云将向小米采购IDC服务及网络硬件设备，初始期限三年，旨在扩展云计算基础设施以满足小米AI生态的算力需求。

技术协同创新与模型优化方面，金山云在底层算力支持上为MiMo模型的训练和推理提供了稳定环境。2025年4月小米开源的推理大模型MiMo - 7B在相关竞赛中取得优异成绩，金山云功不可没。此外，金山云通过与小米的混合云架构合作，优化了车联网、大数据等场景的云服务，例如为小米汽车提供云端AI质检系统和智能驾驶数据训练支持。

市场竞争力与收入结构也得到双重优化。2024年第四季度，金山云AI相关收入达4.74亿元，同比激增500%，占公有云收入的34%。这一增长源于小米生态内AI应用的快速落地，如智能驾驶、IoT设备优化等场景对推理算力的需求激增。同时，金山云与小米、金山软件的战略协议锁定了2025 - 2027年云服务年度上限金额分别为28亿、37亿、48亿元，三年合计113亿元，年均复合增速35%，为技术持续投入提供了资金保障。

小米集团的技术能力也有显著提升。在AI全生态布局的算力支撑方面，2024年，小米全球手机出货量预计达1.7亿部，同比增长16%，庞大的用户基数为AI模型训练提供了海量数据。金山云提供的GPU万卡集群和分布式存储方案，支撑了小米在图像处理、语音识别等领域的AI功能集成，例如米家App突破1亿月活跃用户后，其智能联动、语音控制等功能依赖金山云的实时算力支持。

智能驾驶技术取得突破性进展。小米将AI算法与智能驾驶深度融合，计划对标理想汽车开辟新市场。通过金山云的云端AI训练系统，加速了自动驾驶模型的迭代。例如，小米汽车工厂的云端AI质检系统利用金山云的高性能计算，实现了生产环节的智能化升级。此外，双方合作的车联网云上架构优化，为智能座舱、自动泊车等场景提供了低延迟、高可靠的云服务支持。

开源模型与生态闭环的技术引领方面，小米推出的MiMo大模型不仅在技术参数上实现突破，更通过开源模式重构了产业生态。该模型采用多任务学习和知识蒸馏技术，在7B参数规模下显著提升了数学推理和逻辑推断能力。金山云的底层算力支持使得MiMo模型能够高效运行于小米生态内的终端设备，实现“人 - 车 - 家”全生态的闭环联动。例如，用户可在汽车场景中通过语音控制家中智能设备，这种跨场景交互依赖金山云的混合云架构和小米的边缘计算技术。

技术协同效应成效

金山云与小米集团合作的技术协同效应体现在多个方面。在算力与数据服务支持上，小米汽车智能座舱、自动驾驶的数据处理及未来大模型、AIoT推理，都依赖金山云提供算力与数据服务。以汽车业务为例，2024年底小米汽车智驾里程突破1亿公里，目前汽车训练算力已提升至8.1E FLOPS（每秒浮点运算次数），如此庞大的数据处理需求依赖金山云的算力支持。

技术服务支撑方面，金山云在云计算领域经验丰富，其车联网、大数据等云计算技术，可为小米汽车提供混合云架构搭建、车联网云上架构优化以及云基础设施服务，助力小米汽车实现智能化升级，满足自动驾驶、智能座舱等场景的技术需求。2025年7月29日，金山云宣布与小米签署重要合作框架协议，金山云将从小米购买IDC（互联网数据中心）相关服务，初始期限为三年；此外，金山云还将采购小米的网络硬件设备，初始期限为一年。此次合作将为金山云提供强大的算力支持，满足其在日益增长的用户需求下的服务能力，同时网络硬件设备的采购也将为金山云的服务器及网络升级提供必要保障。

生态闭环构建上，小米自研大模型已迭代到3.0，目标是通过金山云底层的算力支持，实现人车家全生态的闭环联动，让用户在汽车场景中也能与家中智能设备、手机等互联互通，提升用户在多场景下的智能化体验。在AIoT领域，金山云依托小米将业务延伸至金融、工业制造、政务、智慧社区等领域。例如，2018年，金山云与小米金融科技联合推出基于KBaaS平台的金融联盟链解决方案，金山云成为首个金融领域区块链云服务商。

AI领域协同创新方面，小米将“人工智能”升级为战略重点，加大AI研发投入。金山云紧跟步伐，坚定投入人工智能算力，构建AI平台能力体系。小米在智能终端领域的优势为金山云提供应用场景与数据来源，金山云以云计算技术助力小米AI研发落地，实现技术与场景深度融合，形成战略协同、技术互促的良好发展局面。金山云Q2财报显示，营收同比增长24.2%升至23.5亿元，其中AI收入同比增长超120%至7.3亿元，已连续多个季度实现三位数增长，成为强劲的业绩增长引擎。近期金山云星流平台、智算云、政务AI一体机、行业模型等6大AI技术成果亮相，还将持续加速AI价值兑现，打开未来增长空间。

业内专家普遍认为，金山云此次的战略布局不仅强化了其在AI云服务的竞争优势，也为行业树立了新标杆。瑞银称，金山云受惠于AI发展及金山生态系统的支持，认为市场低估了金山云和AI业务潜在发展机会。开源证券指出，多模态模型及智能体的持续迭代，加上互联网巨头对AI的持续投入，将推动AI技术在垂直领域的渗透率快速提升。由此，金山云等云厂商还有望进一步受益于垂直领域下越发旺盛的AI算力需求，进一步巩固自身的AI竞争优势。

市场成效评估

市场份额扩大

金山云与小米集团的合作对双方市场份额的影响呈现出不同的态势。

在金山云方面，公有云市场份额面临一定压力。根据IDC数据，2024年中国公有云IaaS市场中，金山云市占率仅为3.2%，同比下滑0.5个百分点，远低于阿里云（33.5%）、华为云（20.8%）和腾讯云（14.4%）。这主要是由于规模效应不足、客户结构失衡以及生态建设滞后等原因导致。例如，金山云带宽采购成本同比上涨15%，而阿里云凭借超大规模数据中心将成本压缩至行业最低；小米集团及其生态链企业贡献了金山云42%的营收，过度依赖单一客户导致抗风险能力较弱，2024年小米手机国内市场份额下滑，直接拖累金山云游戏云业务收入增速从35%骤降至8%；金山云PaaS产品线仅覆盖数据库、容器等基础服务，第三方SaaS应用不足千款，导致80%的客户为中小互联网企业，政企、制造业等高价值客户占比不足10%。不过，在政务云市场，2024年金山云位列中国政务云运营服务市场第六，通过为北京、深圳、上海等地政府建设运营政务云、国资云等，积累了政企市场经验。同时，AI与生态合作成为金山云增长新引擎，2024年第四季度，金山云AI账单收入达4.74亿元，年增近500%，占公有云收入的34%，这得益于小米AI大模型训练对算力的需求，以及双方签署的2025 - 2027年关联交易协议，为金山云提供了稳定的收入来源。

小米集团在智能手机市场全球稳居前三，中国市场份额有波动但表现出色。2025年Q2，小米以15%的份额位列全球第三，仅次于三星（19%）和苹果（16%），出货量达4250万台，与苹果差距进一步缩小；在新兴市场，如印度市场份额达17%，排名第二，东南亚、拉美等地区受益于5G换机潮，成为增长潜力区域。2025年Q1，小米以18.6%的份额时隔十年重返中国市场第一，出货量1330万台，同比增39.9%；Q2出货量份额15.1%（排名第四），但新机激活量以16.63%的份额居首，反映更强的用户活跃度。在AIoT生态方面，2025年上半年，小米可穿戴腕带设备出货量达1100万台，市场份额达32%，同比增速达101%；小米与金山云合作开发“智能家居云平台”，虽实际落地项目多集中于数据存储等低附加值业务，但未来有望通过AI技术深化生态协同。

客户满意度提升

金山云与小米集团的合作在提升客户满意度方面发挥了多维度作用。

在技术协同方面，金山云为小米AI大模型训练提供算力支持，小米则通过AIoT生态为金山云提供应用场景和数据来源，形成技术互促。例如，小米通过建设GPU万卡集群构建AI基础设施，金山云作为其战略级算力服务平台，为小米的大模型训练（如DeepSeek大模型）提供底层支撑，集成AI技术的智能手机在语境理解、语音交互等场景的流畅度提升，直接增强了用户日常使用体验；金山云还通过其AI基础设施支持小米汽车的数据存储、自动驾驶算法训练等需求，间接提升了用户对智能驾驶功能的信任度。

产品优化方面，小米与智师益友AI一体化平台合作，通过AI数字人对练系统、智能小助手（企业AI知识库）重塑销售培训模式，销售人员合格率从30%提升至90%，新员工GMV增长150%，适岗时长减少50%，这种效率提升直接转化为零售端的服务质量优化，提升了成交率与顾客满意度。同时，金山云通过端到端的数据分析解决方案（如KMR大数据平台），帮助小米优化家庭智能化产品的功能迭代，用户通过App实现的设备联动、场景定制等功能稳定性提升，增强了家庭场景下的使用体验。

服务效率上，金山云与小米签署协议，购买其IDC服务及网络硬件设备，降低了金山云的运营成本，还通过小米的供应链管理提升了云服务的稳定性，减少了客户因服务中断导致的满意度损失。此外，小米通过多元化供应商策略和应急储备计划，与金山云等合作伙伴共同应对供应链风险，避免了客户因云服务中断而产生的负面评价。

生态整合方面，小米结合澎湃OS操作系统与金山云的AI能力，实现手机、汽车、家庭设备的无缝联动，这种跨场景体验的流畅性依赖金山云的底层算力支持，可使用户对品牌的忠诚度提升20%以上。金山云联合小米生态资源，为政企客户提供一站式数智化解决方案，帮助客户提升运营效率，间接增强了政企客户对小米与金山云技术实力的认可，形成口碑传播效应。

华福证券指出，小米的AI战略与金山云的算力支撑形成“技术 - 市场”闭环，有助于抓住智能化设备需求增长的市场机遇；IDC预测显示，小米手机出货量增长与金山云AI收入逐季上升的趋势高度契合，验证了合作对客户需求的精准满足；小米与智师益友的合作案例被行业视为数字化转型典范，其通过AI技术提升销售效率的模式已被多家企业借鉴，进一步凸显了合作在客户满意度提升中的普适价值。

品牌影响力增强

金山云与小米集团的合作在增强双方品牌影响力方面表现显著。

市场反应上，2025年7月29日合作协议生效当日，金山云股价一度上涨超10%，最终稳定在10.14%，报8.15港元，成交额高达12.11亿港元。这一数据直接体现了市场对双方合作的认可，也反映出投资者对小米生态赋能金山云后，其云计算业务增长潜力的信心。

业绩增长方面，2024年11月，金山云公告将2025 - 2027年与小米金山的关联交易上限合计提升至113亿元，是2023年关联交易收入的10倍。2025年上半年，来自小米金山生态的收入已达11.3亿元，完成年度关联交易总额的40%。金山云Q2财报显示，AI收入同比增长超120%至7.3亿元，已连续多个季度实现三位数增长，占公有云收入比例攀升至45%。

生态协同方面，在智能电动汽车领域，小米汽车智驾里程在2024年底突破1亿公里，训练算力提升至8.1E FLOPS，全部依赖金山云的算力支持，使金山云成为小米汽车智能化转型的核心基础设施提供商；在智能家居领域，小米AIoT生态中，空调、冰箱、洗衣机等家电产品出货量猛增，空调出货量超680万台，同比增速超50%，海量IoT设备的数据回传与云端部署均由金山云完成，形成“硬件 + 云服务”的一体化解决方案。

技术赋能方面，金山云自2023年下半年以来，资本开支投入超36亿元用于AI算力建设，发布第九代云服务器X9a与C9a、块存储ESSD AutoPL等新产品，满足高主频计算与小容量高吞吐场景需求。金山云星流平台实现数据处理任务全生命周期管理，云原生AI套件提供大模型场景全链路服务支持，银河平台V3.2.1通过“一云多芯”技术增强自主性，荣获两项权威认证。

行业认可方面，金山云当前估值已上调至18.1美元（目标价），但仍低于行业平均水平，瑞银称其受惠于AI发展及生态支持，未来估值弹性充足。小米将“人工智能”升级为战略重点，金山云紧跟步伐，构建AI平台能力体系，双方战略协同被市场视为科技行业生态合作的典范。

战略成效评估

实现双方战略目标成效

金山云与小米集团的合作在多个维度助力双方达成各自战略目标。对金山云而言，在云服务能力提升方面成效显著。通过采购小米的 IDC 相关服务和网络硬件设备，金山云获得了稳定且优质的资源来源，能满足不断增长的市场需求。例如，IDC 服务提供的强大算力支持，有助于金山云在日益增长的用户需求下保持服务的高效性和稳定性。在促进产品创新和业务增长上，金山云利用小米现有的 IDC 服务并采购网络硬件设备，将小米的先进服务及产品与自身的产品相结合，同时降低了从众多提供商采购类似服务的行政性开支，进一步提高整体营运效率。并且此次合作还进一步深化了金山云与小米集团之间的长期业务关系，为未来在更多领域的合作奠定基础。

对于小米集团，合作助力其 AI 研发落地。小米在智能终端领域的优势为金山云提供应用场景与数据来源，而金山云以云计算技术助力小米 AI 研发落地，实现技术与场景深度融合，比如金山云的云计算技术可以为小米的 AI 模型训练提供强大的算力支持，加速 AI 技术的研发和应用。在推动“人车家全生态”战略展开方面，虽然这一战略目标主要涉及与京东的合作，但金山云与小米在云计算基础设施方面的合作，也为小米智能硬件产品的运行提供了稳定的云服务支持，间接推动了该战略的实施。此外，合作也是小米在技术创新与基础设施建设方面的重要布局，通过与金山云的合作，小米能够进一步完善自身的云计算基础设施，提升在云计算领域的技术实力，为未来的发展奠定坚实基础。

产生战略协同效应成效

双方合作在多个层面产生了显著的战略协同效应。业务层面，在智能电动汽车领域，小米汽车在智能座舱、自动驾驶的数据处理以及未来大模型、AIoT 推理等方面，高度依赖金山云提供的算力与数据服务，保障了小米汽车相关业务的顺利开展。在智能家居方面，小米海量 IoT 设备数据回传、云端部署等工作，金山云深度参与，其利用自身在云计算领域的优势，为这些设备的数据处理和云端服务提供支持，助力小米智能家居生态的发展。

技术层面，小米将“人工智能”升级为战略重点，金山云紧跟步伐，二者实现战略协同研发。小米在智能终端领域的优势为金山云提供应用场景与数据来源，金山云以云计算技术助力小米 AI 研发落地，如金山云为小米提供算力支持，其数据中心稳定运行对小米大模型训练至关重要，同时金山云接入了小米的 MiMo 系列模型，促进了双方在 AI 技术上的共同进步。金山云的车联网、大数据等云计算技术，还可为小米汽车提供混合云架构搭建、车联网云上架构优化以及云基础设施服务，助力小米汽车实现智能化升级，满足自动驾驶、智能座舱等场景的技术需求。

生态层面，小米自研大模型已迭代到 3.0，目标是通过金山云底层的算力支持，实现人车家全生态的闭环联动，提升用户在多场景下的智能化体验，进一步增强了小米生态的竞争力，也为金山云提供了更广阔的应用场景。2025 年 7 月 29 日，双方签署《2025 年小米合作框架协议》，在云计算基础设施方面展开深度合作。同时，北京小米智能科技有限公司、北京易华录信息技术股份有限公司与北京金山云网络技术有限公司也曾签署战略合作协议，三方运用各自在云计算、大数据、人工智能、IoT 方面的技术优势，在蓝光存储、湖/网盘、云计算、人工智能、IoT、智慧城市等领域全面深化合作，共同开拓市场，推动数据湖项目和智慧城市项目落地，加速数字中国建设，拓展了生态合作的范围和深度。

市场层面，在云计算市场增长迅速但竞争激烈的背景下，金山云聚焦人工智能业务实现差异化竞争，各行业数字化转型加速，对人工智能驱动的云计算服务需求持续增长，为金山云提供广阔市场空间。小米所处的智能硬件与电动汽车市场前景广阔，小米凭借技术创新提升产品竞争力，二者在市场上的协同发展，有助于提升双方在各自领域的市场份额。从财务指标看，小米和金山云的业绩增长为股价提供有力支撑。小米高营收增长、净利润提升及创新业务高毛利率，展现强大盈利能力与发展潜力；金山云扭亏为盈、毛利率提升及人工智能业务高速增长，表明经营改善与业务转型成功，在财务层面具备吸引投资者的实力。云计算和智能硬件、电动汽车行业前景对二者股价估值影响重大，二者在市场上的良好表现和行业前景，让市场对其未来业绩增长充满期待，有力支撑股价上升。行业观点也佐证了这种协同效应，瑞银称金山云受惠于 AI 发展及金山生态系统的支持，认为市场低估了金山云和 AI 业务潜在发展机会。开源证券指出，多模态模型及智能体的持续迭代，加上互联网巨头对 AI 的持续投入，将推动 AI 技术在垂直领域的渗透率快速提升，金山云等云厂商有望进一步受益于垂直领域下越发旺盛的 AI 算力需求，进一步巩固自身的 AI 竞争优势。

提升未来发展潜力成效

双方合作在多方面提升了彼此未来发展潜力。在技术资源互补与基础设施强化上，金山云从小米采购为期三年的 IDC 服务，增强了其算力储备，满足业务快速增长的需求。例如小米的 GPU 万卡集群建设已显著提升 AI 大模型训练能力，为金山云提供了技术协同的基础。金山云同步采购小米为期一年的网络硬件设备，用于服务器及网络升级，优化了云服务基础设施，还通过整合小米的硬件优势，降低了从第三方采购的行政开支，提升了整体运营效率。

在市场竞争力提升与业务协同方面，合作条款遵循市场定价原则，按实际使用量结算，确保金山云获得稳定且优质的 IDC 服务及硬件设备来源，降低了对分散供应商的依赖，减少了行政性开支，同时通过长期合作框架锁定了成本优势。金山云利用小米的基础设施覆盖，将小米的先进服务（如 AI 技术）与自身产品结合，推动产品创新，例如小米 AI 在图像处理、语音识别等领域的突破，可直接赋能金山云的云服务，增强其市场竞争力。

战略布局深化与生态协同上，双方合作不仅限于基础设施支持，未来可能在技术创新、产品研发等领域展开更深入合作。小米在智能驾驶、智能家居等 AIoT 场景的算力需求，与金山云的 AI 基础设施建设形成互补，共同构建全生态 AI 产业链。金山云作为小米生态内唯一的战略云厂商，承接了小米 AI 算力需求的核心底座，例如小米汽车智驾里程突破 1 亿公里，训练算力提升至 8.1E FLOPS，均依赖金山云的算力支持。这种深度绑定使双方在生态内实现协同发展，金山云通过生态内需求实现了业务增长。

行业影响力扩大与用户价值提升方面，合作促进了云计算、AI、物联网等技术的融合，推动整个行业的技术进步与创新，双方在 AI 基础设施建设方面的协同，为行业提供了可复制的合作模式，助力产业链整合。通过提升云计算服务性能与效率，合作直接改善了用户的服务体验，例如在游戏、视频播放、日常办公等场景中，用户将享受到更流畅的云服务，进一步促进数字经济发展。

财务表现与市场信心上，合作协议公布后，金山云股价上涨 8.78%，成交额达 9.70 亿港元，反映了市场对双方合作前景的信心。自 2025 年至 2027 年，双方年度关联交易上限提升至 40.35 亿元，为金山云在 AI 基础设施建设中提供了可靠的资金支持，同时也确保了小米在 AI 领域的持续发展。

金山云与小米集团合作面临的挑战

技术层面挑战

在金山云与小米集团的合作中，技术层面面临着技术更新换代快、数据安全与隐私保护等挑战，虽然暂无直接证据表明存在技术兼容性问题，但也需从多方面进行考量。

技术更新换代快带来的挑战

  • 技术迭代压力：小米推出的MiMo大模型以7B参数规模在数学推理和代码竞赛中超越了OpenAI的o1 - mini及阿里QwQ - 32B - Preview，成为首个实现性能突破的开源推理模型。这要求金山云持续升级其算力基础设施以支持小米的AI模型训练需求，还需在AI算力服务领域保持技术领先性，否则可能被竞争对手抢占市场份额。同时，AI技术的快速发展使行业技术迭代周期缩短，小米构建GPU万卡集群推动了金山云在智算中心建设、服务器采购等方面的资本开支增加，2024年资本开支达41.25亿元，2025年计划继续加码。

  • 基础设施支撑挑战：小米生态内AI应用如智能驾驶、IoT设备优化等的落地加速，使得金山云面临算力服务能力的极限考验。尽管青海智算中心总投资8.8亿元、规划256台算力服务器集群、总算力规模超过4000P的项目已落地，但仍需持续扩容以满足小米汽车工厂云端AI质检系统、智能驾驶数据训练等场景的需求。此外，金山云在自研技术筑壁垒的过程中，投入大量资源接入智谱GLM系列推理模型、完成DeepSeek等多款大模型部署，并构建智算云1.0能力体系向2.0迈进，这导致2025年一季度净亏损扩大至3.16亿元，毛利率下降至16.2%，凸显了技术迭代与短期盈利之间的矛盾。

  • 市场竞争与生态依赖风险：云计算市场竞争激烈，头部厂商凭借规模经济和品牌优势占据市场份额。金山云虽凭借AI算力差异化竞争，但仍面临价格战风险，可能被迫降低服务价格以维持客户，进一步压缩利润空间。同时，金山云与小米的深度合作使客户集中度过高，2024年来自小米及金山生态的收入同比增长76%，占营收22%，若小米业务进展不及预期或调整技术路线，金山云将面临收入波动风险。

  • 人才与隐私安全瓶颈：AI领域技术更新换代快，对算法工程师、数据科学家等高端人才的需求激增。金山云需与互联网巨头、初创企业争夺有限的人才资源，否则可能因人才短缺导致技术研发进度滞后。并且，随着AI技术在智能家居、智能驾驶等场景的深度应用，数据隐私保护和AI伦理问题日益突出。金山云需在满足合规要求（如《个人信息保护法》）的同时，应对用户对数据安全的担忧，否则可能面临法律风险和声誉损失。

技术兼容性方面

目前没有直接证据表明金山云与小米集团在技术兼容性方面存在典型问题，相反，双方在技术层面存在显著的协同效应。金山云作为小米生态内的云计算企业，为小米提供了强大的算力和数据存储处理能力。例如，在小米汽车的自动驾驶研发中，金山云凭借其GPU集群和AI基础设施能力，为小米提供了关键算力资源，确保了智能驾驶算法的快速迭代与优化。双方的合作贯穿了“人车家全生态”战略，覆盖了手机、智能家居、智能驾驶等多个场景，实现了技术体系协同和生态合作。同时，金山云的技术能够在与小米的合作中第一时间得到实践和应用，形成了端到端的技术闭环。市场反响和专家评论也证明了双方在技术兼容性方面的良好表现。

数据安全与隐私保护挑战

  • 数据分类与访问控制的精细化设计：金山云需处理小米生态中海量异构数据，需按敏感性、用途、存储周期等维度分类。例如，小米2022年完成334轮次新品安全测试，拦截625个安全问题，凸显数据分类不清晰可能导致的泄露风险。数据安全领域研究者指出，动态数据分类需结合机器学习，但误分类率仍可能达5% - 10%，需持续优化算法。此外，小米生态涉及200 + 品类设备，权限管理需覆盖设备层、应用层、用户层。金山云采用基于角色的访问控制（RBAC），但面对小米生态中“一人多设备”场景，权限冲突概率增加。

  • 加密技术在传输与存储中的性能平衡：金山云对云硬盘、数据库存储采用AES - 256加密，但加密/解密过程可能增加15% - 20%的延迟。小米AIoT设备需实时传输数据，加密延迟可能影响用户体验。金山云实测显示，在10万QPS（每秒查询率）场景下，AES - 256加密导致响应时间增加18ms。同时，金山云使用硬件密钥管理服务（KMS），但硬件模块故障可能导致服务中断。2023年某云服务商因KMS硬件故障，导致2小时服务不可用，损失超千万美元。

  • 数据隐私保护的审计与日志追踪：小米要求覆盖设备、网站、APP的全生命周期日志，金山云需存储PB级数据。按AWS云存储成本计算，1PB冷存储年费用约2.3万美元，热存储达12万美元。金山云采用分级存储策略，将90%日志转为冷存储以降低成本。另外，小米要求安全事件响应时间≤5分钟，但日志分析需处理百万级事件/秒。金山云部署SIEM（安全信息与事件管理）系统，但误报率仍达8% - 12%。

  • 多因素认证与身份验证的兼容性：小米设备支持指纹、人脸、声纹等多因素认证，但不同设备SDK兼容性差异大。金山云需适配20 + 种认证协议，开发成本增加40%。测试显示，跨设备认证失败率在旧款设备上达3% - 5%。并且，金山云推进零信任网络访问（ZTNA），但单节点部署成本约5万美元，小米生态需部署数百节点，总投资超千万美元。

  • 隐私计算与数据匿名化的技术瓶颈：小米与金山云合作推进AI模型训练，采用联邦学习保护数据隐私，但模型收敛速度下降30% - 50%，训练周期延长。MIT实验显示，联邦学习下，图像分类模型准确率降低2% - 4%。金山云在数据共享中应用差分隐私，但ε（隐私预算）参数设置需权衡数据可用性与隐私性。小米要求ε≤0.5，但此时数据失真率可能达15% - 20%。

  • 合规性挑战：跨国数据流动：小米在欧盟市场需遵守GDPR，而中国《个人信息保护法》对数据出境要求更严。金山云需建立双合规体系，但跨境数据传输认证成本增加25% - 35%。2024年某云服务商因未通过GDPR认证，被罚款480万欧元。此外，金山云为政府、金融等行业提供专有云服务，需满足等保2.0三级、PCI - DSS等标准。单项目合规改造成本约50万 - 100万元。

行业专家张毅指出，AI浪潮虽为云服务商带来巨大机会，但基础设施能否支撑爆发式增长是企业生存发展的关键。市场研究机构预测，到2030年全球AI市场规模将突破1.5万亿美元，年复合增长率保持25%以上。金山云需在技术迭代、基础设施升级、生态协同等方面持续突破，才能抓住这一历史性机遇。

市场层面挑战

市场竞争加剧挑战

金山云与小米集团的合作在市场竞争加剧的环境下，面临着诸多挑战。在市场份额与竞争力方面，据 IDC 数据，2024 年中国公有云市场中，阿里云、华为云、腾讯云合计占据 68%的份额，而金山云市占率仅为 3.2%，同比下滑 0.5 个百分点，其 IaaS 业务增速（11%）也远低于行业平均的 28%，显示出其市场份额和竞争力的不足。客户流失情况也较为严重，截至 2023 年底，金山云服务的优质客户数量仅剩下 499 家，而 2021 年这个数字是 604 家，两年时间失去了 105 家优质客户。

成本与盈利能力方面，云计算行业资本密集，数据中心建设和维护需巨额资金。金山云为保持技术领先持续增加研发投入，运营成本居高不下。2023 年，金山云营业成本为 61.97 亿，同比下降了 20%；2024 年前三季度，金山云进一步压缩成本，亏损规模有所收窄，但这种做法可能导致服务质量下降，进一步削弱竞争力。从 2017 年至今，金山云已经累计亏损超 130 亿元，2024 年，金山云净利润持续亏损，净亏损达 9.8 亿元，同比扩大 12%，尽管公有云服务和行业云服务收入有所增长，但整体盈利能力仍然堪忧。

客户结构与生态方面，财报显示，小米集团及其生态链企业贡献了金山云 42%的营收，这一比例虽较 2021 年的 55%有所下降，但仍远高于行业龙头（阿里云最大客户贡献度不足 5%），这种深度绑定在小米手机出货量下滑的背景下风险加剧，直接导致金山云相关业务收入增速骤降。与阿里云、腾讯云、华为云等头部厂商相比，金山云的 PaaS/SaaS 生态匮乏，阿里云拥有超 300 款自研 PaaS 工具，华为云通过鸿蒙生态接入百万开发者，而金山云 PaaS 产品线仅覆盖数据库、容器等基础服务，且第三方 SaaS 应用不足千款。这种生态短板直接反映在客户结构上，金山云 80%的客户为中小互联网企业，而政企、制造业等高价值客户占比不足 10%。

技术与基础设施方面，云计算市场技术更新迅速，金山云需要不断投入研发以保持技术领先，但与阿里云、腾讯云、华为云等巨头相比，金山云在技术研发上的投入和实力可能略显不足。截至 2024 年末，金山云全球数据中心仅 32 个，且超 70%为租赁模式，而阿里云自建数据中心达 89 个，华为云则通过“5 机协同”架构实现算力效率提升 40%。在核心技术上，金山云仍未突破存算分离架构，其对象存储性能比阿里云 OSS 低 30%，在 AI 训练场景下延迟问题尤为突出。

市场竞争与价格战方面，面对阿里巴巴、腾讯、华为等巨头的价格战，金山云由于资金实力和技术能力有限，难以与巨头们在价格上展开正面较量，只能通过不断压缩成本来维持生存。这种做法虽然短期内能维持市场份额，但长期来看却严重压缩了行业的利润空间，导致整个市场陷入“内卷”。阿里云、腾讯云、华为云等头部厂商为了巩固自身的市场地位，频繁推出低价策略，并收购了一批中小型云厂商，扩大了自己的市场份额和资源储备，使得金山云等中小云厂商的生存空间受到进一步挤压。

市场需求变化挑战

市场需求变化给金山云与小米集团的合作带来了多方面的影响。从消极影响来看，存在客户结构失衡风险。金山云对小米的依赖度较高，2024 年小米及其生态链企业贡献了其 42%的营收。若小米手机出货量下滑（如 2024 年国内市场份额减少 2 个百分点），直接导致金山云游戏云业务收入增速骤降。这种深度绑定在市场需求波动时，可能放大金山云的抗风险能力不足问题。

技术迭代压力也不容忽视。AI 技术快速发展，市场对云厂商的技术能力要求不断提高。金山云在基础设施投入上相对滞后，截至 2024 年末全球数据中心仅 32 个，且超 70%为租赁模式，而阿里云自建数据中心达 89 个。其对象存储性能比阿里云 OSS 低 30%，在 AI 训练场景下延迟问题突出，可能影响客户体验和市场拓展。

同时，市场竞争加剧也是挑战之一。云计算市场头部效应显著，阿里云、华为云、腾讯云合计占据 68%的份额，而金山云市占率仅为 3.2%，且 IaaS 业务增速远低于行业平均。在 AI 算力需求增长的背景下，金山云需与巨头竞争，技术代差和规模不足可能限制其市场份额提升。

成本与盈利能力平衡也面临挑战。金山云为满足市场需求，需持续投入 AI 研发和基础设施升级，但 2024 年净亏损同比扩大 12%至 9.8 亿元。低价策略导致毛利率承压（2024 年为 8.7%，同期阿里云、华为云分别达 23%和 18%），若无法通过技术优化和生态协同提升盈利能力，可能面临可持续性风险。

生态建设滞后也是问题。与阿里云、华为云相比，金山云的 PaaS/SaaS 生态匮乏，第三方 SaaS 应用不足千款，导致 80%的客户为中小互联网企业，政企、制造业等高价值客户占比不足 10%。在市场需求向企业数字化和垂直行业解决方案倾斜的背景下，生态短板可能制约其长期发展。

行业标准与规范挑战

行业标准与规范的变化给金山云与小米集团的合作带来了多方面的市场层面挑战。行业规范趋严带来了合规成本压力。云计算行业正面临数据安全、隐私保护等领域的规范升级，例如欧盟 GDPR、中国《数据安全法》等法规对云服务商的数据处理流程提出更高要求。金山云作为小米生态的核心云服务商，需为小米汽车、IoT 设备等场景提供合规的存储与算力支持。若行业规范进一步细化，金山云可能需投入更多资源升级数据中心安全等级、优化数据跨境传输流程，这将直接推高运营成本。据 2025 年一季度财报显示，其毛利率已因行业云业务季节性萎缩环比下降 2.9 个百分点，合规成本增加可能进一步压缩利润空间。

技术标准迭代加速引发了竞争壁垒挑战。AI 与云计算的融合正在重塑行业标准。小米于 2025 年 4 月开源的 MiMo - 7B - RL 大模型在数学推理和代码竞赛中超越 OpenAI o1 - mini，标志着 7B 参数规模模型的技术突破。然而，行业技术迭代速度极快，若后续标准对模型效率、能耗提出更高要求，金山云需持续加码 AI 服务器采购与智算中心建设。2024 年其资本开支已达 41.25 亿元，2025 年计划进一步扩大投入。若技术标准升级导致设备折旧加速或算力需求超预期，金山云可能面临资金链压力，进而影响与小米在智能驾驶、IoT 优化等领域的合作稳定性。

市场定价机制变化导致了盈利模式重构风险。云行业价格战持续加剧，头部厂商通过规模效应压低价格，而中小云服务商面临“低毛利、高负债”困境。金山云虽与小米签订 2025 - 2027 年合计 113 亿元的云服务框架协议，但协议金额需按实际使用量结算。若行业标准对服务计量方式（如按算力峰值计费替代传统包年模式）或定价透明度提出新规，金山云可能被迫调整盈利模型。例如，2025 年一季度其公有云 AI 收入占比虽提升至 26%，但行业云业务因高利润项目延期交付导致收入环比下降 25%，显示市场定价波动对收入结构的显著影响。

生态绑定依赖性引发了客户结构风险。金山云与小米的生态协同虽为其提供确定性增量（如小米汽车仿真算力需求预计年化 15 亿元收入弹性），但过度依赖单一生态可能削弱市场议价能力。若行业标准对云服务商的客户多样性提出要求（如监管机构限制关联交易占比），金山云需加速拓展外部客户。当前其来自小米及金山生态的收入占比达 22%，若生态内需求波动（如小米汽车销量不及预期），可能对其营收增长造成冲击。此外，A股中小云厂商因缺乏巨头生态绑定而陷入恶性循环的案例，亦为金山云敲响警钟。

全球化布局中的合规与市场准入挑战也较为突出。随着小米汽车等业务拓展海外市场，金山云需满足不同地区的数据主权、网络审查等规范。例如，印度、美国等市场对云服务商的本地化数据存储要求可能迫使金山云调整架构，增加跨境服务成本。若行业标准在全球范围内趋同但执行力度差异显著，金山云可能面临“同一技术标准、不同合规成本”的困境，进而影响其与小米在国际市场的协同效率。

管理层面挑战

合作机制不完善

金山云与小米集团合作机制的不完善对双方合作产生了诸多不利影响，主要体现在客户结构、业务附加值、合作战略以及独立性等方面。

在客户结构上，金山云对小米集团的营收依赖度较高。2024年财报显示，小米集团及其生态链企业贡献了金山云42%的营收，虽较2021年的55%有所下降，但仍远高于行业龙头（如阿里云最大客户贡献度不足5%）。这种深度绑定使得金山云在小米手机出货量下滑时受到直接冲击，2024年小米手机国内市场份额同比减少2个百分点，金山云游戏云业务收入增速从2023年的35%骤降至8%。同时，小米生态的“内循环”模式阻碍了金山云拓展外部市场，某能源集团CIO质疑金山云服务非小米体系客户的能力，反映出市场对其独立服务能力的担忧。

合作业务附加值方面，金山云与小米合作的业务多集中于数据存储等低附加值领域。尽管宣称开发“智能家居云平台”，但与阿里云凭借和斑马智行合作拿下上汽集团智能座舱云订单（单项目金额超3亿元）相比，生态协同价值较低。而且，金山云在核心技术上存在劣势，其对象存储性能比阿里云OSS低30%，在AI训练场景下延迟问题突出，某电商平台技术负责人因大促期间金山云存储服务响应时间波动高达200ms，最终将业务迁移至华为云。

合作战略上，金山云在垂直行业突破乏力。2024年在政企市场中标额仅1.2亿元，且超60%为智慧园区等标准化项目，而华为云依托“军团模式”深入煤矿、港口等场景，矿山智能体已部署至全国200余座矿井，某能源集团CIO认为金山云的解决方案无法满足工业AI的实时性要求。其推出的“星曜混合云”面对阿里云和华为云的强大竞争，技术优势不明显，且全国仅设8个分支机构，难以覆盖三四线城市客户需求。

独立性方面，金山云在收入与借款上依赖关联方。2023年小米集团和金山软件对其云服务的应付费用上限及实际交易金额较高，二者合计收入占比为15.67%。并且，近年来金山云应收账款周转天数升高，从2019年的85.95天到2022年的131.44天，2023年虽有所好转回到100.44天，但仍反映出一定问题。

企业文化差异

金山云和小米集团在企业文化上存在显著差异，这些差异既带来了协同效应，也产生了潜在挑战。

在文化基因与战略节奏方面，金山云继承了金山软件“技术立业”的基因，强调“持久战”战略，如金山办公用350人耗时三年重构代码，研发费用率常年维持在30%以上，研发人员占比达67%。而小米集团以“快”为核心生存策略，通过互联网思维构建生态壁垒，用3年将智能汽车从概念推向交付，5年内孵化400家生态链企业，连接超10亿台智能设备，形成全球最大消费级物联网平台。

组织文化特质上，金山云具有战功文化，项目团队曾数月吃住在公司，体现务实与完美主义，且秉持长期主义，WPS历经30余年迭代。小米集团则营造伙伴式工作氛围，摒弃森严等级，员工在平等环境中发挥创意，如MIUI系统通过用户反馈快速迭代，同时强调效率导向，简化流程，通过线上直销和社群营销减少中间环节。

价值观侧重点上，金山云崇尚技术信仰，以底层兼容微软Office的新WPS重构为例，牺牲短期利益换取长期竞争力，还体现工匠精神，资深程序员长期投入复杂系统工程。小米集团则以用户导向，通过米柚社区等平台让用户深度参与产品设计，增强客户粘性，秉持性价比哲学，如小米手机1代定价1999元，快速占领市场。

这些文化差异带来了互补性协同效应，金山云在金融、政务等领域的技术深耕可为小米生态链提供安全稳定的底层支持，小米的生态链扩展能力可为金山云提供多元化应用场景，加速技术落地。但也存在潜在挑战，决策节奏差异方面，金山云的“慢”可能影响小米对市场机会的快速响应，如小米造车需云服务快速迭代，而金山云的传统行业解决方案可能需更长时间优化。资源分配冲突方面，金山云需持续投入研发，而小米需快速扩张生态链，可能争夺集团资源。

人才流失风险

金山云与小米集团合作过程中，人才流失风险的成因及表现较为复杂。

从成因来看，行业环境方面，国内云计算市场竞争激烈，市场饱和与价格战挤压了金山云的生存空间。2021年后金山云因无法持续打价格战，导致客户流失和业绩下滑，2023年公有云服务优质客户减少8家，行业云服务客户流失近100家，客户平均收入从1700万元降至1420万元。而且CDN等业务产品同质化严重，金山云在AI、物联网等新兴技术融合中的竞争力不足，难以吸引高端技术人才。

公司战略上，金山云过度依赖关联方，独立性受质疑。2023年，小米和金山软件两家关联方贡献收入占比达15.67%；2024年上半年关联方收益增长30%至7.02亿元，这导致金山云在战略决策、客户拓展上缺乏自主性，难以吸引追求职业发展的核心人才。为应对亏损，金山云压缩销售、行政和研发费用（2024年前三季度分别减少至3.64亿、6.55亿、6.72亿元），费用削减可能影响员工福利、培训机会和职业发展空间，导致人才流失。

内部管理方面，金山云激励机制与文化建设缺失。其早期薪酬体系缺乏科学设计，绩效考核形式化，正向激励缺失，负激励主导，导致员工工作积极性下降。企业文化与团队凝聚力薄弱，存在多头领导、越级管理、沟通机制不畅等问题，内部会议中业绩压力传导不足，团队凝聚力下降，核心人才难以融入。此外，金山云在云计算领域的技术积累和市场地位不及头部厂商，员工晋升通道狭窄，核心人才可能因缺乏成长机会而选择离职。

人才流失风险的表现主要有：客户流失与业绩下滑的连锁反应，2021 - 2023年，公有云服务优质客户从382家减至285家，行业云服务客户流失近100家，2023年营业收入同比减少13.8%至81.80亿元，每位优质客户平均收入从1700万元降至1420万元，核心客户流失可能进一步削弱员工信心，加速人才外流。关联方依赖加剧，人才吸引力下降，2023年小米集团和金山软件对金山云的应付费用上限及实际交易金额较高，过度依赖关联方导致业务独立性受损，员工可能认为公司缺乏市场竞争力，从而选择离职，且与大中型企业相比，金山云在薪酬、福利、工作环境和发展空间上处于劣势，难以吸引高端技术和管理人才。内部管理问题导致员工满意度降低，部分员工反映公司设备老旧、环境差、管理混乱，正向激励缺失导致员工工作效率低下，核心人才可能因缺乏认可而选择离职。

行业分析师葛甲指出，过度依赖大客户（如小米和金山软件）会导致营收结构不健康，增加人才流失风险。IDC数据显示，2023年金山云现金净流出超10亿元，近五年累计净亏损近90亿元，持续亏损可能影响员工对公司未来发展的信心，加剧人才流失。人力资源专家认为，薪酬体系不完善、职业发展空间有限和企业文化薄弱是中小企业人才流失的主因。

金山云与小米集团业务合作潜力展望

技术创新潜力

在当今科技飞速发展的时代，加大研发投入、建立联合研发中心以及加强技术交流与合作对于企业的技术创新至关重要。金山云与小米集团在这些方面展现出了巨大的技术创新潜力。

加大研发投入带来的创新潜力

金山云与小米集团加大研发投入后，在多个具体技术领域有望产生创新成果。

在AI大模型与推理能力方面，小米推出的以深度推理能力为核心的开源大模型MiMo，以7B参数规模在数学推理和代码竞赛中超越OpenAI的闭源模型o1 - mini及阿里巴巴的QwQ（32B参数），彰显了小米在AI创新中的领先优势，为未来AI的深度学习模型提供了可行路径。行业专家普遍认为，双方的合作将持续推动AI技术的深度融合，随着深度学习模型不断优化、算法不断突破，AI在智能制造、智慧城市和个性化服务等领域的应用将迎来爆发式增长。

云计算与AI基础设施领域，金山云投入巨资构建AI算力基础设施，采用高效的GPU和TPU集群，结合自主研发的AI调度与资源管理系统，实现了算力的最大化利用。2025年预计研发投入将超过其总收入的20%，主要集中在深度学习平台优化、边缘计算和AI安全等前沿领域。其全新推出的星流平台致力于为企业提供高效、弹性、低成本的模型训练与推理服务，显著降低了用户对大模型训推和使用的技术门槛。

智能家电与AI应用上，2025年上半年，小米智能家电在空调领域取得技术突破。家用空调实现了外机噪声低至49dB(A)、节能率最高可达36.9%等成果；中央空调提出了基于AI模型的热舒适预测平台、双毫米波雷达人感识别技术体系等创新，重构了空间舒适与智能交互。两个月内，小米家用与中央空调成果相继获评“国际领先”。

芯片与操作系统方面，小米预计未来五年内研发投入将超过1000亿元人民币，尤其集中在AI、操作系统（OS）和芯片领域。2025年5月，小米自主研发设计的首款3nm旗舰处理器“玄戒O1”正式发布，标志着小米成为中国大陆首家、全球第四家能够自主研发设计3nm手机芯片的企业。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军表示，芯片是小米必须攀登的高峰，也是绕不过去的一场硬仗。

视频编码与多媒体处理领域，金山云独创的新型视频编码方法能够在保证视频质量的前提下，实现更高的编码效率。这一方法应用了生成式对抗网络（GAN）等前沿技术，通过多模态AI技术进行数据处理，以实现视频压缩和失真补偿，为未来视频行业的繁荣奠定了基础。

建立联合研发中心的优势与潜力

建立联合研发中心对金山云与小米集团的技术创新具有多方面的独特优势和潜力。

在优势方面，首先是资源整合与协同效应。金山云在算力网络布局上成果显著，其青海智算中心投资额高达8.8亿元，配置256台算力服务器集群，实现超过4000P的总算力；小米集团也在构建GPU万卡集群，双方联合后，可整合算力资源，避免重复建设，实现算力的优化配置与高效利用，为大规模AI计算提供更强大的支持。同时，小米积极引进顶尖人才提升AI技术研发能力，如DeepSeek大模型的关键开发者罗福莉加入小米，领导大模型团队；金山云也拥有专业的云计算技术团队，联合研发中心可使双方人才相互交流、协作，实现技术知识的共享与融合，提升整体技术创新能力。

其次是数据与场景优势互补。小米智能设备预计出货量庞大，2024年小米手机全球出货量预计达1.7亿部，米家App月活突破1亿，这些设备在使用过程中会产生海量的数据，为AI模型的训练与优化提供了丰富的素材。金山云可通过与小米的合作，获取这些数据，用于提升自身AI技术的准确性和实用性。而且小米构建了“人车家全生态”战略，涵盖智能手机、智能家居、智能驾驶等多个领域，金山云的云计算和AI技术可在这些丰富的场景中得到应用和验证，通过实际场景的反馈，不断优化技术，提高技术的适应性和可靠性。

再者是降低研发成本与风险。技术研发需要大量的资金投入，建立联合研发中心可使金山云和小米集团共同分担研发成本，减轻各自的资金压力，提高资金使用效率。同时，技术创新具有不确定性，联合研发可使双方共同承担研发风险，当出现技术瓶颈或市场不接受等情况时，双方可共同商讨解决方案，降低单个企业的风险损失。

在潜力方面，一是推动AI技术创新突破。联合研发中心可整合双方在大模型训练方面的技术和资源，共同攻克大模型训练中的算力需求、数据存储与处理等难题，推动大模型技术的创新突破，开发出更具性能优势和实用价值的AI大模型。双方曾联合发布“1KM边缘计算”解决方案，未来可进一步探索边缘计算与云计算的深度融合，开发出更高效、智能的计算架构和技术，为智能设备提供更快速、稳定的计算服务，提升用户体验。

二是拓展技术应用领域与市场空间。随着AI技术的不断发展，新兴领域如智能电动汽车、智能家居物联网等对AI算力和云计算的需求日益增长。联合研发中心可针对这些新兴领域的需求，开展技术研发和应用创新，开发出适合这些领域的云计算和AI解决方案，拓展技术应用领域，开辟新的市场空间。小米集团在全球市场具有广泛的布局和用户基础，金山云也可借助小米的全球渠道和市场资源，将联合研发的技术和产品推向全球市场，提升在全球市场的竞争力。

三是提升行业影响力与引领行业发展。金山云与小米集团在云计算和AI领域具有较强的技术实力和市场地位，联合研发中心可通过开展技术研发和创新，参与或主导相关行业标准的制定，在AI算力标准、云计算服务标准等方面发挥引领作用，提升双方在行业内的话语权和影响力。双方的联合研发成果可为行业提供技术示范和借鉴，带动整个云计算和AI行业的技术进步。

加强技术交流与合作的未来突破

金山云与小米集团加强技术交流与合作，在未来3 - 5年内可能实现多方面的技术突破。

在AI大模型与推理能力上，小米于2025年4月开源的推理大模型Xiaomi MiMo - 7B - RL，未来可能通过参数效率优化，如通过知识蒸馏、量化压缩等技术，进一步降低模型规模（如压缩至3B - 5B），同时保持或提升推理精度，适配边缘设备的实时计算需求；实现多模态融合，结合视觉、语音、3D感知等模态，构建“文理通才”模型，支持智能驾驶中的场景理解、智能家居中的语音 - 图像交互等复杂任务；进行行业定制化，针对金融、医疗、制造等领域开发垂直模型，提升专业场景的落地能力。金山云的AI算力服务在2024年Q4收入达4.74亿元，同比激增500%，占公有云收入的34%，未来可能实现万卡集群的规模化部署，通过第九代云服务器X9、星流训推平台等硬件创新，支持十万卡级集群训练，降低网络延迟至微秒级；采用液冷技术降低数据中心PUE，结合动态功耗管理，使单卡算力成本下降30% - 50%；通过三级节点布局与5G切片技术，将AI推理能力下沉至边缘节点，实现车路协同、工业互联网等场景的毫秒级响应。

智能驾驶技术方面，小米计划将AI算法与智能驾驶技术结合，未来可能实现L4级自动驾驶的落地，包括无图导航技术，通过BEV（鸟瞰图）感知 + Transformer架构，实现不依赖高精地图的城市NOA（导航辅助驾驶），覆盖95%以上的道路场景；端到端自动驾驶模型，将感知、规划、控制模块整合为单一神经网络，通过海量真实驾驶数据训练，提升复杂路况下的决策能力；车云协同计算，利用金山云的云端AI质检系统与智能驾驶数据训练平台，实现车辆数据实时上传、模型迭代下发，形成“车端感知 - 云端训练 - 车端优化”的闭环。在智能座舱方面，结合小米澎湃OS操作系统，实现“人 - 车 - 家”全生态互联，未来可能实现多模态交互，通过语音 + 手势 + 眼神的多通道融合，实现自然语言控制车窗、空调、座椅等功能，交互延迟低于200ms；个性化场景引擎，基于用户习惯自动生成驾驶模式；AR - HUD增强现实导航，将导航信息、危险预警、车辆状态投影至挡风玻璃，提升驾驶安全性与沉浸感。

在AIoT生态上，小米米家App月活跃用户已突破1亿，未来可能构建家庭AI中枢，在本地部署轻量化AI模型，实现跨设备的协同决策；提供主动式服务，通过传感器数据预判用户需求；采用隐私计算技术，在保障用户数据隐私的前提下，实现多设备数据共享与模型训练。金山云在边缘计算领域收入2023年同比增长120%，未来可能实现工业物联网的智能化升级，构建数字孪生工厂，实时模拟设备故障、工艺优化等场景，降低停机时间30%以上；进行预测性维护，基于设备数据预测故障发生概率，提前更换零部件，延长设备寿命；实现柔性制造，结合AI排产算法与AGV（自动导引车）调度，实现小批量、多品种的个性化生产，响应市场需求速度提升50%。

行业专家普遍认为，AI与云计算的融合将推动“模型即服务”（MaaS）的普及，金山云凭借与小米的生态绑定，有望在AI算力市场占据15%以上份额。据市场研究机构预测，到2030年全球AI市场规模将突破1.5万亿美元，年复合增长率保持25%以上。光大证券、广发证券等机构预计，2025年金山云收入达98.7亿元，对应PS（市销率）<3x，显著低于行业平均PS（约5x），估值修复空间巨大。

综上所述，金山云与小米集团在加大研发投入、建立联合研发中心和加强技术交流与合作等方面均展现出了巨大的技术创新潜力，这些潜力的释放将有助于双方提升在市场中的竞争力，推动行业的发展。

市场拓展潜力

国内市场拓展潜力

在国内市场，金山云与小米集团拥有丰富的潜在合作机会和拓展策略。从合作机会来看，双方在多个领域具备协同发展的空间。金山云与小米已签署《2025年小米合作框架协议》，金山云采购小米的数据中心（IDC）服务及网络硬件设备，此合作可扩展至国内其他区域，通过共建数据中心或优化网络架构，提升算力支持能力，以满足国内市场对云计算服务的爆发式需求。例如，可联合为地方政府或大型企业提供定制化混合云解决方案，整合小米的硬件优势与金山云的云服务能力。

小米拥有全球最大的消费级IoT平台，接入设备超亿台，其“AI + IoT”战略与金山云的云计算、大数据技术形成天然互补。双方可联合开发智能家居云平台，将金山云的存储、计算能力与小米的智能硬件结合，推出覆盖家庭、办公、交通等场景的一站式AIoT服务。比如通过金山云的AI训练平台优化小米设备的语音交互、图像识别功能，提升用户体验。

金山云在政务云市场位列领导者象限，累计建设运营超二十朵政务云/国资云，覆盖北京、上海等核心城市。小米可凭借其品牌影响力与渠道资源，协助金山云拓展地方政府市场，共同承接智慧城市、数字政府项目。例如，结合小米的智能硬件（如摄像头、传感器）与金山云的政务云平台，打造“硬件 + 软件 + 服务”的全链条解决方案。

针对金融、制造、医疗等高价值行业，双方可联合开发行业云解决方案。金山云提供底层云基础设施，小米贡献物联网终端与AI技术，形成“端 - 边 - 云”协同体系。例如，在医疗领域，通过小米可穿戴设备采集健康数据，金山云提供大数据分析与存储服务，共同开发远程医疗、健康管理平台。

从合作策略方面，技术融合创新是关键。金山云需突破存算分离技术瓶颈，提升对象存储性能（当前比阿里云OSS低30%），以满足小米AI训练场景的低延迟需求。同时，将金山云的CDN节点下沉至区县层级，结合小米的终端设备，构建“云 - 边 - 端”协同网络，降低传输成本并提升响应速度。此外，金山云应加大自研分布式存储系统投入，减少带宽依赖；与小米联合开发行业大模型，将AI能力嵌入政务、制造等场景的解决方案中。

在市场与生态拓展上，金山云需降低对小米的营收依赖（当前占比42%），通过与小米联合推出行业解决方案，渗透医疗、教育等长尾市场。例如，借鉴腾讯云“千帆计划”经验，与SaaS厂商合作提供定制化服务。在北上广深等一线城市组建独立政企销售团队，摆脱“二线服务商”标签，提升对高价值客户的响应能力。还可参考小米在印尼、泰国等地的零售模式试点，将“云 + 硬件”联合解决方案推广至东南亚市场，形成国内国际双循环。

成本优化与资源整合也不容忽视。金山云全球数据中心仅32个（超70%为租赁），需与小米合作增加自建数据中心投入，降低带宽成本（当前因规模不足导致成本上涨15%）。小米在硬件采购中的规模优势可延伸至金山云，通过集中采购服务器、网络设备等，降低资本支出。针对中小企业市场，推出“轻量化 + 高性价比”的混合云产品，结合小米的终端设备与金山云的云服务，提供即插即用的数字化解决方案。

据赛迪顾问报告，2023年中国央国企云市场规模达615.8亿元，同比增长21.5%，预计2026年突破千亿元。金山云作为领导者象限企业，与小米的合作可加速抢占这一增量市场。

海外市场布局潜力

金山云与小米集团在布局海外市场时虽面临挑战，但也有相应的潜力挖掘策略。金山云面临市场份额下滑与竞争加剧、客户集中度过高与生态依赖、盈利能力与成本压力等挑战。小米集团则需应对全球化运营的合规与文化壁垒、供应链与物流的稳定性、本地化运营与用户需求匹配等问题。

不过，金山云可通过AI算力与差异化竞争挖掘潜力。金山云将AI业务作为核心增长引擎，通过自研技术构建壁垒。例如，其星流训推平台接入智谱GLM系列推理模型，并完成DeepSeek等多款大模型部署，为开发者提供多样化选择。同时，围绕基础云、智算网及智算平台构建能力体系，向平台化和Serverless演进，以技术突围实现差异化竞争。

依托小米生态的AI需求，金山云可获得确定性收入，并为AI应用提供平台和基础。例如，小米汽车量产带来的智驾订单、金山办公的AI处理需求，成为其AI业务增长的主引擎。通过深化与小米的生态协同，金山云可降低市场拓展成本，提升资源整合效率。

尽管行业云收入受季节性影响，但金山云通过渗透行业云客户，拓展高利润项目。例如，其公有云服务中AI业务占比提升至39%，显示出垂直领域深耕的潜力。未来，金山云可进一步聚焦高增长细分领域，如医疗、金融等，提升市场份额。

小米集团可通过开放生态与合作伙伴共赢挖掘潜力。小米通过“人车家全生态”战略，构建涵盖应用、游戏、内容及服务的开放移动互联网生态。例如，其海外应用商店GetApps已拓展至100多个市场，月活跃用户超2.6亿，日均安装量超3000万次。通过与开发者、广告主等合作伙伴共享资源，小米可挖掘多元商业模式，如应用内广告变现（IAA）、应用内购买（IAP）等，实现共赢。

小米利用澎湃OS和Minicard等端侧技术，优化应用分发效率，提升用户转化率。例如，Minicard技术实现“转化漏斗”全链路优化，用户转化率提升26%。同时，通过小部件生态将核心服务拆解为桌面组件，提供实时信息获取的便捷体验，增强用户粘性。

小米通过Columbus变现平台整合优质资源，覆盖全球1500多款活跃应用，助力开发者提升收入。例如，该平台使eCPM提升10%，ARPU提升20%。此外，小米与金山办公等合作伙伴签署广告服务协议，通过个性化广告和智能推荐系统，进一步提升广告投放的精准度和收益。

新兴市场拓展潜力

在新兴市场，金山云与小米集团合作具备独特优势。在技术协同与生态整合方面，金山云作为小米生态的核心云服务商，为小米智能电动汽车、智能家居、AIoT等业务提供底层算力支持。例如，小米汽车智能座舱、自动驾驶数据处理依赖金山云的AI平台能力，而金山云通过小米海量IoT设备数据回传（如空调、冰箱等家电的680万台级出货量）优化算法模型，形成“技术 - 场景”闭环。这种协同使双方在端到端自动驾驶、大模型推理等新兴技术领域快速迭代，降低技术落地成本。

金山云采用DeepSeek - R1等低成本AI模型，显著提升国内AI云服务渗透率。2024年上半年国内GenAIIaaS市场同比增长203.6%，远超整体IaaS市场增速（5.2%）。小米通过金山云的算力优化，将AI技术应用于手机、IoT及智驾领域，例如2024年小米智驾端到端大模型内测，仅用三年实现城市NOA交付，技术效率领先行业。

新兴市场（如东南亚、非洲）年轻人口占比高，消费升级需求旺盛。小米凭借高性价比智能手机（2022年全球份额14%）和IoT生态链（设备连接数超3亿），快速占领中低端市场。金山云通过小米本地化渠道，将云计算服务嵌入小米产品体系，例如为印度、欧洲市场的小米用户提供云端数据存储与处理服务，降低市场进入门槛。

新兴市场政府积极推动数字化转型（如南非、尼日利亚的科技与金融基建投资），金山云与小米联合提供“IDC + 硬件”一体化解决方案。例如，双方合作框架协议中，金山云向小米采购数据中心服务（三年期）和网络硬件（一年期），支撑小米在海外市场的服务器部署与网络升级，满足当地数据合规与低延迟需求。

金山云与小米续签2025 - 2027年战略框架协议，云服务年度上限金额分别为28亿、37亿、48亿元，同比增长41%、35%、29%。小米贡献的收入占比超12%（截至2024年6月），为金山云提供稳定现金流。同时，小米2024年智能电动汽车收入321亿元，毛利率达20.4%，其高毛利业务反哺金山云，推动后者公有云服务收入同比增长14.3%。

在头部云服务商（阿里、腾讯）主导的市场中，金山云聚焦AI与行业云服务，避免同质化竞争。例如，其人工智能账单收入在2024年第四季度达4.74亿元，占公有云收入34%，成为增长核心。小米则通过“硬件 + 软件 + 服务”模式（如小爱同学AI助手）提升用户粘性，双方联合为金融、医疗等行业提供定制化解决方案，拓展高附加值市场。

新兴市场面临汇率波动、供应链不稳定等风险。金山云通过小米生态的规模化采购（如ASIC芯片、算卡国产化）降低硬件成本，同时利用小米的全球供应链网络分散地域风险。例如，小米2024年智能电动汽车交付量超13.5万辆，2025年目标30万辆，其供应链韧性为金山云提供稳定需求支撑。

双方合作框架协议遵循市场定价原则，按实际使用量结算，灵活应对技术迭代（如5G向6G过渡）和市场需求变化。金山云CEO邹涛推动收入结构调整与AI转型，与小米战略协同，快速响应新兴市场对绿色经济（如太阳能、风能云服务）、智慧城市等领域的数字化需求。

管理优化潜力

在金山云与小米集团的业务合作中，完善合作机制、加强文化融合和优化人才管理等方面均蕴含着巨大的管理优化潜力，有助于双方实现管理效率与竞争力的双重提升。

完善合作机制的优化潜力

金山云与小米集团在完善合作机制方面，可从战略协同、资源整合、技术创新、市场拓展及生态构建等维度挖掘管理优化潜力。

  • 战略协同：双方已形成“人车家全生态”战略覆盖，但仍有进一步优化空间。一方面可进一步打通“人 - 车 - 家”数据闭环，实现场景深度融合，如将车载语音助手与家居设备联动，自动触发“回家模式”。另一方面，建立联合战略委员会，定期校准双方在AI、物联网等领域的投入节奏，避免资源分散。此外，通过提升关联交易上限（如2025年协议关联交易达40.35亿元），强化利益共享，降低合作波动风险。华福证券报告指出，小米智能设备预计达1.7亿部出货量，为AI模型训练提供海量数据，金山云可借此优化算力分配，提升模型精度。

  • 资源整合：2025年合作框架协议中，金山云向小米采购IDC服务及网络硬件设备，在此基础上，可建立联合采购平台，根据市场定价原则和实际使用量灵活调整采购量，实现动态成本优化。还可针对小米生态需求，联合研发定制化硬件，减少冗余功能，提升性价比。同时，共享库存数据，优化硬件设备配送路线，缩短交付周期，降低库存成本。金山云2024年Q4毛利同比增68.3%，非公认会计准则EBITDA首次扭亏为盈，显示与小米合作对盈利能力的提升作用。

  • 技术创新：金山云发布智慧人居解决方案，与小米IoT平台联动，但仍可在技术创新上进一步挖掘潜力。成立联合AI实验室，聚焦大模型轻量化、端侧部署等技术，开发适用于车载场景的轻量级语音识别模型，降低对第三方AI服务的依赖。推动小米生态内设备接口统一，减少跨品牌兼容问题，提升用户体验。联合制定数据安全标准，保障用户数据安全。金山云AI收入2024年前三季度达8.5亿元，同比大幅增长，印证其在AI领域的技术优势与市场潜力。

  • 市场拓展：金山云客户覆盖多领域，与小米共建的智慧人居解决方案已应用于部分场景。可将小米生态的成功案例复制到制造业、医疗等领域，推出“小米 + 金山云”联合解决方案，面向政府客户的智慧城市项目等。利用小米海外渠道，推广金山云国际版服务，降低海外拓展成本。

  • 生态构建：小米AIoT开发者大会吸引合作伙伴加入，金山云智慧人居平台支持系统打通。可设立联合基金，奖励基于小米生态开发创新应用的第三方团队，进一步开放小米设备控制API，吸引更多硬件厂商加入生态。参与或主导AIoT行业标准制定，提升双方在产业链中的话语权。

加强文化融合的优化潜力

加强金山云与小米集团的文化融合，可带来多方面的管理优化潜力。

  • 促进战略协同与业务发展：在战略层面，小米将“人工智能”升级为战略重点，金山云紧跟步伐投入人工智能算力，双方实现技术与场景深度融合，形成战略协同、技术互促的良好发展局面。在业务层面，在智能电动汽车和智能家居领域，文化融合使得双方业务团队能够更好地理解彼此需求，提高合作效率，推动业务快速发展。

  • 激发员工积极性与归属感：企业文化融合有助于形成统一的价值观，让员工明确工作对于企业整体战略的重要性，更加积极主动地投入工作。同时，当员工感受到企业文化的包容性和凝聚力时，会对企业产生更强的归属感，降低员工流失率。

  • 提升企业创新能力：小米以创新、年轻著称，金山软件更偏向程序员文化、技术，两者文化融合可以营造注重技术创新和模式创新的氛围。文化融合还能打破部门和业务之间的壁垒，促进员工之间的知识共享和交流，为创新提供更多灵感和思路。

  • 优化资源配置与成本控制：加强文化融合后，双方可以更好地实现资源共享与互补，在硬件设施和技术资源方面相互支持，提升服务质量和竞争力。同时，文化融合使得企业在资源配置上更加合理和高效，避免资源的浪费和重复投入。

  • 增强企业凝聚力与抗风险能力：统一的企业文化能够增强企业的凝聚力，使员工更加团结协作，共同应对外部竞争和挑战。文化融合还有助于企业建立更加完善的风险管理体系，识别和评估风险，及时采取措施进行防范和化解。

优化人才管理的优化潜力

优化人才管理对金山云与小米集团业务合作具有显著的管理优化潜力，主要体现在以下几个方面。

  • 提升跨团队协作效率，加速项目落地：通过建立科学的人才识别与选拔机制，可精准匹配云计算基础设施合作项目中的技术、运营与市场团队，减少沟通成本与执行偏差。小米集团2023年调整组织架构后，决策效率提升30%，项目落地周期缩短20%。金山云与小米的合作协议涉及云计算基础设施扩展，优化人才管理可确保双方技术团队无缝对接，避免项目延误。麦肯锡《全球组织效能研究报告》指出，“人才匹配度每提升10%，项目执行效率可提高15% - 20%”。

  • 增强技术创新能力，推动AI与云计算融合：构建个性化培养与发展计划，可激发双方工程师在AI算法优化、云服务架构设计等领域的创新能力。小米2025年研发投入同比增长41.2%至78亿元，金山云AI收入同比增长超120%至7.3亿元。双方合作协议中IDC服务将支撑小米汽车智驾里程突破1亿公里后的算力需求，优化人才管理可确保技术团队持续输出创新方案。清华大学经管学院《企业技术创新白皮书》显示，“技术团队的创新能力与培训投入呈正相关，每增加1元培训支出，专利产出量可提升0.8项”。

  • 支撑战略协同，降低合作风险：建立有效的绩效管理体系，将双方合作目标与个人KPI挂钩，确保战略落地。小米与金山云2025 - 2027年关联交易上限合计达113亿元，金山云Q2财报显示来自小米生态的收入占比达48%。通过绩效管理，可激励团队优先保障生态内需求。哈佛商业评论《跨企业合作管理研究》指出，“战略协同失败案例中，60%源于目标分解不清与绩效激励缺失”。

  • 优化资源配置，提升成本效益：通过智能化人才库与潜力挖掘机制，动态调整双方在云计算基础设施合作中的人力投入，避免冗余。小米集团可实现跨部门人才共享，降低人力成本15% - 20%，金山云智能化人才库可缩短项目人员配置周期40%。德勤《人力资源数字化转型报告》表明，“人才动态调配可使企业人力成本效率提升25%，同时降低关键岗位空缺率”。

  • 构建可持续竞争力，巩固生态壁垒：建立良好的员工关系与福利制度，可增强双方团队对生态合作的忠诚度，降低人才流失风险。小米集团统筹制定重大人力资源政策，金山云与小米的合作框架协议有一定期限，通过员工福利优化，可延长合作周期。盖洛普《员工敬业度与业务绩效研究》指出，“员工忠诚度每提升10%，客户流失率可降低5%，企业营收增长率提高2%”。